Näkökulma: Se siitä sijoittajavastuusta – iso osa Kreikan lainasta käy Ateenassa vain kääntymässä

Julkaistu:

Suomikin takaa osaltaan, että Kreikka voi maksaa ensi kuussa erääntyvät velkansa yksityisille riskisijoittajille. Näin käy nyt tiettävästi ensimmäisen kerran viiteen vuoteen, kirjoittaa Taloussanomien erikoistoimittaja Jan Hurri.
Euromaiden valtiovarainministerit huokaisivat torstaina helpotuksesta ja kiittelivät itseään päästyään kuukausien vatvomisen ja kinastelun jälkeen vihdoin sopuun Kreikan valtion seuraavastakin lainaerästä.

Europäättäjät sopivat torstaina, että Kreikka saa kolmannen lainaerän vuoden 2015 kesäkriisin jälkeen kootusta yhteensä 86 miljardin euron rahoitusohjelmasta, niin sanotusta Kreikka kolmosesta.

Kreikalle luvattu seuraava lainaerä on 8,5 miljardia euroa, ja se tulee tukalaan tarpeeseen ja vieläpä viime tingassa. Kreikan valtiolta erääntyy jo muutaman viikon kuluttua maksuun kuutisen miljardia euroa vanhoja velkoja ja kesän loppuun mennessä vielä miljardin verran lisää.

Ilman euromaiden takaamaa lisärahoitusta Kreikan valtiolta olisivat rahat loppuneet kesken kaiken. Kesällä maksuun erääntyvät vanhat velat ja niiden korot olisivat jääneet maksamatta, mikä olisi merkinnyt valtion maksukyvyttömyyttä ja kansanomaisemmin sanottua vararikkoa.

Tämän seuraavan lainaerän suurin kyseenalainen tyylirikko ei kuitenkaan se, että lainaerän ehtojen täyttymistä ja koko rahoitusohjelman jatkoa vatvonut kinastelu ja kiistely ehti venyä kuukausien mittaiseksi ennen kuin tuli edes puolivalmista.

Kiistely, kinastelu ja viivyttely eivät ole uusia ja yllättäviä tyylirikkoja vaan ne ovat ennemmin nyt jo kahdeksan kriisivuoden mittaan vakiintuneita menettelytapoja. Näiden jo tuttujen tyylirikkojen jatkoksi tulee ainakin yksi uusi ja ehkä vielä kiusallisempi tyylirikko:

Isohko osa tästä lainaerästä käy Ateenassa vain kääntymässä ja päätyy valtion kassan kautta finanssimarkkinoiden yksityisille riskisijoittajille, kuten kansainvälisille vipurahastoille ja pahamaineisille korppikotkarahastoille.

Näin käy nyt tiettävästi ensimmäisen kerran viiteen vuoteen – ja ensimmäisen kerran sen jälkeen, kun esimerkiksi Suomen hallitus kirjasi niin sanotun sijoittajavastuun vaatimuksen omaan hallitusohjelmaansa.

Sijoittajavastuu pelkkää pehmeää puhetta

Heinäkuussa erääntyy ensimmäisiä niistä velkakirjoista, joita Kreikan valtio kykeni kriisin lyhyeksi jääneen suvantovaiheen aikana vuonna 2014 laskemaan liikkeeseen kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla.

Silloin finanssimarkkinoiden tuoreessa muistissa oli vuonna 2012 väkisin toteen pantu ”vapaaehtoinen” yksityisten velkojien ”osallistuminen”. Se oli taloushistorian toistaiseksi mittavin velkasaneeraus, jossa Kreikan valtion yksityiset velkojat menettivät yli puolet saataviensa nimellisarvoista. Paperitappiot olivat noin sata miljardia euroa.

Suursaneerauksesta kului pari vaihteeksi hieman rauhallisempaa vuotta ennen kuin Kreikka tohti koetella velkakirjamarkkinoilla onneaan – ja ennen kuin rohkeimmat riskisijoittajat tohtivat sijoittaa varojaan Kreikan valtion uusiin velkakirjoihin.

Useimmille tavanomaisille velkakirjasijoittajille Kreikka oli yhä liian riskipitoinen sijoituskohde, mutta joukko tavallista suurempiin – ja houkutteleviin – riskeihin erikoistuneita finanssipelureita tarttui tarjoukseen ja sijoitti varojaan Kreikan valtion uusiin velkakirjoihin.

Näitä yksityisten sijoittajien hallussa olevia vuoden 2014 velkakirjoja erääntyy ensi kuussa noin puolentoista miljardin euron arvosta. Tieto käy ilmi esimerkiksi tietotoimisto Bloombergin kokoamista ja ylläpitämistä velkakirjamarkkinoiden tilastoista.

Tiettävästi suuri osa tuosta puolentoista miljardin velkakirjapotista on erilaisten yksityisten riskisijoittajien, kuten superrikkaiden sijoituksia hoitavien vipurahastojen ja varta vasten rahoituskriisien rahastamiseen erikoistuneiden niin sanottujen korppikotkarahastojen, hallussa.

Torstain lainalupauksilla Suomikin osaltaan takaa, että Kreikka saa lisää rahaa velkojensa maksuun – ja että riskisijoittajatkin saavat rahansa takaisin täyteen nimellisarvoon ja korot päälle.

Ja että sijoittajavastuun periaate jää pelkäksi pehmeäksi puheeksi.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Pulloja palauttanut Timo huomasi kauppakuitissa yllättävän miinusmerkin – ”Emme ole nähneet tarvetta muuttaa käytäntöä”

    2. 2

      Älä maksa liikaa veroja! Juristin 7 vinkkiä: Näin voit voittaa tai hävitä jopa tuhansia euroja

    3. 3

      Uutuuskirja paljastaa: Näin teet tuottoisia sijoituksia vastuullisesti

    4. 4

      Yksi kuva kertoo: Näin Suomi verottaa olutta muihin EU-maihin verrattuna

    5. 5

      Asiantuntijan 10 vinkkiä: Näin saat luksusta mökille pienellä rahalla

    6. 6

      LähiTapiolan uudeksi pääjohtajaksi Juha Koponen

    7. 7

      Stockmann: tulosvaroitus!

    8. 8

      Oiva Toikan luovuudesta kumpusi kannattava bisnes – firma on takonut reipasta voittoa

    9. 9

      Jan Hurrin kommentti: Öljyn hinta voi nousta entisestään – ja se on kelju uutinen

    10. 10

      Jouni lähetti 11 kirjettä Postin uusilla nopean toimituksen merkeillä – lopputulos hämmensi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Pulloja palauttanut Timo huomasi kauppakuitissa yllättävän miinusmerkin – ”Emme ole nähneet tarvetta muuttaa käytäntöä”

    2. 2

      Älä maksa liikaa veroja! Juristin 7 vinkkiä: Näin voit voittaa tai hävitä jopa tuhansia euroja

    3. 3

      Jouni lähetti 11 kirjettä Postin uusilla nopean toimituksen merkeillä – lopputulos hämmensi

    4. 4

      Stockmann: tulosvaroitus!

    5. 5

      Yksi kuva kertoo: Näin Suomi verottaa olutta muihin EU-maihin verrattuna

    6. 6

      Asiantuntijan 10 vinkkiä: Näin saat luksusta mökille pienellä rahalla

    7. 7

      Oiva Toikan luovuudesta kumpusi kannattava bisnes – firma on takonut reipasta voittoa

    8. 8

      Jan Hurrin kommentti: Öljyn hinta voi nousta entisestään – ja se on kelju uutinen

    9. 9

      Finnairin tulos painui tappiolle – Kallistunut polttoaine söi reiän kannattavuuteen

    10. 10

      Miljoonaomaisuuden menettänyt Jaakko Rytsölä myy nyt talouskasvatusta lapsille

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Jouni lähetti 11 kirjettä Postin uusilla nopean toimituksen merkeillä – lopputulos hämmensi

    2. 2

      Pulloja palauttanut Timo huomasi kauppakuitissa yllättävän miinusmerkin – ”Emme ole nähneet tarvetta muuttaa käytäntöä”

    3. 3

      Yrittäjä-Willem panee kivijalkakaupan kiinni, jos verottajan suunnitelma toteutuu – ”Ei olisi enää kannattavaa”

    4. 4

      Mökkikaupat viedään yhä useammin käräjille – ”Lahovaurioita etsitään kissojen ja koirien kanssa”

    5. 5

      Veroilmoituksen uudistuksessa monta pulmaa – ”Jos jättää ilmoituksen viime tippaan, voi olla ongelmissa”

    6. 6

      Älä maksa liikaa veroja! Juristin 7 vinkkiä: Näin voit voittaa tai hävitä jopa tuhansia euroja

    7. 7

      Bisnesenkeli Kim Väisänen ällistyi elinkelvottomasta firmasta: ”Rahaa oli poltettu 500 000 euroa ja liikevaihto 100 euroa”

    8. 8

      Suomi on suomalaiselle matkailijalle tyyris: tonnilla kotimaan reissulle vai viikoksi Kreikkaan?

    9. 9

      Uutuuskirja: Sarasvuo hiiltyi Nokian ”arrogantille keskijohdolle” – lähetti alatyylisen viestin

    10. 10

      Kylpyhuoneremontista repesi raju riita – taloyhtiön osakas jätti vastikkeet maksamatta 2 vuodeksi

    11. Näytä lisää