Joukkorahoituksen suurin jarru: Sijoitusta on vaikea myydä eteenpäin

Julkaistu:

Jos panee joukkosijoitusalustan kautta rahojaan yritykseen, sijoitusta on nykyisin vaikea myydä eteenpäin.
Joukkosijoitus kasvattaa suosiotaan, mutta suosion kasvun suurimpana hidasteena ovat huonosti toimivat jälkimarkkinat. Vaikka tilanne on aina ollut sama, tänä vuonna asiaan on todella herätty.

Joukkosijoitusalusta Invesdorin viestintäpäällikkö Mikko Savolainen kertoo, että joukkorahoitusalan toimijoiden verkosto European Crowdfunding Networkin (ECN) tärkeimpien tavoitteiden joukkoon on noussut toimivien ja likvidien jälkimarkkinoiden luominen.

– Se on suurin haaste koko toimialalle maailmanlaajuisesti, Savolainen sanoo Taloussanomille.

Useampi toimija myös yrittää ratkaista ongelmaa tahoillaan. Invesdorilla on ollut vuodesta 2014 lähtien kasvuyritysten rahoitusjärjestelyihin erikoistuneen Privanetin kautta oma Invesdorin lista, jossa on voinut ostaa ja myydä joidenkin joukkosijoitettujen yritysten osakkeita.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Tänä vuonna perustettu ruotsalainen joukkosijoitusalusta Pepins tarjoaa myös vastaavaa jälkimarkkinoiden alustaa.

Myös Pohjoismaissa toimivan pörssin Nordic Growth Marketin (NGM) Suomen strategiassa on huomioitu joukkosijoitetut yritykset.

– Strategiamme on tarjota listautumismalli, jonka palvelutaso ja kustannukset tekevät siitä houkuttelevan myös joukkosijoitetuille yhtiöille. Ruotsissa olemme työskennelleet läheisessä yhteistyössä joukkorahoitusoperaattoreiden kanssa, jotta ymmärtäisimme tarpeet, joihin meidän pitää vastata, kertoo TGM:n toimitusjohtaja Roger Peleback sähköpostitse.

Yhteisöllistä toimintaa

Mikko Savolainen kertoo, että Privanetin kautta tapahtunut vaihto on ollut pientä. Hänen mielestään markkinapaikan pitäisi olla maantieteellisesti selkeästi laajempi, jotta likviditeetti olisi hyvä.

– Vaikka siinä olisi mukana kaikki Pohjoismaat, en usko, että se riittäisi. Kasvuyrityksiin sijoittaminen on isossa mittakaavassa niin pientä vielä.

Savolainen katsoo, että kyseessä on niin sanottu muna-kana -ongelma.

– Markkinat kasvaisivat nopeammin, kun olisi enemmän exit-mahdollisuuksia, mutta niitä on vaikea luoda, kun ei ole markkinapaikkaa.

Toimivan markkinapaikan luominen vaatisi Savolaisen mukaan eri toimijoiden yhteistyötä tai tarpeeksi ison toimijan, kuten pörssioperaattori Nasdaqin.

Pepinsin konsernijohtaja Anders Sjunnesson on eri mieltä. Hänen mielestään toimivat jälkimarkkinat onnistuvat pienelläkin joukolla.

Sjunnessonin muistuttaa joukkorahoituksen luonteesta. Useimmat sijoittajat haluavat sijoittaa, koska haluavat auttaa yritystä ja olla mukana tarinassa. Joukkosijoittamisessa on kyse yhteisöllisestä toiminnasta, jossa yritys viestittää toiminnastaan jatkuvasti osakkeenomistajille.

Pepinsin markkinapaikka on rakennettu tämä huomioon ottaen. Siellä yritykset avaavat kaupankäynnin tietyksi ajaksi muutaman kerran vuodessa.

– Näin yritykset voivat olla tiiviisti yhteydessä osakkeenomistajiin ja sitten on hiljainen aika erikseen.

Markkinapaikalla vasta yksi yhtiö

Pepinsillä on kokemusta kasvuyhtiöistä enemmänkin, sillä yhtiö hallinnoi myös omaa listaamattomien kasvuyhtiöiden listaa, jossa on noin 30 yritystä. Sjunnesson kertoo, että Pepinsin markkinapaikalla on vasta yksi joukkosijoitettu yhtiö, jäätelöyritys Alvestaglass.

– Tämän yhtiön osakkeiden likviditeetti on ollut parempi kuin useimpien muiden yhtiöiden.

Sjunnesson ei usko isoon Euroopan laajuiseen joukkosijoitettujen yritysten markkinapaikkaan. Yhteinen markkinapaikka vaatii hänen mielestään jonkinlaiset yhteiset säännöt. Tämä byrokratia taas voi olla monelle pienelle yritykselle liikaa.

NGM:ssä taas on vahva usko, että nämä ongelmat voidaan ratkaista. Ainakin jo hieman vakiintuneempien ja isompien joukkorahoitettujen yhtiöiden kanssa.

Peleback kertoo, että heidän tärkein tavoitteensa on rakentaa pohjoismainen markkinapaikka, joka voisi vastata yrittäjävetoisten yritysten kasvavan joukon tarpeisiin. Hän uskoo, että tähän tarpeeseen voi vastata suurin piirtein Helsingin pörssin First North -listaa vastaava NGM MTF-lista.

– Tänä vuonna sinne listautui ensimmäinen osaksi joukkosijoitettu yhtiö ja ensi vuonna näitä tulee useita lisää, Peleback kertoo.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    3. 3

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    4. 4

      Tekoäly Alicia on istunut vuoden Tiedon johtoryhmässä – ”Lyö faktat pöytään ja sanoo, että sinä olet väärässä”

    5. 5

      Fortumin toimitusjohtaja Ylelle: Uniperin hyökkäys kauppaa vastaan hieman hämmentävä

    6. 6

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    7. 7

      Analyytikko: Huawei voi ohittaa Applen jo tänä vuonna

    8. 8

      Kuparin hinta kohosi yli 7 000 dollarin ensi kertaa vuoden 2014 jälkeen

    9. 9

      90-luvun lama iski myös seuraavaan sukupolveen – vaikutti uravalintoihin

    10. 10

      Tv-draama johti ostoryntäykseen pörssissä – kirja paljastaa Kiinan talouden erikoisuudet

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Tekoäly Alicia on istunut vuoden Tiedon johtoryhmässä – ”Lyö faktat pöytään ja sanoo, että sinä olet väärässä”

    3. 3

      90-luvun lama iski myös seuraavaan sukupolveen – vaikutti uravalintoihin

    4. 4

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    5. 5

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    6. 6

      Tanskan TV2: H&M ja muut tunnetut vaatemerkit polttavat tonneittain uusia vaatteita

    7. 7

      Fortumin toimitusjohtaja Ylelle: Uniperin hyökkäys kauppaa vastaan hieman hämmentävä

    8. 8

      Tässä työpaikassa pitää ehdottaa palkankorotusta ensin kaverille

    9. 9

      Ophelia-myrsky rantautui Irlantiin – lentoyhtiöt peruvat lentojaan

    10. 10

      Tv-draama johti ostoryntäykseen pörssissä – kirja paljastaa Kiinan talouden erikoisuudet

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    2. 2

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    3. 3

      Jyri hämmentyi työllisyyspalveluiden sekavasta kirjeestä – ”ystävällisin terveisin hei”

    4. 4

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    5. 5

      Margit osti talon 30 000 eurolla ja remontoi sitä nyt ilman lainaa – ”Säästän suunnittelemalla ostokseni”

    6. 6

      Heli Juupajoelta teki arkisesta ongelmasta miljoonabisneksen – ”Mieletöntä, miten pitkälle olen päässyt”

    7. 7

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    8. 8

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    9. 9

      Taloyhtiölainoista isoja ongelmia – ”Monessa yhtiössä on osakkaana käytännössä maksukyvyttömiä henkilöitä”

    10. 10

      Sadat kodit vasaran alla ympäri Suomea – Oulussa pariskunta ei lyhennysvapaan jälkeen kyennyt lyhentämään lainaansa

    11. Näytä lisää