Analyysi: Asuntoihin sijoittaminen paisui ja pöhöttyi – selvä riski saada takkiinsa

Julkaistu:

Sijoitusasuntolainojen määrä on viisinkertaistunut kymmenessä vuodessa. Innostus asuntosijoittamiseen on suurta. Jopa liian suurta, jotkut sanovat.
Innostuksen taustalta on löydettävissä ainakin kolme syytä.

Sijoittamista osakkeisiin ja rahastoihin on viime vuosina leimannut epävarmuus. Näin ollen asuntomarkkinoilta on haettu – jos ei parempaa, niin ainakin varmempaa – tuottoa rahalle.

Pankeista niin ikään on saanut halpaa lainaa. Korot ovat mataneet matalalla, joten lainan välitöntä kallistumista ei ole tarvinnut pelätä.

Asuntosijoittamisesta on myös julkisuudessa maalattu kuvaa, että kyse olisi helposta ja turvallisesta tavasta kerryttää varallisuutta.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Erityisesti kaksi viimeksi mainittua syytä ovat jokseenkin huonoja kannustimia lähteä asuntosijoittamiseen.

Velkavipua ei pidä luulla yksinkertaiseksi rahantekoautomaatiksi. Yhtä lailla mielikuva, että asuntosijoittaminen on riskitöntä rikastumista, johtaa harhaan.

Esimerkiksi P.Ohatta-nimistä blogia kirjoittava Mikko Vikman kertoi sunnuntaina 8.7. Helsingin Sanomissa, ettei asuntosijoittaminen varsinaisesti auttanut häntä vaurastumaan. Ennemminkin se sai hänet velkaantumaan.

Riskit nostavat päätään

Otolliset ajat sijoitusasunnon hankkimiseen ovat tällä hetkellä hiipumaan päin.

Pääkaupunkiseudulla asuntojen hinnat ovat nousseet siinä määrin, ettei sijoittaminen ole yhtä kannattavaa kuin ennen. Samaan aikaan asuntojen kysyntä ja tarjonta ovat lähentyneet, kun uusia asuintaloja on valmistunut yhtenään.

Tällainen kehitys on lopulta melko normaalia taloudessa. Kysyntä ja tarjonta kohtaavat, katteet huononevat.

Viimeistään korkojen nousun myötä sijoittajat alkavat etsiä pääomalle parempaa tuottoa. Asuntoja ryhdytään myymään urakalla, mikä voi aiheuttaa häiriöitä asuntomarkkinoilla.

Asuntosijoittamista velkavivulla harjoittaneet saattavat puolestaan olla vaikeuksissa, kun korot pomppaavat.

Asuntosijoittamisesta innostuttiin subprime-kriisin kynnyksellä

Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrasääntely purettiin Suomessa 1990-luvun alkupuoliskolla.

Asuntosijoittaminen säilyi kuitenkin pienen piirin toimintana vielä pitkään. Vasta vuonna 2007 asuntomarkkinoilla alkoi ilmetä merkkejä siitä, että suurempi joukko suomalaisia olisi kiinnostunut sijoitusasuntojen hankkimisesta.

Ajankohta oli kieltämättä erikoinen, hiukan ironinen jopa. Subprime-kriisi oli juuri käynnistynyt Yhdysvalloissa.

Kriisin juurisyyt olivat asuntolainoissa, joita asuntoluotottajat olivat myöntäneet ihmisille, joiden takaisinmaksukyvystä ei ollut takeita. Asuntomarkkinoiden kokonaispudotuksen mahdollisuus unohdettiin täysin, kun riskilainoista alettiin rakentaa päällään seisovaa arvopaperipyramidia.

Jos yllä oleva taulukko sijoitusasuntolainojen kehityksestä ei näy, voit katsoa sen tästä.

Nyt Suomessa lähestytään pistettä, jossa innostus asuntosijoittamiseen perustuu yhä enemmän matalaan korkotasoon, halpaan lainaan ja oletukseen riskien vähyydestä. Aiemmin asuntosijoittamista ohjasivat realistiset odotukset vuokra-asuntojen kysynnän kasvusta ja asuntojen arvonnoususta.

Myös asuntosijoittajien keinottelu yhtiölainoilla ollut viime aikoina yleistymässä.

Keinottelu tarkoittaa käytännössä sitä, että asuntosijoittajat rahoittavat toimintaansa taloyhtiön lainalla. Sen marginaali on sijoittajille normaalisti myönnettävää lainaa edullisempi ja takaisinmaksuaika pidempi.

Kun nämä lähtökohdat liikuttelevat enenevässä määrin sijoittajia asuntomarkkinoilla, piru ilmestyy seinälle maalaamattakin.

Herätys todellisuuteen

Yksipuoliset menestystarinat ovat osaltaan pitäneet yllä mielikuvaa asuntosijoittamisen auvoisuudesta. Vähitellen tiedotusvälineissä on kuitenkin alettu kaivaa esiin myös kolikon kääntöpuolta.

Asuntosijoittamista koskevan kirjoittelun monipuolistuminen kielii, että toiminnan riskeihin ollaan heräämässä. Jotta riskit eivät kävisi todeksi, tulisi asuntovarallisuuttaan hataralle pohjalle kasaavien sijoittajien itsensä herätä ensin.

Juttua varten haastateltiin Hypoteekkiyhdistyksen pääekonomistia Juhana Brotherusta ja Vuokraturvan toimitusjohtajaa Timo Metsolaa.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Aiemmin 100 euron ostokset voi tehdä nyt 60 eurolla Turkin Alanyassa – katso esimerkit hinnoista

    2. 2

      Turkulainen apteekki markkinoi lääke­kannabista viesteillä – viran­omainen älähti

    3. 3

      Kommentti: Finanssikriisi oireili vuoden päivät ennen kuin leimahti

    4. 4

      Suomesta tuli trendikohde Intiassa – julkkispariskunta osasyyllinen

    5. 5

      Mitä voisi tapahtua, jos Suomi ottaisi 8 500 maahanmuuttajaa enemmän joka vuosi? Ekonomisti vastaa

    6. 6

      Erdogan: Yhdysvaltalainen elektroniikka boikottiin

    7. 7

      Aktiivimallin leikkuri iski – näin moni työtön aktivoitui

    8. 8

      Husin toimitusjohtajaksi valittiin Terveystalon Juha Tuominen

    9. 9

      Aurinkomatkat palaa Egyptiin kuuden vuoden tauon jälkeen

    10. 10

      Näin taksiuudistus näkyi hinnoissa: Kyydit halpenivat lähinnä Uudellamaalla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Aktiivimallin leikkuri iski – näin moni työtön aktivoitui

    2. 2

      Suomesta tuli trendikohde Intiassa – julkkispariskunta osasyyllinen

    3. 3

      Mitä voisi tapahtua, jos Suomi ottaisi 8 500 maahanmuuttajaa enemmän joka vuosi? Ekonomisti vastaa

    4. 4

      Näin taksiuudistus näkyi hinnoissa: Kyydit halpenivat lähinnä Uudellamaalla

    5. 5

      Aiemmin 100 euron ostokset voi tehdä nyt 60 eurolla Turkin Alanyassa – katso esimerkit hinnoista

    6. 6

      Turkulainen apteekki markkinoi lääke­kannabista viesteillä – viran­omainen älähti

    7. 7

      Erdogan: Yhdysvaltalainen elektroniikka boikottiin

    8. 8

      Ankara kuivuus on koetellut Suomea – näin kävi joulukuusten

    9. 9

      Aurinkomatkat palaa Egyptiin kuuden vuoden tauon jälkeen

    10. 10

      Husin toimitusjohtajaksi valittiin Terveystalon Juha Tuominen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ampiaiset, muurahaiset ja kuoriaiset piinaavat nyt tavallista enemmän – lämpö ajaa torakoitakin koteihin

    2. 2

      Ilmalämpöpumppu tärveli Jarmon lattian – ”Energiansäästö varmaan jo suli”

    3. 3

      Syöpään kuoleva saa Roundupin valmistajalta satojen miljoonien korvaukset

    4. 4

      Mies tienasi romumetallilla 120 000 euroa pimeästi – joutuu tekemään 6 viikkoa palkatonta työtä

    5. 5

      Kunta maksoi 13 400 euron toimeentulotuet – perhe asui oikeasti Filippiineillä

    6. 6

      Aktiivimallin leikkuri iski – näin moni työtön aktivoitui

    7. 7

      Poikkeuksellinen tilanne työmarkkinoilla – perinteinen kesäilmiö katosi

    8. 8

      Turkin valuuttakriisi voi syöstä maan pahan kierteeseen – asiantuntija kertoo, miten liiran romahdus voi vaikuttaa Suomeen

    9. 9

      Suomesta tuli trendikohde Intiassa – julkkispariskunta osasyyllinen

    10. 10

      Kommentti: Rahasta on pulaa, ja sitä on rajattomasti

    11. Näytä lisää