Kemira-kauppa kelpaa asiantuntijalle

Julkaistu: , Päivitetty:

Arvonmäärityksen asiantuntija pitää populismina väitteitä Kemira-kaupan alihinnasta.


Yritysten arvonmäärityksiin erikoistuneen Pro Valuen toimitusjohtaja Jaakko Niemelä hyväksyy valtion tavan myydä Kemiran osakkeita.

Varsinkin oppositiopoliitikot ovat moittineet myyntihintaa liian halvaksi.

Niemelän mukaan myyntitavasta ei automaattisesti seuraa väärää myyntihintaa.

– Mielestäni on populismia väittää, että osakkeet on myyty alihinnalla, sanoo Niemelä.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Vaikka isojen osakepottien myynnissä usein käytetään välittäjän hoitamaa huutokauppaa, ei Niemelä liity valtion valitseman myyntitekniikan arvostelijoihin.

– Ei sitä voi teknisenä menettelynä hirveästi moittia, että osakkeet myydään edellisen kuukauden pörssikauppojen keskihinnalla, sanoo Niemelä.

– Saattaa olla, että tällä tekniikalla päästiin ihan yhtä hyvään lopputulokseen kuin huutokaupalla.

Yleensä ison osakeblokin tullessa markkinoille myyntiin markkinahinta ensin laskee ja kun kauppa sitten toteutetaan, hinta korjautuu takaisin ylös, kuvaa Niemelä.

Niemelän mielestä olennaista on, että valtio on saanut sen hinnan, joka vastaa sen käsitystä Kemiran arvosta. Myynnin tekniikka on tähän verrattuna toisarvoinen asia.

Kemiran osakkeen kurssinousu kaupan jälkeen voi Niemelän mukaan johtua esimerkiksi siitä, että valtion lisäksi muut omistajat arvioivat uuden pääomistajan olevan eduksi Kemiran arvon myöhemmälle kehitykselle. Valtio jäi edelleen Kemiran omistajaksi 16,5 prosentin osuudella.

Arvonmäärityksen ammattilaisena Niemelä itse ei suostu esittämään arviota Kemiran ”oikeasta” arvosta ilman kunnollista perehtymistä yhtiön liiketoimintoihin. Useille poliitikoille Kemiran oikean arvon määritys kaupanteon jälkeen on ollut kuitenkin helppoa.

– Onko pörssikurssi ollut liian matala? Tätä pohdittaessa mennään aika isoihin ja syvällisiin kysymyksiin, sanoo Niemelä.

Omituisimpia ovat olleet vaatimukset siitä, että Kemiraa olisi pitänyt tarjota valtion osakemyynnissä myös piensijoittajille. Pörssiyhtiö Kemiran osakkeita on ollut julkisessa huutokaupassa koko ajan tarjolla piensijoittajille.

– Ennen kaupan julkistumista piensijoittaja olisi voinut ostaa Kemiran osakkeita pörssistä halvemmalla, huomauttaa Niemelä.

Valtion on vaikea myydä osakkeita niin, ettei joku valittaisi. Myynti portfoliosijoittajille olisi voinut synnyttää porun yhtiön päästämisestä ulkomaisiin käsiin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    2. 2

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    3. 3

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    4. 4

      Metso tulos heikkeni yllättäen – tilauksissa selvä kasvu

    5. 5

      Trainers’ House antoi tulosvaroituksen

    6. 6

      Ericssonin bruttomarginaali hiukan odotettua parempi – näkee rohkaisevia merkkejä

    7. 7

      DNA petrasi tulostaan – liittymäkohtainen liikevaihto kasvoi

    8. 8

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    9. 9

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    10. 10

      Metsäteollisuus: Neuvotteluja Paperiliiton kanssa jatketaan perjantaina

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    3. 3

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    4. 4

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    5. 5

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    6. 6

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    7. 7

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    8. 8

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    9. 9

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    10. 10

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    10. 10

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    11. Näytä lisää