Pörssiuutiset

Analyytikko ruotii lukuja ilman armoa – joskus yhtiön oma näkemys on toinen

Julkaistu:

Helsingin pörssin yhtiöt ovat pääosin julkaisseet kuluvan vuoden ensimmäisen neljänneksen tuloskatsauksensa, ja markkinoilla laaditaan nyt tuloksista yhteenvetoja ja analyyseja.
Analyysiyhtiö Strategic Accountingin tekemän analyysin mukaan suurimpien pörssiyhtiöiden yhteenlaskettu liiketoiminnan rahavirta eli kassavirtatulos kasvoi alkuvuonna lähes viidenneksen 2,9 miljardiin euroon viime vuoden vastaavasta ajasta.

Osalla yhtiöistä analysoidut kassavirrat kehittyivät vastakkaiseen suuntaan kuin yhtiöiden raportoimat kassavirrat. Se voi hämmentää sijoittajia.

Esimerkiksi kauppakonserni Kesko raportoi osavuosikatsauksessaan, että sen liiketoiminnan nettorahavirta parani ensimmäisellä neljänneksellä 73 miljoonaan euroon vuodentakaisesta 57 miljoonan euron miinuksesta.

Strategic Accountingin laskelmassa Keskon kassavirtatappio sen sijaan syveni tammi–maaliskuussa 364 miljoonaan euroon, kun viime vuonna se oli 123 miljoonaa euroa tappiolla.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Sama toistuu toisinpäin hissivalmistaja Koneen tuloksessa. Sen raportoitu rahavirta liiketoiminnasta heikkeni alkuvuonna 120 miljoonaan euroon vuodentakaisesta 255 miljoonasta eurosta.

Koneen analysoitu kassavirtatulos puolestaan paisui 1,1 miljardiin euroon, kun viime vuonna se jäi puolet pienemmäksi.

Lukujen erilaisuus johtuu erilaisesta tavasta laskea rahavirran kehitys.

Strategic Accountingin metodi perustuu professori Eero Arton kehittämään menetelmään. Siinä lasketaan liiketoiminnan rahavirta miinustamalla kulut tuotosta sekä lisäämällä siihen saamisten muutokset.

Pörssiyhtiöiden tavat laskea liiketoiminnan rahavirrat vaihtelevat hieman yhtiöstä toiseen. Jotta kassavirrat ovat yhteenlaskettavissa ja vertailtavissa eri pörssiyhtiöiden välillä, Strategic Accounting hyväksyy kassaan kuuluvaksi vain sinne tulleet rahat ja pankkisaamiset. Tällöin kassavirtaa voivat heikentää jotkut likvidit sijoitukset ja saamiset, jotka yhtiöt kirjaavat kassavirtaan.

Keskon tapa laskea rahavirta sopii Keskolle ja Koneen tapa Koneelle. Sijoittajan on hyvä pitää mielessä, että pörssiyhtiöllä ei ole yksinoikeutta numeroista tehtyihin tulkintoihin ja analyytikonkin tulkinta on vain neuvo sijoituspäätöksen tueksi.
Näitä luetaan!
  • Juuri nyt
  • Päivä
  • Viikko
  1. 1

    Suomalaisten yleisin ansio on 2 600 €/kk – riittääkö se elämiseen?

  2. 2

    Nuorilta kysyttiin, millaiseen työpaikkaan he haluaisivat – suomalaisten vastaukset pomoista yllättivät

  3. 3

    Lähihoitajien opettaja epäilee soveltuvuuskokeita: ”Psykologi ei suositellut opiskelijaa alalle, itse näin hänessä mahdollisuuksia”

  4. 4

    Katso, mitkä juna-asemat ovat auki vartijoiden lakon aikana

  5. 5

    PAM päätti uudesta lakosta – kohdistuu Securitakseen

  6. 6

    Helsingin pörssi kävi alimmillaan puoleentoista vuoteen

  7. 7

    Työllisyysasteen trendi jäi alle hallituksen tavoitteen – ”Eihän tässä näin pitänyt käydä!”

  8. 8

    Lähes 8 500 vartijaa menossa lakkoon – turvallisuusalan johtaja varoittaa: ”Vaikutukset voivat näkyä melkein missä vaan”

  9. 9

    Näistä osaajista on kova pula ja keskitienestit noin 4 000 e/kk – ”Työpaikoissa, jotka eivät täyty, on jotain erikoista”

  10. 10

    Valtion nettolainanotto jää runsaaseen miljardiin – tulot ovat vankistuneet

  11. Näytä lisää
  1. 1

    Suomalaisten yleisin ansio on 2 600 €/kk – riittääkö se elämiseen?

  2. 2

    Lähes 8 500 vartijaa menossa lakkoon – turvallisuusalan johtaja varoittaa: ”Vaikutukset voivat näkyä melkein missä vaan”

  3. 3

    Vain murto-osa JHL:n jäsenistä on lakossa – millä perusteella lakkokohteet on valittu?

  4. 4

    Nuorilta kysyttiin, millaiseen työpaikkaan he haluaisivat – suomalaisten vastaukset pomoista yllättivät

  5. 5

    Työllisyysasteen trendi jäi alle hallituksen tavoitteen – ”Eihän tässä näin pitänyt käydä!”

  6. 6

    Vartijoiden lakko voi ruuhkauttaa lentokenttää – tarkista tilanne, jos olet lähdössä matkalle

  7. 7

    Osa Sähköliiton jäsenistä liittyy Teollisuusliiton kolmen päivän lakkoon – koskee yli 90 yritystä

  8. 8

    Näistä osaajista on kova pula ja keskitienestit noin 4 000 e/kk – ”Työpaikoissa, jotka eivät täyty, on jotain erikoista”

  9. 9

    Poliisi vahvistaa: Hermitage-yhtiöstä tullut tutkintapyyntö

  10. 10

    KKV moittii apteekkialan kilpailuavauksia – reseptilääkkeiden myynti 32 %, apteekkeja sama määrä

  11. Näytä lisää
  1. 1

    Miljonääri sai tarpeekseen lakosta: tarjoaa seinäjokelais­koululle ruokailun hotelli Sorsanpesässä

  2. 2

    Teollisuusliitto irtisanoo kikyn työajan pidennykset viidellä alalla

  3. 3

    Suomalaisbroileri kuohuttaa Ruotsissa: ”Kuin isku kasvoille”

  4. 4

    Lakko uhkaa jättää lapset nälkäisiksi: Sporttibaari toimittaa pizzat päiväkotiin

  5. 5

    40 000 euron velat kerännyt eläkeläinen ei saanut armoa oikeudessa – oli velkaantunut ”vastuuttomasti”

  6. 6

    Irtisanottu työntekijä sai 40 000 euron korvaukset – liitto: ”Henkilökemiat menivät ristiin”

  7. 7

    Suomalaisten yleisin ansio on 2 600 €/kk – riittääkö se elämiseen?

  8. 8

    Pahaa-aavistamattoman miehen nimiin otettiin 180 000 euroa lainaa vain kahdessa päivässä

  9. 9

    Korkmanilta suorat sanat irtisanomiskiistasta HS:ssä: ”Jupakka jää historiaan esimerkkinä jääräpäisyydestä ja kollektiivisesta tyhmyydestä”

  10. 10

    Maanantain lakko herätti vastareaktion – yrittäjät ympäri Suomea tarjoavat apuaan

  11. Näytä lisää