Markkinakommentti: Suuret määräävät markkinoiden tuoton

Julkaistu: , Päivitetty:

Sijoittaja on tänä vuonna saanut sekä parhaat tuotot että pahimmat tappiot pienien yhtiöiden osakkeista. Helsingin pörssin vaihdetuimmat osakkeet taas ovat yhtä lukuun ottamatta vaurastuttaneet omistajiaan.
Helsingin pörssin osakkeiden kehitystä mittaava OMX Helsinki Capped -indeksi on noussut tämän vuoden aikana noin 25 prosenttia. Tässä indeksissä yhden yhtiön painoarvo on rajattu korkeintaan kymmeneen prosenttiin. Indeksissä on mukana 148 osaketta.

Indeksin yhtiöiden tuottojen tarkastelu paljastaa, kuinka suuria eroja osakkeiden tuotoissa on. Pörssin tuottoisimman osakkeen, Biotie Therapiesin, kurssi on tänä vuonna kolminkertaistunut. Huonoimmin tuottaneen osakkeen, Cencorpin, kurssi taas on romahtanut 61 prosenttia.

Biotie on juuri sellainen yhtiö, jollaisen voi odottaa olevan laajan markkinaindeksin osakkeiden tuottovertailun kärjessä. Pienen yhtiön vähän vaihdettu osake on altis rajuille kurssiliikkeille.

OMX Helsinki Capped -indeksin kymmenen tuottoisimman osakkeen joukkoon mahtuu vain kaksi suurta yhtiötä, Outokumpu ja KCI Konecranes.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Vertailun perusteella voisi luulla pienien yhtiöiden takaavan sijoittajalle parhaan tuoton. Vertailu kuitenkin paljastaa myös sen, että pahimmat tappiot sijoittajille ovat syntyneet pienien yhtiöiden osakkeissa.

Kymmenen heikoiten kehittyneen yhtiön joukosta puolet on elektroniikan sopimusvalmistajia. Scanfil, Elcoteq, Aspocomp, Perlos ja Cencorp ovat pettäneet sijoittajien odotukset.

Seitsemän vuotta sitten nämä yhtiöt olivat sijoittajien himoitsemia kasvuyhtiöitä, nyt ne ovat hyljeksittyjä ongelmayhtiöitä.

Suurten yhtiöiden osakkeilla käydään paljon kauppaa ja niitä seuraa suuri joukko sijoittajia. Niiden hinnoittelun pitäisi olla ainakin teoriassa kohdallaan.

OMX Helsinki 25 -indeksi seuraa Helsingin pörssin 25 vaihdetuinta osaketta. Näistä osakkeista vain yhden, Tietoenatorin, kurssi on nyt vuoden alkua alempana.

OMX Helsinki 25 ja OMX Helsinki Capped -indeksit ovat tänä vuonna tuottaneet lähes saman verran.

Markkinoita mittaavat indeksit ovat yleensä yhtiöiden markkina-arvojen mukaan painotettuja. OMX Helsinki 25 -indeksin markkina-arvo on noin 227 miljardia euroa, kun Capped-indeksin on 263 miljardia euroa.

Pörssin suurimpien yhtiöiden kehitys sanelee koko markkinan tuoton. Biotien tai Cencorpin kurssikehitys on markkinoiden kokonaistuoton kannalta kuriositeetti. Sijoittajan kannattaa pohtia tätä tosiasiaa, ennen kuin ryntää spekuloimaan pörssilistan pienyhtiöillä.

Vaihdetuimpien yhtiöiden lista ei tietenkään ole varma tie hyviin tuottoihin. Teknohuuman aikana tässä indeksissä olivat mukana myös Perlos ja Elcoteq.

Parhaat tuotot ja pahimmat tappiot

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    2. 2

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    5. 5

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    6. 6

      Venäjän pakastealtaisiin suomalaistäytettä: Apetit saa tuotteitaan paikallisiin Prismoihin

    7. 7

      Caverionilta tulosvaroitus: käyttökate ei kaksinkertaistu, mutta kasvaa kuitenkin

    8. 8

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    9. 9

      Akavan Erityisalat kivahti työttömyys­turvan aktiivi­mallista: Yhdenvertaisuus­ongelmaa ei voi sivuuttaa

    10. 10

      Elon Musk kehui 87 vuotta vanhaa kirjaa – harvinaisuus myytiin hetkessä loppuun ja hinta pomppasi 1 500 %

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    5. 5

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    6. 6

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    7. 7

      Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

    8. 8

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    9. 9

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    10. 10

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    3. 3

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    4. 4

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    5. 5

      Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

    6. 6

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    7. 7

      23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

    8. 8

      Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

    9. 9

      Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

    10. 10

      Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

    11. Näytä lisää