Täydellinen talous houkuttelee sijoittajia

Julkaistu:

Talouskasvun lievä hidastuminen on edelleen osakesijoittajan toivelistalla päällimmäisenä. Jos toive toteutuu ja keskuspankit ryhtyvät odotusten mukaan keventämään korkojaan, voivat sijoittajat odottaa taas uutta kelpo sijoitusvuotta.


Jos sijoittajien odotukset talouskasvun niin sanotusta pehmeästä laskusta toteutuvat ensi vuonna, on varsinkin osakesijoittajille odotettavissa lisää mieluisaa kurssinousua.

Toivetaloudessa kasvu varsinkin Yhdysvalloissa hidastuu juuri sen verran, että keskuspankki Fed uskoo inflaatiopaineiden hellittäneen ja ryhtyy vähitellen keventämään korkojaan. Pian Euroopan keskuspankki EKP seuraisi samasta syystä esimerkkiä.

Toiveiden toteutuminen edellyttää kuitenkin, että talouskasvu vain hidastuu, eikä kasvu saa siis lakata kokonaan saati taittua laskuksi. Silloin esimerkiksi pörssiyhtiöiden tuloskehitys uhkaisi lopahtaa odotuksia heikommaksi ja näin aiheuttaa epämieluisaa painetta kurssikehitykseen.  

Osake- ja korkomarkkinat hinnoittelevat parhaillaan liki täydellistä talouskehitystä, jossa yhdistyvät lievästä hidastumisestaan huolimatta vahva talouskasvu ja kyseisestä kasvusta huolimatta hillittynä pysyvä inflaatio.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Tämän ihanneyhdistelmän kaikki ainekset hyödyttävät sijoittajia – ainakin osakesijoittajia – sillä vahva talouskasvu pitää pörssiyhtiöiden tulokset vankkoina ja matala inflaatio pitää korot alhaalla tai jopa laskussa.

Matalan inflaation kasvu ei ole niin omituinen yhdistelmä kuin pelkästään muutaman viime vuosikymmenen perusteella luulisi, sillä juuri tällaisesta kehityksestä markkinataloudessa on pohjimmiltaan kyse.

Teollistumisen alkuaikoina talouskasvu oli nopeaa mutta varsinkin teollisuustuotteiden hinnat olivat kovan kilpailun ja tuottavuuden kohenemisen ansiosta alituisessa laskussa.

Markkinanäkymät ovat nyt niin hyvät ja levolliset, että oikeastaan ne näyttävät jo liian hyviltä ollakseen totta – ainakin näkymät ovat liian hyvät ollakseen varmat.

Kaikki markkinoiden keskeiset riskimittarit ovat historiallisen matalissa lukemissa, eli markkinat eivät ainakaan perinteisten riskimittareiden perusteella näytä hinnoittelevan minkäänlaisia vastoinkäymisiä.

Matala riskitaso ja lupaavat näkymät ovat houkutelleet etenkin osakkeisiin mutta myös kiinteistöihin ja raaka-ainepörsseihin valtavasti uutta pääomaa.

Juuri tällaisissa oloissa sijoittajilla on perinteisesti ollut tapana aliarvioida markkinoiden riskejä ja yliarvioida tuottonäkymiä. Ja juuri tällaisissa oloissa markkinat ovat herkimmillään reagoimaan rajusti tunnelman äkilliseen heikkenemiseen, niin kuin viimeksi kävi viime keväänä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    2. 2

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    3. 3

      Kuulutko tähän ikäryhmään? ”On ollut paljon huonoa onnea”

    4. 4

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    5. 5

      Tesla julkisti sähkökuorma-auton

    6. 6

      Marimekon toimitusjohtaja listaa, miksi japanilaiset fanittavat yhtiötä: ”Leikkisyys, omaperäisyys, pilke..”

    7. 7

      Finnairista tehtyjen valitusten määrä räjähti: tältä vuodelta kasassa jo 587 riitaa

    8. 8

      Tuhat rekkaa päivässä  –  S-ryhmän valtavan logistiikkakeskuksen käyttöönotto etenee

    9. 9

      Kansan­edustaja tyrmistyi Puolustus­voimien luolan huuto­kaupasta – ”Voi päätyä vääriin käsiin”

    10. 10

      Norjan öljyrahasto aikoo luopua öljy- ja kaasuteollisuudesta – työeläkeyhtiö Varma: Seuraamme päätöksiä tarkkaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    2. 2

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    3. 3

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    4. 4

      Tesla julkisti sähkökuorma-auton

    5. 5

      Kuljetusyrittäjän tuska: 13 harjoittelijaa eikä yksikään pärjännyt – mukana ufotutkija, ja toinen viihtyi töissä 3 tuntia

    6. 6

      Finnairista tehtyjen valitusten määrä räjähti: tältä vuodelta kasassa jo 587 riitaa

    7. 7

      Marimekon toimitusjohtaja listaa, miksi japanilaiset fanittavat yhtiötä: ”Leikkisyys, omaperäisyys, pilke..”

    8. 8

      Nettikiristäjä voi tarjota uhrille apuaan kuin asiakaspalvelija – varo näitä neljää viheliäistä häirikköä

    9. 9

      Kansan­edustaja tyrmistyi Puolustus­voimien luolan huuto­kaupasta – ”Voi päätyä vääriin käsiin”

    10. 10

      Kuusi kuntaa laskee, 52 nostaa kunnallisveroaan ensi vuonna

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    2. 2

      Rainer, 62, aikoo muuttaa halvempaan maahan – ”45 vuotta töitä Suomessa kerrytti vain 1 000 euron eläkkeen”

    3. 3

      Kuljetusyrittäjän tuska: 13 harjoittelijaa eikä yksikään pärjännyt – mukana ufotutkija, ja toinen viihtyi töissä 3 tuntia

    4. 4

      Lääketesteissä kuoli 5 ihmistä – tapaukset saattavat liittyä suomalaisyrityksen lääkkeeseen

    5. 5

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    6. 6

      Kunnantalo lähti pilkkahinnalla: Arvio 140 000, myyntiin 25 000 eurolla

    7. 7

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    8. 8

      Puolustusvoimien luolan hinta yllätti myyjän – kolme ostajaa kiritti toisiaan läpi illan

    9. 9

      Näin kävi asuntojen hinnoille Tallinnassa 10 vuodessa – ”Moni suomalainen teki hyvät kaupat”

    10. 10

      Cheekin firmalla miljoonien kassa – ura loppuu, mutta rahaa riittää

    11. Näytä lisää