Pörssissä jytisi Metson ja Outotecin kaupan jälkeen – Analyytikko: Tätä uuden jättiläisen syntyminen tarkoittaa

Julkaistu:

Tätäkin kuviota oli vuosien varrella spekuloitu, OP:n analyytikko Kim Gorschelnik sanoo.
Isojen pörssiyhtiöiden Metson ja Outotecin voisi äkkiseltään kuvitella suunnitelleen fuusioilmoituksen ajoituksen hiljaisimpaan mahdolliseen vuodenaikaan, kun sijoittajat, analyytikot ja muut markkinatoimijat viettävät kesälomia ennen tuloskauden alkua.

Siitä tuskin kuitenkaan on kysymys, niin suuresta ja pitkään valmistellusta yrityskaupasta on kyse Suomessa.

Metso ja Outotec aikovat yhdistää Metso Mineralsin ja Outotecin. Uusi Metso Outotec -niminen yhtiö tarjoaa prosessiteknologiaa, laitteita ja palveluja mineraali-, metalli- ja kivenmurskausteollisuuden aloille. Jäljelle jäävä virtauksensäätöön keskittyvä Metso nimetään uudelleen Neles Oyj:ksi.

Metso Outotec Oyj:n liikevaihto on noin 4,2 miljardia euroa, kun mukaan lasketaan Metson juuri julkistama murskaus- ja seulontalaitteiden valmistajan McCloskeyn hankinta.

– Ihan positiivisen oloinen kuvio. Tätä on spekuloitu eri muodoissa vuosien varrella, ja Outotec-Metso-kuvio on ollut yksi näistä skenaarioista, OP:n analyytikko Kim Gorschelnik sanoo.

Gorschelnik katsoo, että yhdistymisen etuja on monia, teollisista hyödyistä kustannus- ja synergiaetuihin. Uuden yhtiön kokokin vahvistaa Metso Outotecin asemaa globaalisti. Tosin molemmat ovat olleet merkittävän kokoluokan toimijoita omilla liiketoiminta-alueillaan jo aiemmin.

 

Selkeästi aggressiivisempi ote kasvuun on otettu Metsossa.

Kauppauutinen näkyi pörssissä, sillä Outotecin osake rymisteli korkeimmillaan 30 prosentin nousussa. Noin kello 11.20 aikaan Outotecin osake oli yhä 20 prosenttia ja Metson 4,4 prosenttia nousussa.

– Outotecin osakkeenomistajien kannalta vaihtosuhde vaikuttaa varsin hyvältä diililtä.

Metson osakkeenomistajat saavat jakautumisvastikkeena 4,3 Outotecin uutta osaketta jokaista Metson osaketta kohden. Metson osakkaat tulevat omistamaan Metso Outotecista noin 78 prosenttia ja Outotecin osakkaat noin 22.

Gorschelnik laskee, että Metson markkina-arvo keskiviikon päätöshinnalla oli 5,4 miljardia euroa. Metso Mineralsin arvo oli arviolta noin neljä miljardia, Flow Controlin 1,3 miljardia ja Outotecin 840 miljoonaa euroa.

Yhteenlaskettu arvo Metso Mineralsilla ja Outotecilla oli siten noin viisi miljardia euroa. Kun Outotecin omistaja saavat tästä summasta 22 prosenttia, eli noin 1,1 miljardia – mikä on selvästi päälle Outotecin eilistä 0,8 miljardia.

Siinä välitön hyötysuhde Outotecin omistajille ja syy osakeralliin.

– Synergiaedut syntyvät sitten kokonaisuudelle ja jakaantuvat tietysti pääosin myös Metson nykyisille omistajille, mutta siinä menee aikansa, muutamia vuosiakin ennen kuin realisoituvat kokonaisuudessaan, hän sanoo.


Jotain viitteitä yhdistymisestä oli jo aiemmin. Metso ilmoitti kesäkuussa portfoliostrategian päivityksestä ja päätti, että Minerals ja Flow Control -segmenttien liiketoimintoja kehitetään jatkossa toisistaan erillään. Flow Control -liiketoiminta sai samalla uuden johtajan.

– Myös McCloskeyn ostosta näki, että selkeästi aggressiivisempi ote kasvuun on otettu Metsossa. Yhtiössä uskalletaan tehdä rohkeita liikkeitä, kuitenkin hallittavissa olevan kokoisella transaktiolla. Nämä [Outotec ja Metso] yhtiöt tuntevat hyvin toisensa, joten kovin suuria riskejä ei ole.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Taloyhtiö haistoi palaneen käryä: pariskunnan kauppavenkoilu toi häädön ja 40 000 euron kulut

    2. 2

      Haisevien patjojen ongelmista lukuisia yhteydenottoja – Tukes: Terveysoireiden takia jopa lääkäriin

    3. 3

      G7-maat: Teknojäteille veroja, Facebookin librasta ”vakava huoli”

    4. 4

      Cargotecin tulos alitti odotukset – Vehviläinen: vuosineljännes oli kaksijakoinen

    5. 5

      Sijoittajilla huoli Nordean osinkopolitiikasta – myös Wärtsilän osake painuu

    6. 6

      WSJ: Olli Rehn on noussut IMF:n pääjohtajakisan kärkikaartiin

    7. 7

      Nordea perkaa osingonjaon periaatteensa: ”Tulokset eivät ole tyydyttävällä tasolla”

    8. 8

      Sotilaskotiliitto pahastui, kun yrittäjä myi ”Sotkun munkkeja” ilman lupaa – nyt munkkivaunu seisoo torilla tyhjillään

    9. 9

      Kone harkitsee jopa 16 mrd:n euron yrityskauppaa – analyytikko HS:lle: ”Merkittävin päätös, minkä Kone on koskaan tehnyt”

    10. 10

      Telian tulos putosi kolmanneksen Suomessa – odottaa EU:n lupaa Bonnier-kaupalle vuoden lopulla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Taloyhtiö haistoi palaneen käryä: pariskunnan kauppavenkoilu toi häädön ja 40 000 euron kulut

    2. 2

      Sotilaskotiliitto pahastui, kun yrittäjä myi ”Sotkun munkkeja” ilman lupaa – nyt munkkivaunu seisoo torilla tyhjillään

    3. 3

      Kone harkitsee jopa 16 mrd:n euron yrityskauppaa – analyytikko HS:lle: ”Merkittävin päätös, minkä Kone on koskaan tehnyt”

    4. 4

      Haisevien patjojen ongelmista lukuisia yhteydenottoja – Tukes: Terveysoireiden takia jopa lääkäriin

    5. 5

      Finnairin kurssi sakkasi yllättäen – Analyytikko: Tässä ovat syyt lentoyhtiön karuun syöksyyn

    6. 6

      KL: Anne Berner ei kertonut eduskunnalle sidonnaisuuksistaan kiinteistöbisnekseen ministerikautensa alussa

    7. 7

      Helsingissä mainostetaan Kallioon avautuvaa viinikauppaa – viranomaisen mukaan kekseliäs idea ei riko Alkon monopolia

    8. 8

      Nordean liikevoitosta hupeni kolmannes

    9. 9

      WSJ: Olli Rehn on noussut IMF:n pääjohtajakisan kärkikaartiin

    10. 10

      Sijoittajilla huoli Nordean osinkopolitiikasta – myös Wärtsilän osake painuu

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katso, oletko köyhä – tässä menevät nyt rajat Suomessa

    2. 2

      Maatila myynnissä, lähtöhinta euron – tällaisia asumuksia Suomesta saa pikkurahalla

    3. 3

      36 eduskunnan ulkopuolelle jäänyttä löysi käyttöä sopeutumisrahalle – katso, ketkä kaikki hakivat kansanedustajan tilapäistä työttömyysturvaa

    4. 4

      Taloyhtiö haistoi palaneen käryä: pariskunnan kauppavenkoilu toi häädön ja 40 000 euron kulut

    5. 5

      Helsingissä mainostetaan Kallioon avautuvaa viinikauppaa – viranomaisen mukaan kekseliäs idea ei riko Alkon monopolia

    6. 6

      Taksiuudistus lopetti päivystysvelvollisuuden, eteläsavolainen taksiyrittäjä äimistelee kuljettajien reaktiota: ”Menkööt sitten tehtaalle töihin”

    7. 7

      Lukijat paljastivat omat nuukailu­menetelmänsä – Tiskitablettien pilkkomiselle rutkasti vastakaikua

    8. 8

      ”Markalla Mallorcalle, kahdella Kanarialle!” – tällainen oli Keihäsmatkat perustanut ja seksikylää Kihniöön suunnitellut yrittäjälegenda

    9. 9

      Näin ex-kansanedustajat hyödyntävät sopeutumisrahansa – opiskelua, mietiskelyä, sairaan äidin hoitamista...

    10. 10

      Sotilaskotiliitto pahastui, kun yrittäjä myi ”Sotkun munkkeja” ilman lupaa – nyt munkkivaunu seisoo torilla tyhjillään

    11. Näytä lisää