Taloudessa on myös pieniä hyviä merkkejä

Julkaistu:

Merkit Kiinan talouskasvun orastavasta toipumisesta luovat optimismia sijoittajiin. Muutkin suhdanneherkät indikaattorit kuten rahtien toipuminen lupailevat talouden syöksykierteen vakautumista.
Kiinan taloudesta keskiviikkona julkaistut tilastot loivat sijoittajiin uskoa maailmanlopun välttämisestä. Maan hallituksen riuskat elvytystoimet näyttävät toimivan.

Kiinalaisten teollisuuden ostopäälliköiden luottamusta tammikuussa kuvaava indeksi oli odotettua parempi. Lisäksi kiinalaisten pankkien myöntämien lainojen määrä kasvoi tammikuun kolmen ensimmäisen viikon aikana ennätyksellisen paljon.

Financial Timesin haastattelemat analyytikot uskoivat Kiinan ostopäälliköiden indeksin voivan merkitä maailmantalouden olevan lähellä käännettä parempaan. Normaaliin kasvuvauhtiin talous tuskin kuitenkaan palaa ennen vuotta 2011.

Optimismi näkyy myös kuiva-ainerahtien spot-hintoja vilkkaimmilla merireiteillä kuvaavassa Baltic Dry -indeksissä. Talouskasvun elpyessä ja maailmankaupan kasvaessa rahdit luonnollisesti nousevat.

Baltic Dry -indeksi hyppäsi keskiviikkona 14,6 prosenttia. Tämä oli suurin päivämuutos sitten vuoden 1985.




Tämä indeksi on ollut ainakin historiallisesti varsin hyvä mittari ennakoimaan talouskasvun muutoksia. Pienetkin muutokset raaka-aineiden kysynnässä ovat aina ennen heijastuneet nopeasti rahteihin.

Rahti-indeksi vahvistumien voi kieliä myös varastojen tyhjentämisen olevan loppusuoralla.

Spekulanttien vaikutuksen tähän indeksiin pitäisi olla hyvin pieni.

Raaka-aineiden
syöksy rauhoittui


Käännettä kyttäävän sijoittajan ei pidä tuijottaa liian tarkkaan yritysten tuloksia. Käänne näkyy ensimmäiseksi rahdeissa, raaka-aineissa ja markkinoiden riskimittareissa.

Toivon merkkejä etsivä sijoittaja voi hakea piristystä päiväänsä raaka-aineiden hinnoista. Teollisuuden käyttämien raaka-aineiden syöksy näyttää ainakin rauhoittuneen.

Elektroniikka-alan suhdanteita voi ennakoida tarkastelemalla Philadelphia Semiconductor -indeksiä. Se kuvaa yhdysvaltalaisten puolijohteita valmistavien yritysten kurssikehitystä, mikä puolestaan liikkuu puolijohteiden kysynnän mukaan.

Tämäkin indeksi on rankan pudotuksen jälkeen vakiintunut ainakin hetkeksi.

Jotta talous voisi palata arkeen, pitäisi sijoittajien rohkeuden palata. Ilman sijoittajien halua ottaa riskejä yritykset ja pankit eivät saa riittävästi rahoitusta.

Niin sanottu TED-spread esittää Yhdysvaltain liittovaltion ja suurten liikepankkien kolmen kuukauden mittaisten velkasitoumusten korkoeroa. TED-spread kuvaa hyvin rahoitusmarkkinoiden luottamusta suuriin pankkeihin.

TED-spread on nyt 0,93 prosenttia, tasolla jolla se oli ennen investointipankki Lehman Brothersin kaatumista. Viime toukokuussa se oli alimmillaan 0,76 prosentissa, lokakuussa se oli korkeimmillaan 4,64 prosentissa.

Luottamus on siis parantunut, mutta vielä kaukana normaalista.

Sijoittajat odottavat
kurssiheilunnan jatkuvan


Osakesijoittajien hermoilua kuvaa Vix-indeksi. Indeksi lasketaan yhdysvaltalaisia osakkeita seuraavan S&P 500 -indeksin futuureihin perustuvien osto- ja myyntioptioiden hinnoista.

Tämä markkinoiden pelkomittariksi kuvattu indeksi kertoo, kuinka voimakkaasti sijoittajat odottavat S&P 500 -indeksin heiluvan lähitulevaisuudessa.

Vix-indeksi kävi historiansa korkeimmassa lukemassa eli 80,86 pisteessä 20. marraskuuta. Nyt indeksi on 43 pisteessä.

Indeksin pitkän aikavälin keskiarvo on noin 20–30 pistettä eli volatiliteettiprosenttia. Sijoittajat odottavat suurien heilahtelujen jatkuvan markkinoilla.

Osakemarkkinoiden elpymisen kannalta sijoittajat pitävät tärkeänä, että tunnelmat yrityslainamarkkinoilla kohenevat. Heikkolaatuisten yrityslainojen riskilisät ovat pysytelleet vuoden vaihteesta lähtien korkealla, sillä sijoittajat odottavat konkurssien lisääntyvän.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Kolmekymppisten eläketilanne näyttää surkealta – Ekonomistit vinkkaavat: Näin varaudut tulevaan rysäykseen

    2. 2

      Katso itse: Sekoitatko nämä autot toisiinsa? Taksi Helsinki hermostui katukuvaan ilmestyneistä takseista

    3. 3

      Nyt se on selvitetty: näin karkkivero vaikutti kulutukseen – S-ryhmältä massiivinen aineisto

    4. 4

      Maatalousministeri sai 116 000 euroa maa­taloustukia – yhteensä tukia maksettiin noin 2 miljardia

    5. 5

      Yksi luku näyttää, miksi eläkkeiden turvaaminen vaatii jättimäistä uudistusta – näin rajusti palkansaaja voi joutua maksamaan

    6. 6

      94-vuotias muistisairas rouva joutui pankin kanssa varsinaiseen umpisolmuun – ”Ihan kohtuuton tilanne”

    7. 7

      Caruna väläyttää korotuksia sähkön jakeluhintoihin: Meneillään poikkeuksellinen vaihe

    8. 8

      Osaisitko ratkaista tämän yksinkertaiselta näyttävän yhtälön? Matemaatikot etsivät vastausta satoja vuosia, ja nyt se on löytynyt

    9. 9

      Kalojen vienti lisääntyi  –  norjalaiset lohet uivat Suomen kautta

    10. 10

      Norwegian-pomo: ”Iso osa organisaatiostamme tekee töitä päivät ja yöt ratkaistakseen ongelmat”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      94-vuotias muistisairas rouva joutui pankin kanssa varsinaiseen umpisolmuun – ”Ihan kohtuuton tilanne”

    2. 2

      Caruna väläyttää korotuksia sähkön jakeluhintoihin: Meneillään poikkeuksellinen vaihe

    3. 3

      Katso itse: Sekoitatko nämä autot toisiinsa? Taksi Helsinki hermostui katukuvaan ilmestyneistä takseista

    4. 4

      Osaisitko ratkaista tämän yksinkertaiselta näyttävän yhtälön? Matemaatikot etsivät vastausta satoja vuosia, ja nyt se on löytynyt

    5. 5

      Kolmekymppisten eläketilanne näyttää surkealta – Ekonomistit vinkkaavat: Näin varaudut tulevaan rysäykseen

    6. 6

      Yksi luku näyttää, miksi eläkkeiden turvaaminen vaatii jättimäistä uudistusta – näin rajusti palkansaaja voi joutua maksamaan

    7. 7

      Osakas raivosi, häiritsi työmiehiä ja huuteli vuosien ajan – iäkkäät naapurit eivät uskaltaneet viettää aikaa pihalla

    8. 8

      Norwegian-pomo: ”Iso osa organisaatiostamme tekee töitä päivät ja yöt ratkaistakseen ongelmat”

    9. 9

      Nyt se on selvitetty: näin karkkivero vaikutti kulutukseen – S-ryhmältä massiivinen aineisto

    10. 10

      Sähkön siirtohinnat nousivat taas – katso, miten 77 yhtiötä laskuttaa eri puolilla Suomea

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Noora Fagerström, 33, hoksasi 7. luokalla, mitä täytyy tehdä – johtaa nyt miljoonabisnestä: ”Enää ei tarvitse miettiä kaupassa, mitä ostaa”

    2. 2

      Rintamamiestalon rakenteista löytyi kosteuspommi – pariskunta vaati 60 000 euron hyvitystä, mutta toisin kävi

    3. 3

      94-vuotias muistisairas rouva joutui pankin kanssa varsinaiseen umpisolmuun – ”Ihan kohtuuton tilanne”

    4. 4

      HS: Kotipizzan uusi pomo maistoi suomalaisten suosikkipizzaa: ”Norjassa sellaista ei söisi kukaan”

    5. 5

      Caruna väläyttää korotuksia sähkön jakeluhintoihin: Meneillään poikkeuksellinen vaihe

    6. 6

      Tuoreet laskelmat kertovat kolmekymppisten koruttoman kohtalon – näin vauvojen vähyys syö tulevat eläkkeet

    7. 7

      Hesburgerin perustaja Heikki Salmela paljastaa karun taustansa – ”Kyllä minun ja vaimoni tarinaa voi jonkinlaisena ihmeenä pitää”

    8. 8

      Uusi ohjeistus: Ilmanvaihdon sulkeminen yöksi tuo miljoonasäästöt – asiantuntijat kertovat, kuinka ongelmat väistetään

    9. 9

      Takseilla ja välityskeskuksella lihava riita – savolaiskuski arvioi maksavansa 19 000 euron lisäkulut 3 vuodessa: ”Kuin torppareita”

    10. 10

      Kiinteistöliiton uudet linjaukset: Hajulukon avaaminen kuuluu taloyhtiölle, lattiakaivon putsaaminen asukkaalle

    11. Näytä lisää