Kiinan kupla puhkesi

Julkaistu: , Päivitetty:

Kiinan ja Intian sekä useiden muiden kehittyvien talouksien osakkeet ovat pudonneet kymmeniä prosentteja vuoden alusta. Kurssien viime päivien nousuyritykset voivat olla vain silmänlumetta.
Kurssiturbulenssi ei ole säästänyt kehittyvien maiden osakemarkkinoitakaan. Merkittävimpien kehittyvien talouksien, kuten Kiinan ja Intian, osakekurssit ovat pudonneet useita kymmeniä prosentteja vuoden alusta. Viime päivinä kurssit ovat kääntyneet hienoiseen nousuun muun muassa Kiinassa, mutta ainakin arvostettu sijoitta Marc Faber uskoo nousun jäävän lyhytaikaiseksi.

– Kiinassa kurssit voivat nousta 20–30 prosenttia, mutta en löisi siitä vetoa. Käyttäisin nousua myyntimahdollisuutena, Faber neuvoo uutistoimisto Bloombergin haastattelussa.

Vain kiinalaisille myytävien A-osakkeiden kurssikehitystä kuvaava CSI 300 -indeksi on pudonnut yli 40 prosenttia vuoden alusta. Heinäkuun alkupuolella indeksi käväisi 50 prosenttia alemmalla tasolla kuin vuoden alussa. Sen jälkeen kurssit ovat kivunneet hieman ylöspäin.

Faber varoittelee sijoittajia innostumasta liikaa kiinalaisosakkeiden noususta. Hänen mielestään nyt ei ole oikea ostohetki.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

– Kun kupla puhkeaa, pohja saavutetaan vasta, kun sijoittajat antavat täydellisesti periksi ja vannovat jättävänsä osakkeet rauhaan. Sijoittajat ovat edelleen liian huolissaan siitä, että he myöhästyvät seuraavasta kurssinoususta.

CSI 300 -indeksin voittokerroin eli p/e-luku on toteutuneilla tulosluvuilla yli 20, vaikka kurssit ovat tulleet alaspäin rajusti. Tulosennusteilla p/e jää reiluun 17.

Varainhoitoyhtiötä pyörittävä Faber tuli tunnetuksi ennustettuaan oikein vuoden 1987 kurssiromahduksen. Viime vuoden elokuussa hän varoitteli Yhdysvaltain osakemarkkinoiden laskukaudesta.

Kalliit raaka-aineet
rasittavat myös kiinalaisia


Kiina on ollut kehittyvien markkinoiden tiennäyttäjä jo pitkään. Talous on noussut kohisten, mikä on siivittänyt osakkeitakin hurjaan nousuun. Moni uskoo kehittyvien maiden, erityisen Kiinan, vetovoiman pystyvän kannattelemaan maailmaa, kun Yhdysvallat kärvistelee lainakriisissään.




Luottamus Kiinaan on kuitenkin saanut pieniä säröjä. Maan talous toki jatkoi alkuvuonna hurjaa yli kymmenen prosentin kasvuaan, mutta monella yrityksellä on jo aiempaa hankalampaa. Jatkuvasti kallistuvat raaka-aineet ja energia sekä nousevat työvoimakustannukset nakertavat yritysten tuloksia. Yhdysvaltain talouden ongelmat uhkaavat jarruttaa vientiä. Samoin ongelmia aiheuttaa vahvistuva juan.

Vaikka huonoja ennusmerkkejä on ilmassa, moni analyytikko uskoo edelleen Kiinan nousuun. Selvä enemmistö analyytikoista pitää edelleen ostosuosituksensa kiinalaisosakkeille. Johtaja Liu Yang Atlantis Investment Managementista liputtaa osakenousun puolesta.

– Kiinan talouden perusluvut ovat erittäin vahvoja verrattuna muihin Aasian valtioihin. Kiinalaisosakkeiden arvostus markkinoilla on kriisiluokkaa. Ansaitsevatko ne tämän? Vastaus on ei, Liu totesi uutistoimisto Bloombergille.
 

Intia ontuu
Kiinan perässä


Kehnosti osakkeet ovat kehittyneet myös Intiassa. MSCI-indeksiyhtiön Intia-indeksi on ollut kehittyvien markkinoiden heikoin. Vuoden alusta indeksi on pudonnut yli 40 prosenttia, kun esimerkiksi Kiina-indeksi on laskenut yli 30 prosenttia. Mumbain pörssin Sensex -indeksin laskuprosentti on hieman vajaat 40.

Suurista kehittyvistä talouksista Venäjän osakkeet ovat pärjänneet aavistuksen paremmin. Jatkuvasti kallistuva energia, erityisesti öljy, jarruttaa kurssilaskua, joka on jäänyt alle kymmenen prosenttiin.

MSCI:n indekseistä vain kuuden kehittyvän maan osakeindeksin kehitys on alkuvuonna ollut plus-merkkinen. Muun muassa Etelä-Amerikassa kurssikehitys on säilynyt vähintään kohtuullisena. Alkuvuoden tasoa korkeammalla ovat esimerkiksi Argentiinan, Brasilian ja Kolumbian kurssit.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    2. 2

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    3. 3

      Elisan osake on lähtenyt reippaaseen laskuun

    4. 4

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    5. 5

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    6. 6

      Kommentti: Kiinan toivotaan luopuvan kasvutavoitteistaan, mutta niin tuskin käy

    7. 7

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    8. 8

      Konkurssien määrä väheni reippaasti

    9. 9

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    10. 10

      Mobiilipalvelujen kysyntä kohensi Elisan tulosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    2. 2

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    3. 3

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    4. 4

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    5. 5

      Pörssi romahti merkillisesti liki päivälleen 30 vuotta sitten – voiko historia toistaa itseään?

    6. 6

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    7. 7

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    8. 8

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    9. 9

      Valtio suunnittelee Koskenkorvasta tutun Altian listaamista pörssiin

    10. 10

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    4. 4

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Jyri hämmentyi työllisyyspalveluiden sekavasta kirjeestä – ”ystävällisin terveisin hei”

    8. 8

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    9. 9

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    10. 10

      Kolme miestä kertoo kuntouttavasta työ­toiminnasta: ”Ajattelin ensin, että on jotain höpö­höpöhommia”

    11. Näytä lisää