Treidaus koukuttaa kuin pelit – nollasummapelissä joku häviää aina, mutta voittoihinkin voi yltää - Taloussanomat - Ilta-Sanomat

Treidaamisesta tuli hittisovelluksen myötä muoti-ilmiö – asiantuntija vertaa uhkapelaamiseen: ”Osa voi voittaa”

Nopea pörssikaupankäynti eli treidaus perustuu nopeisiin liikkeisiin. Päiväkaupassa pyritään ennustamaan muiden liikkeitä ja hyötymään pörssiheilahteluista.

Vaasan yliopiston rahoituksen professori Timo Rothovius sanoo, että treidaajaa ei kiinnosta osakkeen pitkän aikavälin kehitys.

22.12.2020 8:44

Treidaaminen eli nopea ja lyhyellä aikajänteellä toimiva pörssikaupankäynti herättää keskustelua jälleen, kun Wall Street Journal kertoi Robinhood-kännykkäsovelluksesta, joka on viihteellistänyt nopean sijoittamisen. Helsingin Sanomien sittemmin suomentamassa jutussa 13 miljoonan ihmisen treidaussovellusta kuvataan hypnoottiseksi ja hauskaksi, verrataanpa applikaation visualisointia jopa Las Vegasin kasinoihin.

Treidaamisessa ei ole mitään uutta, korostaa Vaasan yliopiston rahoituksen professori Timo Rothovius.

Arvioiden mukaan päiväkauppaa tekevien määrä on noussut koronavuonna siksi, että ihmisillä on käytettävissä enemmän aikaa ja toisaalta osa urheiluvedonlyöjistä siirtyi urheilusarjojen sulkeuduttua nopean sijoittamisen pariin. Rothovius ei kuitenkaan ole tietoinen, että treidaus olisi kasvattanut merkittävästi suosiotaan pandemian myötä.

– Siitä ehkä puhutaan aiempaa enemmän, ja moni aloittelija sitä kokeilee, mutta se on aina ollut olemassa pitkäjänteisen sijoittamisen rinnalla, Rothovius toteaa.

Robinhood-sovellus houkuttelee ”kasinomaisuudellaan”. Sijoitusapplikaatiolla on jo 13 miljoonaa käyttäjää.

Mitä treidaaminen sitten oikeastaan on ja miten se eroaa ”normaalista” sijoittamisesta?

Perinteisessä sijoittamisessa sijoittaja ostaa osakkeita sellaiselta yhtiöltä, jonka tulevaisuuteen ja kasvuun uskoon ja jonka osake on hänen mielestään kohtuullisissa hinnoissa noihin odotuksiin nähden. Toisin sanoen sijoittaja on tullut yhtiön tiedotteita, lukuja, markkinatilannetta ja yleisiä uutisia seuraamalla siihen tulokseen, että yhtiön osakkeiden arvo tulee tulevaisuudessa kasvamaan tai yritys tulee maksamaan osinkoja riittävästi.

Toisaalta perinteinen sijoittaja saattaa suunnata rahansa indeksirahastoihin, jotka seuraavat markkinoiden, esimerkiksi Helsingin pörssin, yleistä kehitystä. Indeksirahastoihin sijoittaminen on passiivista ja vuosien saatossa se antaa yleensä tasaisen tuoton.

Oli perinteisen sijoittamisen kohteen osakkeet, indeksit tai vaikkapa kulta, on sijoittajan parhaana ystävänä aika. Pitkällä aikavälillä osakkeiden hinnat ovat aina keskimäärin nousseet. Vaikka markkinat aaltoilevat, on seuraava aalto historiallisesti kohonnut edellistä korkeammalle. Muun muassa koronapandemia aiheutti keväällä romahduksen osakkeiden arvoissa, mutta vuoden lopussa suurin osa osakkeista oli jo ohittanut edellisen huipun.

 Osaketta pidetään vain vähän aikaa ja myydään heti.

Treidaus eli päiväkauppa on sen sijaan nopeasyklistä. Saman päivän aikana treidaaja voi ostaa ja myydä osakkeita lukuisia kertoja, Rothovius sanoo.

Treidauksessa hyödynnetään pörssien heilahtelua. Osakkeen hinta määräytyy aina kysynnän ja tarjonnan mukaan eli osakkeen hinta voi heilahtaa päivän, tunnin tai jopa minuuttien aikana selvästi. Kun kysyntää on enemmän kuin tarjontaa, osakkeen hinta nousee ja kun tarjontaa on jälleen enemmän, se laskee.

Treidaaja pyrkii ostamaan halvalla ja myymään hetken päästä kalliimmalla eli ennustamaan kurssin heilahteluja oikein.

– Nopeassa kaupassa yritetään reagoida esimerkiksi yhtiötä koskettaviin uutisiin todella nopeasti. Osaketta pidetään vain vähän aikaa ja myydään heti. Treidaaja pohtii toisin sanoen sitä, minne osake on juuri nyt menossa ja jättää huomiotta pidemmän aikavälin.

Perinteisesti sijoittamisessa on luotettu siihen, että pitkällä aikajänteellä osakkeiden kurssit nousevat. Treidaajia ei kuitenkaan kiinnosta kuin välittömän lähitulevaisuuden näkymät.

Treidaajat hakevat Rothoviuksen mukaan nopeampia voittoja, millä voittaisivat markkinat. Usein treidaaja keskittyy vain muutamaan osakkeeseen, indeksiin tai raaka-aineeseen, sillä Rothoviuksen mukaan ihmisen on mahdotonta seurata useamman tuotteen hintaheilahteluja.

– Siinä on pakko erikoistua ja keskittyä ihan muutamaan.

Hän muistuttaa, että sijoittamisen muotona kyseessä on paljon perinteistä sijoittamista riskialttiimpi muoto.

Kun pitkän aikavälin sijoittamisessa ajan myötä kaikki pääsevät voitolle, treidaus on nollasummapeliä: jotta joku voi voittaa, toisen on hävittävä. Sijoittajat kilpailevat toisiaan vastaan.

– Jos ajatellaan päivän sisäisiä kauppoja, niin joku voittaa, toinen häviää.

Toisinaan päiväkauppaa verrataan uhkapelaamiseen. Osa uskoo, että mediassa ääneen pääsevät vain harvat onnistujat, kun todellisuudessa suurin osa treidaajista häviää kaiken. Rothoviuksen mukaan ei voida kuitenkaan puhua uhkapelaamisesta.

– Uhkapelaamisessa tuoton odotusarvo on negatiivinen. Siinä keskimäärin häviää varmasti, treidauksessa osa voi voittaa.

Maaliskuussa pörssikurssit syöksyivät myös Helsingin pörssissä. Koronan aiheuttavan pörssikurssien heilahtelun on arveltu innostaneen kokeilemaan nopeisiin voittoihin tähtäävää päiväkauppaa.

Myös Rothovius on harrastanut aiemmin nopeaa kauppaa, mutta sittemmin hän on keskittynyt sijoittamisessaan pitkän aikavälin tuottoihin.

– Nykyään siihen ei ole enää aikaa, kun siinä joutuu istumaan koko päivän koneen ääressä. Treidaus on päivätyötä, eikä siksi sovi minulle juuri nyt. Mutta eihän sitä tiedä, jos eläkkeellä on ylimääräistä aikaa, niin voisihan sitä kokeilla uudelleenkin, hän naurahtaa.

Rothovius uskoo, että osa treidauksen suosiota selittyy sen koukuttavuudelta. Hän vertaa sijoitustapaa pelaamiseen, sillä innostuessaan siihen uppoutuu täysin.

– Siihen jää tavallaan kiinni ja haluaa jatkaa ja jatkaa.

 Jos ajatellaan päivän sisäisiä kauppoja, niin joku voittaa, toinen häviää.

Vaikka päiväkauppa lisääntyisi, ei Rothovius usko sen vaikuttavan markkinoihin ainakaan negatiivisesti.

– Oikeastaan on hyvä, sillä se lisää kaupankäyntiä. Silloin myös pitkäaikaiset kaupankävijät pystyvät ostamaan ja myymään osakkeita helpommin.

Ainoat riskit, jotka Rothoviuskin tunnistaa, liittyvät koneelliseen kaupankäyntiin.

– Ne voivat aiheuttaa jonkinlaisia riskejä, jos yhtä aikaa kaikki koneet päättävät, että nyt myydään. Näin on pari kertaa tapahtunutkin ja silloin osakkeiden hinnat ovat käyttäytyneet järjettömästi ja kurssit romahtaneet.

Rothovius pitää tosiasiallisesti riskiä pienenä, sillä koneiden sekoamiseen on varauduttu. Nykyään pörssit sulkevat kaupankäynnin automaattisesti, jos markkinoilla näkyy viitteitä kaupankäynnin ylilyönneistä.

Osion tuoreimmat

Luitko jo nämä?