Pörssiuutiset

Tohtori Turmio: Varo tätä velkaa sijoituskohteissa

Julkaistu: , Päivitetty:

Velka vauhdittaa talouskasvua, mutta ei kaikki velka. Sijoitusguru Marc Faber kertoo, miten hän arvioi maita, joihin varojaan sijoittaa. Entä miksi Tohtori Turmiona tunnettu mies yhä luottaa kultaan?


Jos markkina-asiantuntija Marc Faber harkitsisi Suomea sijoituskohteena, hän mitä luultavimmin kiinnittäisi huomiota kotitalouksien velkaantumiseen. Se on yksi mittari, jolla suursijoittaja arvioi maiden velkakirjojen ja osakkeiden kelpoisuutta salkkuunsa.

– Ongelma luotonannon kanssa on, että mitä enemmän velkaa ihmisillä on, sitä vähemmän heillä on taloudellista vapautta, Faber kertoi Evli-pankin järjestämässä sijoitusseminaarissa tiistaina.

Auto- ja asuntolainojen sekä luottikorttilaskujen ristipaineessa ihmisestä tulee varovainen. Hän laskee varojaan ja suunnittelee. Uusi velanotto on vaikeaa, joten kylläiseksi velkaantuneen talouden on vaikea kanavoida lisää rahaa yksityiseen kulutukseen.

Sijoittaja puolestaan etsii aina kasvua, tai ainakin turvapaikkaa rahoilleen.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

– Mitä korkeampi kotitalouksien velka-aste taloudessa on sitä todennäköisempää on, että talouskasvu on matalaa, Faber arvioi.

Kaikki velka ei silti ole pahasta. Faber kertoo esimerkin 1990-luvun Etelä-Koreasta, jossa yritykset velkaantuivat voimakkaasti. Raha käytettiin infrastruktuuriin, koneisiin ja maahan, mikä puolestaan lisäsi kasvua myös reaalitaloudessa. Yritykset saivat tuloja, maksoivat pois korot ja lopulta velkansa.

Kotitalouksien velka ei Faberin mielestä samalla tavoin lisää kasvua. 

– Se tuo talouskasvun tulevaisuudesta.

Faber mainitsee Yhdysvallat ja Euroopan esimerkkeinä maista, joissa kotitalouksien velkaantuminen on voimakasta. Kehittyvien maiden talouksissa kotitalouksien velka-aste on ainakin virallisesti pieni, ja Faber uskoo näiden talouksien kasvuun.

Suursijoittaja ei tosin täysin luota kehittyvien maiden tilastoihin. Varjopankit, sukulaiset ja jopa rikolliset voivat lainata ihmisille rahaa, joka ei näy virallisissa luvuissa.

Faber sijoittaa myös Yhdysvaltoihin ja Eurooppaan, mutta vaikuttaa varovaiselta. Hän huomauttaa, ettei kotitalouksien velkaantuminen voi pysyä kasvu-uralla ikuisesti.

Kultapoju
Faber


Faber on tunnettu kultasijoittajana. Vajaat pari viikkoa sitten hän kertoi CNBC:n haastattelussa, ettei "eläessään myy kultaansa". Myös Evlin sijoittajaseminaarin tiedotustilaisuudessa suursijoittaja puolusti kultasijoituksiaan.

– Kulta on minulle vakuutus. Olen jo vanha mies, enkä halua enää mennä työskentelemään tarjoilijana, Faber vitsaili.

Hän sanoi pitävänsä mahdollisena, että kullan hinta nousee vielä rajusti, mutta myönsi, että laskukin on mahdollinen. Toinen seminaarissa puhunut talouden raskassarjalainen, professori Robert "Bob" Shiller sanoi jo pohtivansa, pitäisikö kultaa alkaa myydä lyhyeksi. Silloin sen laskusta saisi voittoa.

– Kellään ei ole harmaintakaan aavistusta missä maailma on viiden vuoden päästä, Faber myönsi.

Faber on silti ennustanut kullan olevan vuoden lopussa nykyistä kalliimpaa. Hän tyrmäsi ajatuksen kullan kuplasta. Hänestä jalometalli on yhä halpaa suhteessa liikkeellä olevan rahan määrään ja valtioiden velka-asteeseen.

Edellisen kuplan aikaan kullalla käytiin Faberin mukaan kauppaa koko ajan. Kun raaka-ainepörssi yhtäällä sulkeutui, toisella puolella maapalloa myytiin ja ostettiin jo vimmaisesti.

– Sellainen on kupla. Nyt kaikki eivät ole kullassa (sijoittajina).

Suursijoittaja Marc Faber on sveitsiläinen sijoittaja, jonka näkemyksiä pidetään pessimistisinä. Hän on yksi talousmaailman suosituimmista puhujista. Faber pitää Gloom Boom & Doom Report -sivustoa, toimii sijoitusneuvonantajana ja on mukana useiden rahastojen toiminnassa. Hän on 66-vuotias.  

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Ilmalämpöpumpun ostaja visaisen pulman edessä – kauppias ja virkamies antavat täysin eri neuvon

    2. 2

      Kommentti: Sähkö on Suomessa halpaa – kannattaako 85 euron lisälaskusta siis kitistä?

    3. 3

      Näin lukijat kommentoivat työttömille järjestettäviä kursseja: ”Fonttia vaihdettiin moneen kertaan ja valokuvaa ähellettiin 5 tuntia”

    4. 4

      Kommentti: Veikkaus valitsee hyväntekeväisyyden sijaan rahan

    5. 5

      Suomessa on jo 900 000 lämpöpumppua – näitä pumppuja ostettiin eniten

    6. 6

      Kiinteistönvälittäjät: Uusista osakeasunnoista on jo ylitarjontaa

    7. 7

      MobilePay sai uuden kumppanipankin Suomessa

    8. 8

      Jyllands-Posten: Tanskan viranomaiset haluavat Nordean oikeuteen rahanpesutapauksesta

    9. 9

      Kiinteistön­välittäjät: asunto­kaupoilla näkyy tänä vuonna voimakkaasti vanheneminen

    10. 10

      MOT: Suomi maksaa työttömien valmennuksista 26 miljoonaa – kursseilla annetaan elämänohjeita

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Matti, 39, teki kotiinsa ison lämmitysremontin – sähkölasku ei laskenut yhtään: ”Ei se hirveästi innosta tekoihin”

    2. 2

      Ilmalämpöpumpun ostaja visaisen pulman edessä – kauppias ja virkamies antavat täysin eri neuvon

    3. 3

      Näin lukijat kommentoivat työttömille järjestettäviä kursseja: ”Fonttia vaihdettiin moneen kertaan ja valokuvaa ähellettiin 5 tuntia”

    4. 4

      MOT: Suomi maksaa työttömien valmennuksista 26 miljoonaa – kursseilla annetaan elämänohjeita

    5. 5

      Perinnönjakoon liittyy yksi suuri harhakäsitys – leski ei välttämättä peri yhtään mitään

    6. 6

      Näin sähkön hinta lähti omille teilleen – käyrä näyttää hurjan nousun

    7. 7

      Veikkaus aloittaa yt-neuvottelut – jopa 400 voi joutua irtisanotuiksi

    8. 8

      Havainnekuva: Merenkurkun liikenteeseen rakennetaan uusi matkustaja-autolautta – tilaa 800 matkustajalle

    9. 9

      EU kieltää muoviset kertakäyttömukit – synnyttää miljoonabisneksen Kotkaan

    10. 10

      Kommentti: Sähkö on Suomessa halpaa – kannattaako 85 euron lisälaskusta siis kitistä?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perinnönjakoon liittyy yksi suuri harhakäsitys – leski ei välttämättä peri yhtään mitään

    2. 2

      Matti, 39, teki kotiinsa ison lämmitysremontin – sähkölasku ei laskenut yhtään: ”Ei se hirveästi innosta tekoihin”

    3. 3

      Suomalaisten sähkölaskut kallistuivat rajusti yhdessä vuodessa – tuusulalainen Jukka turvautui omiin konsteihin: ”Minulla ei hinta nouse!”

    4. 4

      Li Andersson hämmästyi epäsuhtaa sähkölaskussaan: ”Sähkön osuus oli 8 euroa ja sähkönsiirto pitkälle yli 50 euroa”

    5. 5

      Osaatko sanoa, paljonko kevytmaito maksaa? Testaa 10 kysymyksellä, kuinka vieraantunut olet arjesta

    6. 6

      Onko 2 600 euroa kuukaudessa ylellisyyttä? Näin lukijat kommentoivat: ”On päiviä jolloin elän pelkällä kahvilla ja leivällä”

    7. 7

      Oletko matala-, keski- vai korkeatuloinen? Yksi kuva näyttää miten tienaat ikäluokkaasi verrattuna

    8. 8

      Kommentti: Palkka jopa 7 000 e/kk ja varma työ – kaikki alkoi 2,5 tunnin testistä

    9. 9

      Junatyöntekijä tuskastui: ansaitsee 15 vuoden työkokemuksella 2 000 euron palkan – ”1980-luvulla tämä oli vielä arvostettua matkatyötä”

    10. 10

      Katariina, 47, myi puutalokotinsa ja muutti vuokralle pieneen yksiöön – ”Olin asunut lähinnä keittiössä ja makuuhuoneessa”

    11. Näytä lisää