Venäjä-rahasto +46 % – yllätyitkö?

Julkaistu:

Luulisi, että kun bruttokansantuote laskee neljä prosenttia, myös rahastot sakkaisivat. Kuitenkin useat Venäjä-rahastot porskuttavat rahastotuottojen kärkipäässä.


Viimeaikainen uutisvirta on kertonut Venäjän talouden näkymien synkentyneen entisestään maan päävientituotteen eli raakaöljyn halventuessa. Tämä uhkaa öljytuloihin tukeutuvan Venäjän valtion budjettia.

Venäjän keskuspankki on ennakoinut maan talouden supistuvan tänä vuonna jopa 4,4 prosenttia, jos öljyn hinta on 50 dollaria tynnyriltä. Tällä hetkellä öljy ei ole lähelläkään näitä hintoja. Pohjanmeren Brent-viiteöljy on laskenut tässä kuussa kymmenen vuoden pohjatasoille.

Venäjän talouden lisätaakkana ovat Itä-Ukrainan tilanteesta johtuvat kansainväliset pakotteet, joiden jatkaminen tammikuusta eteenpäin on mahdollista.

Huonosti ei kuitenkaan mene niillä, jotka ovat tänä vuonna omistaneet Venäjälle sijoittavia osakerahastoja. Näiden tuottokehitys on ollut varsin valoisaa. Venäjä-rahastot ovat kärjessä, kun ne viime vuonna olivat tuotoiltaan häntäpäässä.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Esimerkiksi eQ:n Russian Top Picks -rahaston tuotto on vuoden alusta peräti 46,4 prosenttia. Rahastoa hallinnoi virolainen Trigon Funds.

"Siedettäviä tuloksia"

Hyvän tuottokehityksen taustalla on Venäjän osakemarkkinoiden elpyminen. Moskovan pörssin dollarimääräinen RTS-indeksi on polkenut paikallaan, mutta ruplamääräinen Micex-indeksi, joka sisältää 50 vaihdetuinta osaketta, on kivunnut vuodessa lähes neljänneksen.

Esimerkiksi Evlin Venäjä A ja B -osakerahastojen alkuvuoden tuotto on yli 27 prosenttia plussalla. Myös OP-Venäjä A ja OP-Venäjä B ovat tuottaneet tänä vuonna mukavasti eli 24,5 prosenttia viime vuoden roiman pudotuksen jälkeen.

Rahastojen salkunhoitajan Jouni Nissisen mukaan kohtuullisen hyvän tuottokehityksen taustalla on lähinnä se, että pahimmat uhkakuvat eivät ole toteutuneet.

– Venäjän bruttokansantuote laskee tänä vuonna nelisen prosenttia, mutta alkuvuonna ennakoitiin vielä pahempaa laskua. Myöskään pelättyä pankkikriisiä ei ole tullut vaan pankit ovat selviytyneet kohtuullisen hyvin, Nissinen totesi uutistoimisto Startelille.

Hänen mukaansa esimerkiksi Venäjän suurimman pankin Sberbankin osakkeen kehitys on ollut nousujohteista, mikä on tukenut Micex-indeksiä.

– Sberbankin ruplamääräinen kurssi kävi syksyllä kaikkien aikojen korkeimmassa arvossaan. Se on ollut yksi parhaista osakkeista, Nissinen sanoo.

– Myös yritysten tulokset ovat pysyneet kohtuullisella tasolla. Suurin osa venäläisistä suuryrityksistä on tehnyt aivan siedettävää tulosta.

Tulevaisuus riippuu öljystä

Nissisen mukaan jatko riippuu raakaöljyn hintakehityksestä, jota on vaikea lähteä arvailemaan. Tällä hetkellä öljymarkkinoiden ylitarjonta näyttää jatkuvan vielä ensi vuonnakin.

– Toivoa voi, että pidemmällä aikavälillä kysynnän ja tarjonnan välille löytyy tasapaino. Öljyn hinta määrittää Venäjän talouden kehityksen ja vaikuttaa myös vapaasti kelluvan ruplan kurssiin, Nissinen sanoo.

Ruplan heikkeneminen tasapainottaa toisaalta öljyn halpenemista. Energian vienti vastaa noin puolta Venäjän valtion budjetista, mutta energian viennistä saadut tulot ovat dollareissa ja valtion menot ruplissa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Rukalla ulosmarssi – hiihtokeskuksen työntekijät poistuivat hisseiltä iltakuudelta

    2. 2

      Ilkka, 62, nostaa eläkettä ja käy kokopäivätöissä – ”Kyllä tässä pääsee voitolle”

    3. 3

      Miten hyvin tunnet suomalaiset logot? Tee 12 kysymyksen testi

    4. 4

      Nyt tarkkana tv-ostoksilla – varmista, ettei laite vanhene parissa vuodessa

    5. 5

      Suomesta lähtee tänään 800 metriä pitkä junakuljetus Kiinaan

    6. 6

      Kommentti: Kännykkäni pimeni puoleksitoista vuorokaudeksi – arki meni aivan sekaisin

    7. 7

      Virossa hallitus pui alkoholiveron korotuksen perumista – kyseessä pienempi korotus kuin heinäkuussa

    8. 8

      Olli Rehn: Kryptovaluutoissa selvä hintakupla

    9. 9

      Kaleva: Rukan työntekijät marssivat ulos työpaikaltaan – syynä työnantajan työsulku

    10. 10

      Ulkomaisten verkkokauppojen 3 sudenkuoppaa – Tulli ohjeistaa: Älä haksahda näihin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Miten hyvin tunnet suomalaiset logot? Tee 12 kysymyksen testi

    2. 2

      Ilkka, 62, nostaa eläkettä ja käy kokopäivätöissä – ”Kyllä tässä pääsee voitolle”

    3. 3

      Rukalla ulosmarssi – hiihtokeskuksen työntekijät poistuivat hisseiltä iltakuudelta

    4. 4

      Ulkomaisten verkkokauppojen 3 sudenkuoppaa – Tulli ohjeistaa: Älä haksahda näihin

    5. 5

      Nyt tarkkana tv-ostoksilla – varmista, ettei laite vanhene parissa vuodessa

    6. 6

      Kaleva: Rukan työntekijät marssivat ulos työpaikaltaan – syynä työnantajan työsulku

    7. 7

      Suomesta lähtee tänään 800 metriä pitkä junakuljetus Kiinaan

    8. 8

      Black Friday on monille kaupoille vuoden kovin myyntipäivä – osa otti jo varaslähdön

    9. 9

      Karri, 31, muutti töihin Varsovaan: ”Voi elää leveämmin” – asuu kommunistisen Puolan aikaisessa talossa

    10. 10

      Virossa hallitus pui alkoholiveron korotuksen perumista – kyseessä pienempi korotus kuin heinäkuussa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    2. 2

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    3. 3

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    4. 4

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    5. 5

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    6. 6

      Suomalaisesta nollan euron setelistä tuli hitti – joidenkin arvo voi nousta huimasti

    7. 7

      Kuljetusyrittäjän tuska: 13 harjoittelijaa eikä yksikään pärjännyt – mukana ufotutkija, ja toinen viihtyi töissä 3 tuntia

    8. 8

      Riku, 24, kilpailutti kahta pankkia: 9. tarjous asuntolainasta kelpasi – säästöä 7 000 euroa

    9. 9

      Miten hyvin tunnet suomalaiset logot? Tee 12 kysymyksen testi

    10. 10

      Luvattomat poissaolot ovat työ­paikkojen vakio­riidanaiheita –”selkeä irtisanomis­peruste”

    11. Näytä lisää