Vihreiden lainojen kysyntä kasvaa rajusti – tässä selitys

Julkaistu:

Vastuulliselle sijoittajalle on tarjolla monenlaisia vaihtoehtoja osakemarkkinoilla, mutta sijoittajat ovat kaivanneet myös kiinteää tuottoa tarjoavia vaihtoehtoja.
Vihreät joukkovelkakirjat ovat yksi nopeimmin kasvavista rahoitusmarkkinoiden osa-aluista, ja kasvun odotetaan jatkuvan tänä vuonna erityisesti kiinalaisten pankkien voimin.

Vihreiden lainojen markkinat syntyivät vain kymmenen vuotta sitten. Maailman ensimmäisen vihreän joukkolainan laski liikkeelle Euroopan investointipankki vuonna 2007, mutta varsinainen kasvu alkoi viitisen vuotta sitten.

Vuonna 2013 vihreitä lainoja laskettiin Nordean kokoamien lukujen mukaan liikkeelle vähän yli 10 miljardin Yhdysvaltain dollarin arvosta. Viime vuonna liikkeellelasku kohosi 81 miljardin dollariin, kun kiinalaiset pankit tulivat markkinoille.

– Markkinat ovat hyvällä mallilla sen suhteen, että lainoja lasketaan tänä vuonna liikkeellä viimevuotista enemmän, sanoo saksalaisen varainhoitoyhtiö Union Investmentin vastuullisen sijoittamisen tutkimusjohtaja Florian Sommer uutistoimisto Startelille.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Union Investment on yksi suurimmista vihreiden joukkolainojen sijoittajista.

Vihreiden joukkolainojen markkinoiden kasvu ei ole ollut tasaista. Vuonna 2015 markkinat kärsivät kasvukivuista ja kuluvan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä lainojen liikkeellelasku jopa laski vuodentakaisesta, kun viime vuonna markkinoille rynnineet kiinalaiset katosivat markkinoilta.

– Uskon, että Kiinan johtava asema jatkuu, koska maan täytyy tehdä valtava määrä investointeja vihreän infrastruktuurin alueella. Kiina ei ehkä laske liikkeeseen tänä vuonna yhtä paljon lainoja kuin viime vuonna, mutta en usko, että viime vuosi oli Kiinalle yksittäinen harjoitus, Sommer sanoo.

Vihreiden joukkolainojen markkinat ovat nopeasti kasvusta huolimatta suhteellisen pienet. Uutistoimisto Bloombergin keräämien tietojen mukaan ne vastaavat alle prosenttia koko maailman joukkolainamarkkinoista.

Vastuullisen sijoittamiseen erikoistunut rahoitusala kokoontui keskiviikkona Pariisiin pääomamarkkinoiden itsesääntelyjärjestö ICMA:n vihreiden joukkolainojen sääntöjä käsittelevää vuosittaiseen konferenssiin.

Vihreä imago ja läpinäkyvyys ilmaiseksi

Rahaa vihreisiin joukkolainoihin ajaa yleinen mielenkiinto vastuulliseen sijoittamiseen ja vaikuttavuussijoittamisen esiinmarssi. Vastuulliselle sijoittajalle on nykyään tarjolla monenlaisia vaihtoehtoja osakemarkkinoilla, mutta sijoittajat ovat kaivanneet myös kiinteää tuottoa tarjoavia vaihtoehtoja.

Sijoittajien kelpaa laittaa rahojaan vihreisiin lainoihin, sillä niiden tuotto ei ole heikompi kuin tavallisten joukkolainojen. Lisäksi vihreät joukkolainat lisäävät sijoitussalkun läpinäkyvyyttä, koska vihreiden lainojen sijoituskohteet ovat varsin tarkasti määriteltyjä.

– Sijoittajille tilanne on varsin kiva, koska sijoittaja saa vihreän ominaisuuden ja kasvaneen läpinäkyvyyden ilmaiseksi. Niistä ei tarvitse maksaa lisähintaa, Sommer sanoo.

Tilanne voi muuttua tulevaisuudessa. Nykyisin valtaosaa vihreisiin lainoihin sijoitetusta rahasta ei välttämättä tarvitsisi sijoittaa niihin. Samaan aikaan markkinoille tulee hitaasti rahaa, joka on varta vasten kerätty sijoitettavaksi vihreisiin lainoihin.

– Jos tämä vihreisiin lainoihin pyhitetyn rahan määrä kasvaa, vihreisiin lainoihin saattaa kehittyä lisähintaa, Sommer sanoo.

Kuka maksaa vihreiden lainojen luokitukset?

Vihreiden joukkolainojen kysynnän raju kasvu on houkutellut markkinoille uusia liikkeellelaskijoita. Vuodenvaihteessa markkinoille ilmestyivät valtiot.

Puola laski viime joulukuussa ensimmäisenä valtiona liikkeelle lähes 700 miljoonaan euron arvoisen vihreän joukkolainan ja Ranskan valtio keräsi tammikuussa seitsemän miljardia euroa toistaiseksi suurimmalla vihreällä joukkolainalla.

Keväällä espanjalainen öljy-yhtiö Repsol puolestaan laski liikkeelle puolen miljardin euron euron vihreän joukkolainan. Se aiheutti huolta alan standardeista, koska öljynjalostajan lainan epäiltiin edistävän fossiilisten polttoaineiden käyttöä.

Tiistaina teknologiajätti Apple kertoi laskevansa liikkeelle yhden miljardin dollarin suuruisen vihreän lainan, jolla se aikoo rahoittaa uusiutuvan energian tuotantoa. Viime vuonna Apple laski liikkeeseen 1,5 miljardin dollarin edestä vihreää lainaa.

Alan päästandardiksi ovat muodostuneet ICMA:n vihreitä joukkolainoja koskevat säännöt. Niiden noudattaminen perustuu vapaaehtoisuuteen. Alalla puhutaan vihreän eri sävyistä viitaten siihen, kuinka vastuullisia lainat oikeastaan ovat.

Liikkeellelaskijat voivat lisätä lainan luotettavuutta ostamalla sille niin sanotun toisen mielipiteen. Niitä tarjoavat esimerkiksi konsulttiyritykset Deloitte ja KPMG sekä erikoistuneet tutkimusyritykset, kuten brittiläinen Sustainalytics ja norjalainen Cicero.

Myös luottoluokittajat Moody’s ja S&P ovat kehitelleet vihreille lainoille luokitteluja.

– Sijoittajana toivoisimme itsenäistä luokituspalvelua, joka luokittelee kaikkia vihreitä joukkolainoja ja tekee lainoista vertailtavia. Toisen mielipiteen luokitukset eivät ole keskenään vertailtavia. Jotta luokituspalvelu olisi todella itsenäinen, sijoittajien pitäisi maksaa luokitukset, Sommer sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    2. 2

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    3. 3

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    4. 4

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    5. 5

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    6. 6

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    7. 7

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    8. 8

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    9. 9

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    10. 10

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    3. 3

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    4. 4

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    5. 5

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    6. 6

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    7. 7

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    10. 10

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    10. 10

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    11. Näytä lisää