Analyysi: Asuntoihin sijoittaminen paisui ja pöhöttyi – selvä riski saada takkiinsa

Julkaistu:

Sijoitusasuntolainojen määrä on viisinkertaistunut kymmenessä vuodessa. Innostus asuntosijoittamiseen on suurta. Jopa liian suurta, jotkut sanovat.
Innostuksen taustalta on löydettävissä ainakin kolme syytä.

Sijoittamista osakkeisiin ja rahastoihin on viime vuosina leimannut epävarmuus. Näin ollen asuntomarkkinoilta on haettu – jos ei parempaa, niin ainakin varmempaa – tuottoa rahalle.

Pankeista niin ikään on saanut halpaa lainaa. Korot ovat mataneet matalalla, joten lainan välitöntä kallistumista ei ole tarvinnut pelätä.

Asuntosijoittamisesta on myös julkisuudessa maalattu kuvaa, että kyse olisi helposta ja turvallisesta tavasta kerryttää varallisuutta.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Erityisesti kaksi viimeksi mainittua syytä ovat jokseenkin huonoja kannustimia lähteä asuntosijoittamiseen.

Velkavipua ei pidä luulla yksinkertaiseksi rahantekoautomaatiksi. Yhtä lailla mielikuva, että asuntosijoittaminen on riskitöntä rikastumista, johtaa harhaan.

Esimerkiksi P.Ohatta-nimistä blogia kirjoittava Mikko Vikman kertoi sunnuntaina 8.7. Helsingin Sanomissa, ettei asuntosijoittaminen varsinaisesti auttanut häntä vaurastumaan. Ennemminkin se sai hänet velkaantumaan.

Riskit nostavat päätään

Otolliset ajat sijoitusasunnon hankkimiseen ovat tällä hetkellä hiipumaan päin.

Pääkaupunkiseudulla asuntojen hinnat ovat nousseet siinä määrin, ettei sijoittaminen ole yhtä kannattavaa kuin ennen. Samaan aikaan asuntojen kysyntä ja tarjonta ovat lähentyneet, kun uusia asuintaloja on valmistunut yhtenään.

Tällainen kehitys on lopulta melko normaalia taloudessa. Kysyntä ja tarjonta kohtaavat, katteet huononevat.

Viimeistään korkojen nousun myötä sijoittajat alkavat etsiä pääomalle parempaa tuottoa. Asuntoja ryhdytään myymään urakalla, mikä voi aiheuttaa häiriöitä asuntomarkkinoilla.

Asuntosijoittamista velkavivulla harjoittaneet saattavat puolestaan olla vaikeuksissa, kun korot pomppaavat.

Asuntosijoittamisesta innostuttiin subprime-kriisin kynnyksellä

Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrasääntely purettiin Suomessa 1990-luvun alkupuoliskolla.

Asuntosijoittaminen säilyi kuitenkin pienen piirin toimintana vielä pitkään. Vasta vuonna 2007 asuntomarkkinoilla alkoi ilmetä merkkejä siitä, että suurempi joukko suomalaisia olisi kiinnostunut sijoitusasuntojen hankkimisesta.

Ajankohta oli kieltämättä erikoinen, hiukan ironinen jopa. Subprime-kriisi oli juuri käynnistynyt Yhdysvalloissa.

Kriisin juurisyyt olivat asuntolainoissa, joita asuntoluotottajat olivat myöntäneet ihmisille, joiden takaisinmaksukyvystä ei ollut takeita. Asuntomarkkinoiden kokonaispudotuksen mahdollisuus unohdettiin täysin, kun riskilainoista alettiin rakentaa päällään seisovaa arvopaperipyramidia.

Jos yllä oleva taulukko sijoitusasuntolainojen kehityksestä ei näy, voit katsoa sen tästä.

Nyt Suomessa lähestytään pistettä, jossa innostus asuntosijoittamiseen perustuu yhä enemmän matalaan korkotasoon, halpaan lainaan ja oletukseen riskien vähyydestä. Aiemmin asuntosijoittamista ohjasivat realistiset odotukset vuokra-asuntojen kysynnän kasvusta ja asuntojen arvonnoususta.

Myös asuntosijoittajien keinottelu yhtiölainoilla ollut viime aikoina yleistymässä.

Keinottelu tarkoittaa käytännössä sitä, että asuntosijoittajat rahoittavat toimintaansa taloyhtiön lainalla. Sen marginaali on sijoittajille normaalisti myönnettävää lainaa edullisempi ja takaisinmaksuaika pidempi.

Kun nämä lähtökohdat liikuttelevat enenevässä määrin sijoittajia asuntomarkkinoilla, piru ilmestyy seinälle maalaamattakin.

Herätys todellisuuteen

Yksipuoliset menestystarinat ovat osaltaan pitäneet yllä mielikuvaa asuntosijoittamisen auvoisuudesta. Vähitellen tiedotusvälineissä on kuitenkin alettu kaivaa esiin myös kolikon kääntöpuolta.

Asuntosijoittamista koskevan kirjoittelun monipuolistuminen kielii, että toiminnan riskeihin ollaan heräämässä. Jotta riskit eivät kävisi todeksi, tulisi asuntovarallisuuttaan hataralle pohjalle kasaavien sijoittajien itsensä herätä ensin.

Juttua varten haastateltiin Hypoteekkiyhdistyksen pääekonomistia Juhana Brotherusta ja Vuokraturvan toimitusjohtajaa Timo Metsolaa.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Hoitokotien hinnat hämmästyttävät: ”Raha kelpaa, mutta asukkaita kohdellaan kuin roskaa”

    2. 2

      Mihin karahti kokeilu 6 euron tuntipalkasta? ”Luottamusmiehet ottivat kokeilun erittäin surkeasti vastaan”

    3. 3

      Pikavippien suitsiminen etenee: tulossa 30 prosentin korkokatto ja ankarat sanktiot rikkojille

    4. 4

      Kauppasodasta ei nopeaa ulospääsyä: ”Tässä käydään ideologioiden tai talousmallien välillä aikamoista taistelua”

    5. 5

      Vanhuksen palveluasuminen voi maksaa yli 5 000 e/kk – ”Juuri kenelläkään ei ole varaa maksaa tuloistaan”

    6. 6

      Poliisi ratsasi Opelin tilat – epäillään päästömanipuloinnista

    7. 7

      Finanssivalvonnan johtoon 11 hakijaa – Anneli Tuominen hakee jatkokautta

    8. 8

      Eläkeläisten tulot kuumentavat tunteita: ”Jos asunto on, kyllä 1 500 euroa käteen pitäisi riittää”

    9. 9

      Vanhus osti kallista kotihoitoa ja jätti perilliset nuolemaan näppejään – lukijat: ”Ahneet sukulaiset tienatkoon itse omat rahansa”

    10. 10

      Maanantai ja perjantai etätyökieltoon? Yli puolet uskoo olevansa tehokkaampi etänä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Hoitokotien hinnat hämmästyttävät: ”Raha kelpaa, mutta asukkaita kohdellaan kuin roskaa”

    2. 2

      Thaimaa ottaa kovat otteet käyttöön muoviroskan vähentämiseksi

    3. 3

      Maanantai ja perjantai etätyökieltoon? Yli puolet uskoo olevansa tehokkaampi etänä

    4. 4

      SAK:n vastaus Sipilälle: Poliittiset työtaistelutoimet eivät ole päättymässä ensi viikolla – ”Eduskuntaan voitava vaikuttaa”

    5. 5

      Mihin karahti kokeilu 6 euron tuntipalkasta? ”Luottamusmiehet ottivat kokeilun erittäin surkeasti vastaan”

    6. 6

      Vanhuksen palveluasuminen voi maksaa yli 5 000 e/kk – ”Juuri kenelläkään ei ole varaa maksaa tuloistaan”

    7. 7

      Paasilinnan konkurssi todennäköisesti raukeaa – moni kirjailija jäänee ilman rahojaan

    8. 8

      15 vinkkiä: Näin säästät huomaamatta satasia vuodessa – ja myös ympäristöä

    9. 9

      Ex-ministeri Lindén nimitettiin italialaisyhtiön hallitukseen

    10. 10

      Karri, 31, jätti opintonsa kesken Suomessa – johtaa nyt 400 suunnittelijan työtä Airbnb:llä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Haiseva yllätys paljastui talon kivijalasta – myyjälle napsahti noin 90 000 euron lasku

    2. 2

      Asiantuntijat antoivat suomalaisille konkreettiset neuvot jemmarahasta pankkitilillä – keskustelu kävi kuumana: ”Ihan mitätön summa varsinkin perheelliselle”

    3. 3

      HS: Taloyhtiö meni konkurssiin Helsingissä – taustalla pariskuntien riita

    4. 4

      Vanhuksen palveluasuminen voi maksaa yli 5 000 e/kk – ”Juuri kenelläkään ei ole varaa maksaa tuloistaan”

    5. 5

      Kommentti: Hallitus voi kärsiä potkulaissa rökäletappion – kosto uhkaa ay-pomoja

    6. 6

      Scandicin johtaja lataa kovia sanoja varaussivustojen vallasta: ”He voivat halutessaan ilmoittaa, että hotelli on täynnä”

    7. 7

      Riita 5 700 eurosta vei osakkaat oikeuteen ja taloyhtiön konkurssiin – ”Jos olet ostamassa paritaloa, älä ihmeessä osta sitä ennen kuin...”

    8. 8

      Alice, 20, haki työpaikkaa: kohtelu muuttui oudoksi, kun ihonväri selvisi – yrittäjä vertaa Elovena-ryynien myymiseen

    9. 9

      Antero Vartia: Myin osuuteni Löylystä Jasper Pääkköselle

    10. 10

      Hoitokotien hinnat hämmästyttävät: ”Raha kelpaa, mutta asukkaita kohdellaan kuin roskaa”

    11. Näytä lisää