Oma raha

Tutkimus: Huonon osakkeen omistaminen ei ole typerää

Julkaistu:

Osakesijoittaminen on piensijoittajille hauskaa ajanvietettä ja itsetunnon pönkitystä tuotontavoittelun lisäksi, selviää pian tarkastettavasta väitöstutkimuksesta. Suomalaispankit eivät ymmärrä tätä.


Piensijoittajat tekevät sijoituksia tuoton toivossa, mutta myös koska se on hauskaa ja pönkittää itsetuntoa. Vaikka usein tunneperäinen ja symbolinen arvo ovat yksityissijoittajalle erittäin tärkeitä, pankit markkinoivat sijoitustuotteitaan pelkällä taloudellisella tuotolla.

Tällaisiin tuloksiin päätyi Tampereen yliopistossa tehty väitöskirja, jossa tutkittiin sijoittamista kuluttajatutkimuksesta lainatun koetun arvon käsitteen avulla.

– Kun ihminen ostaa Bodyshopista kasvorasvaa, arvo ei ole pelkässä rasvassa vaan symbolisessa arvossa eli eettisessä tuotannossa. Myös sijoittamisessa arvo on muutakin kuin tuotto-riski, sanoo väitöskirjan tehnyt Pekka Puustinen.

– Sijoittaja kokee emotionaalista ja symbolista arvoa ja saattaa jatkaa sijoittamista vaikka se ei olisi hetkittäin taloudellisesti kannattavaakaan.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Ensi viikon perjantaina tarkastettava väitös (pdf) on tiettävästi ensimmäinen tutkimus, jossa koettua arvoa sovelletaan sijoitustutkimukseen. Kuluttajatutkimuksessa käsitettä on tutkittu 1950-luvulta asti.

Puustinen tutki aihetta yhdellä sijoitusristeilylle osallistuneen noin 90 piensijoittajan laadullisella tutkimuksella ja kahdella 300-400 ihmisen kyselytutkimuksella. Kyselyihin vastanneet olivat Osakesäästäjien keskusliiton jäseniä.

Suomalaissijoittaja pitää
suomalaisen osakkeen


Puustisen tutkimuksesta paljastui, että yksityissijoittajilla on sijoittamisessa symbolisia, tunneperäisiä, toiminnallisia ja taloudellisia tavoitteita. Väitös osoittaa, että sijoitustavoitteet antavat merkityksen sijoittamisesta saavutetulle arvolle ja ulottuvuudet myös määrittelevät sijoittamisesta koetun arvon.

Sijoittajien kokema arvo vaihtelee yksilöittäin, jolloin kaikkien sijoittajien tavoitteet eivät ole samoja.

Jatkotutkimusten mukaan sellaiset ihmiset, jotka kokevat sijoittamisesta emotionaalista tai symbolista arvoa, jatkavat sijoittamista, vaikka he kokevat tappioita. Vastaavasti pelkkää taloudellista arvoa kokevat eivät jatka sijoittamista.

– Suomalainen voi sijoittaa Koneen osakkeeseen, koska hän saa siitä symbolista arvoa, esimerkiksi kokee tukevansa suomalaista yritystoimintaa. Hän ei osaketta myy, vaikka Koneella menisi välillä huonommin, Puustinen sanoo.

Sen sijaan suomalaissijoittaja laittaa osakkeensa myyntiin vastaavanlaisessa tilanteessa, jos hän on sijoittanut tuntemattomampaan ruotsalaisen yritykseen. Ruotsalaisyhtiöstä ei välttämättä synny suomalaissijoittajalle samanlaista symbolista arvoa kuin Koneesta.

– Tämmöinen käyttäytyminen näyttää epärationaaliselta. Väitän, että se ei ole epärationaalista tai ainakaan typerää vaan pyrkimystä saada arvoa, joka on toisenlaista kuin taloudellinen arvo.

Pankit viestivät tuotteistaan
väärällä tavalla


Suomalaispankit eivät ole ymmärtäneet ottaa palveluissaan huomioon sijoittamisesta syntyvää tunneperäistä ja symbolista kokemusta.

Puustisen mukaan kaikki Suomessa toimivat sijoituspalveluyritykset ovat keskittyneet kilpailemaan asiakkaista alhaisilla palkkiokuluilla, vaivattomalla palvelulla ja parhaalla tuotolla.

– Tällä hetkellä yritys kysyy, mitä voimme tehdä asiakkaalle. Yritysten pitäisi kysyä, mitä voimme tehdä asiakkaiden kanssa. Kaikkien ei kannata kilpailla hinnalla tai ratkaisuilla, hän sanoo.

Tämä näkyy esimerkiksi siinä, että piensijoittajilla ei ole mahdollisuutta keskustella meklareiden kanssa.

Hollantilainen ING-pankki on ratkaissut ongelman siten, että se on perustanut kahviloita, joissa on tarjolla sijoitustietoa ja järjestetään tapahtumia. Asiakas voi käydä kahvilapöydissä halutessaan osakekauppaa.

Suomalaispankeista taloudellisella arvolla kilpailee esimerkiksi Seligson & Co, joka myy paljon kuluiltaan alhaisia indeksirahastoja. Sen sijaan onlinevälittäjä Nordnet on Puustisen arvion mukaan esimerkki pankista, joka kilpailee vaivattomalla palvelulla.

Esimerkit ovat johtajille suunnatusta ammattikirjasta, jota Puustinen kirjoittaa väitöksensä jatkoksi.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Katariina, 47, myi puutalokotinsa ja muutti vuokralle pieneen yksiöön – ”Olin asunut lähinnä keittiössä ja makuuhuoneessa”

    2. 2

      Myrskylän taksiyrittäjät kertovat, miksi Kela-kyydit eivät houkuttele: ”Siitä ei tullut muuta kuin tappiota”

    3. 3

      Osaatko sanoa, paljonko kevytmaito maksaa? Testaa 10 kysymyksellä, kuinka vieraantunut olet arjesta

    4. 4

      Kommentti: Finnair rakensi keinon, jolla ilmastotietoiset voivat kompensoida lentämisen päästöjä – mutta suhteellisuuden nimissä kannattaa huomioida pari asiaa

    5. 5

      Jan Hurrin kommentti: Nollakorko voi olla uusi normaali – ja se on huono uutinen

    6. 6

      Sairaala eri maakunnassa, Kela-taksi jätti tulematta – muistisairaan Raimon, 86, matkan hinta nousi pilviin

    7. 7

      Li Andersson hämmästyi epäsuhtaa sähkölaskussaan: ”Sähkön osuus oli 8 euroa ja sähkönsiirto pitkälle yli 50 euroa”

    8. 8

      Koodauskoulu Hiven opiskelijat eivät oikeutettuja opintotukeen – opintojen uhkana aktiivimalli ja jopa karenssi

    9. 9

      Facebookin ex-johtaja Mäkeläinen puolustaa entistä työantajaansa: ”Markilla on sydän paikallaan”

    10. 10

      Kahden rakennusalan yrityksen epäillään laiminlyöneen miljoonien verot – rikostarkastaja: ”Suurin harmaan talouden juttu vuosikymmeneen”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Osaatko sanoa, paljonko kevytmaito maksaa? Testaa 10 kysymyksellä, kuinka vieraantunut olet arjesta

    2. 2

      Sairaala eri maakunnassa, Kela-taksi jätti tulematta – muistisairaan Raimon, 86, matkan hinta nousi pilviin

    3. 3

      Myrskylän taksiyrittäjät kertovat, miksi Kela-kyydit eivät houkuttele: ”Siitä ei tullut muuta kuin tappiota”

    4. 4

      Jan Hurrin kommentti: Nollakorko voi olla uusi normaali – ja se on huono uutinen

    5. 5

      Li Andersson hämmästyi epäsuhtaa sähkölaskussaan: ”Sähkön osuus oli 8 euroa ja sähkönsiirto pitkälle yli 50 euroa”

    6. 6

      Kommentti: Finnair rakensi keinon, jolla ilmastotietoiset voivat kompensoida lentämisen päästöjä – mutta suhteellisuuden nimissä kannattaa huomioida pari asiaa

    7. 7

      Katariina, 47, myi puutalokotinsa ja muutti vuokralle pieneen yksiöön – ”Olin asunut lähinnä keittiössä ja makuuhuoneessa”

    8. 8

      Kahden rakennusalan yrityksen epäillään laiminlyöneen miljoonien verot – rikostarkastaja: ”Suurin harmaan talouden juttu vuosikymmeneen”

    9. 9

      Facebookin ex-johtaja Mäkeläinen puolustaa entistä työantajaansa: ”Markilla on sydän paikallaan”

    10. 10

      Suomessa on jo 900 000 lämpöpumppua – näitä pumppuja ostettiin eniten

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kaarinalla, 40, on Suomen yleisin palkka: kertoo, mihin 2 600 euroa riittää – ”Se jatkuva miettiminen saa minut varpailleni”

    2. 2

      Suomalaisten sähkölaskut kallistuivat rajusti yhdessä vuodessa – tuusulalainen Jukka turvautui omiin konsteihin: ”Minulla ei hinta nouse!”

    3. 3

      Li Andersson hämmästyi epäsuhtaa sähkölaskussaan: ”Sähkön osuus oli 8 euroa ja sähkönsiirto pitkälle yli 50 euroa”

    4. 4

      Tämä mies tuntee huonot pomot, koska oli itse sellainen: ”20 prosenttia johtajista pitäisi potkia heti pois”

    5. 5

      Osaatko sanoa, paljonko kevytmaito maksaa? Testaa 10 kysymyksellä, kuinka vieraantunut olet arjesta

    6. 6

      Onko 2 600 euroa kuukaudessa ylellisyyttä? Näin lukijat kommentoivat: ”On päiviä jolloin elän pelkällä kahvilla ja leivällä”

    7. 7

      Oletko matala-, keski- vai korkeatuloinen? Yksi kuva näyttää miten tienaat ikäluokkaasi verrattuna

    8. 8

      Junatyöntekijä tuskastui: ansaitsee 15 vuoden työkokemuksella 2 000 euron palkan – ”1980-luvulla tämä oli vielä arvostettua matkatyötä”

    9. 9

      Kommentti: Palkka jopa 7 000 e/kk ja varma työ – kaikki alkoi 2,5 tunnin testistä

    10. 10

      Sairaala eri maakunnassa, Kela-taksi jätti tulematta – muistisairaan Raimon, 86, matkan hinta nousi pilviin

    11. Näytä lisää