Kommentti: Tässä on raha, jonka hinta nousee suuremman typeryksen teorian mukaan

Julkaistu:

On turha edes yrittää arvioida perinteisen sijoitustoiminnan arvostusmenetelmien avulla, onko 14 000 dollarin bitcoin ali- vai yliarvostettu vai kenties kohtuuhintainen.
Bitti- ja kryptorahojen muotivillitys ei ole tiettävästi vielä sentään niin pitkällä, että kukaan olisi nimennyt virtuaalikolikoitaan kryptoniitiksi (ks. alaviite artikkelin lopussa). Ehkä olisi aihetta.

Sen sijaan bittikolikoiden tunnetuin bitcoin on viime vuosina saanut rinnalleen lukuisia muita erinimisiä vaihtoehtoja ja kilpailijoita ethereumista tethereumiin.

Bitcoinin kaltaisia erityyppisiin lohkoketjuteknologioihin eri tavoin perustuvia virtuaalirahoja kutsutaan yleisesti bitti- ja kryptorahoiksi tai -valuutoiksi, vaikka ne eivät ole sen enempää rahaa tai valuuttaa. Ennemmin ne ovat virtuaalisia pelimerkkejä.

Näistä pelimerkeistä ja niillä internetin pelisaluunoissa vimmaisilla kierroksilla käyvä peli nousi viime viikolla tavallisten kuolevaistenkin uutiskynnyksen ylittäviksi talousuutisiksi kahden sinänsä keinotekoisen rajapyykin rikkouduttua.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Ensimmäinen meni puhki, kun bitcoinilla tehtiin kaikkien aikojen ensimmäinen kauppa yli 10 000:n Yhdysvaltain dollarin kappalehintaan. 11 000 dollarin raja ylittyi viime kuussa.

Tällä viikolla nousu on vain jatkunut: nyt hinta on jo ylittänyt 14 000 dollaria.

Toinen raja meni puhki hieman aiemmin, kun kaikkien verkon bittikolikkopörsseissä noteerattavien lähemmäs 900 erinimisen bittirahan yhteenlaskettu markkina-arvo ylitti ensi kerran 300 miljardia dollaria.

Tällaisten keinotekoisten raja-arvojen ylittyminen innostaa uutisväkeä, mutta se voi myös innostaa bittipelureita panemaan lisää oikeaa rahaa likoon, ja se voi houkutella mukaan yhä uusia pelureita.

Juuri siitä hurjat hinnannousut ovatkin syntyneet ja syntyvät vastaisuudessakin: että jo mukaan lähteneet pelurit panevat peliin kaiken aikaa kasvavia summia oikeaa rahaa ja että mukaan peliin tulee kaiken aikaa lisää ja lisäksi alati kasvavia määriä uusia pelureita.

Hinta nousee niin kauan kuin mukaan tulee lisää typeryksiä

Bitcoin tai muutkaan samankaltaiset kryptorahat eivät itsessään tuota minkäänlaista korkoa, osinkoa tai muutakaan positiivisen kassavirran tuottoa, mutta sen sijaan niistä koituu kustannuksia.

Näin ollen yksittäisen kryptorahan hinta nousee yhä korkeammaksi vain sillä ehdolla ja niin kauan kuin ”suuremman typeryksen” teoria toimii. Se taas tarkoittaa, että hinta nousee kuin tavallisessakin huutokaupassa vain niin kauan kuin joku muu suostuu maksamaan vielä korkeamman hinnan.

Suuremman typeryksen markkinoilla on harhaanjohtavaa puhua sijoittamisesta, kun kyse on pelkästään spekulatiivisesta keinottelemisesta. Sekin on täysin kunniallinen ja onnistuessaan tuottoisakin harraste, mutta se on silti riskipitoista peliä eli keinottelua eikä sijoitustoimintaa.

Samoin on jokseenkin turha edes yrittää arvioida perinteisen sijoitustoiminnan arvostusmenetelmien avulla, onko kymppitonnin bitcoin ali- vai yliarvostettu vai kenties kohtuuhintainen.

 

Suuremman typeryksen markkinoilla on harhaanjohtavaa puhua sijoittamisesta, kun kyse on pelkästään spekulatiivisesta keinottelemisesta.

Bitcoin tuskin muuttuu keinottelukohteesta sijoituskohteeksi siitä hyvästä, että sen hinnan nousuilla ja laskuilla voi pian ryhtyä keinottelemaan suoran kaupankäynnin lisäksi varta vasten räätälöityjen futuurien ja pian kai optioidenkin avulla.

Chicagon suurin johdannaispörssi CME on kertonut aloittavansa kaupankäynnin bitcoin-futuureilla ensi vuodenvaihteeseen mennessä.

Eikä keinottelu muutu muuksi siitäkään hyvästä, että suorien bitcoin-ostojen asemesta hinnannousua ryhtyy veikkaamaan tätä tarkoitusta varten perustettujen epäsuorien keinotteluvälineiden avulla.

Analyysijulkaisu Grant’s Interest Rate Observer kertoi jo syyskuussa, että varta vasten kryptokeinottelua varten perustettuja vipurahastoja oli Yhdysvalloissa tarjolla jo tuolloin ainakin 55. Manian voimistumisesta päätellen määrä lienee jo huomattavasti suurempi.

Rajoitettu määrä kolikoita vaikka rajattoman runsaasti

Bitcoin ja vastaavat bittirahat perustuvat niin sanottuun blockchain- eli lohkoketjutuotantoon, jossa uusien bittirahojen tuotanto ja vanhojen seuranta on hajautettu eri puolille verkkoa lukuisille toistensa työtä täydentäville palvelimille.

Ilmeisesti tällainen hajautettu tuotantotapa ja infrastruktuuri ovat sinänsä hyvä ja hyödyllinen keksintö, mutta sekään tuskin tekee bitcoinia tai muitakaan kryptorahoja mielekkäiksi sijoituskohteiksi.

Sitäkään lienee turha odottaa, että bitcoin tai yksikään sen epälukuisista kilpailijoista kovin pian syrjäyttäisi oikeita rahoja ja valuuttoja mitenkään vakavasti otettavana vaihdon välineenä, arvon mittana saati arvon säilyttäjänä.

Ennalta rajoitettu tuotantomäärä voi rajoittaa bitcoinien lopullisen liikkeeseen laskettavan määrän, mutta kunkin bittikolikon jakamiseen perustuvien uusien kolikoiden määrällä ei ole fysikaalisia tai bittiteknisiä rajoja. Samoin uusien vastaavien bittirahojen määrä voi kasvaa pidäkkeittä kuinka suureksi tahansa.

Kryptoniitti on mielikuvitusmineraali, jota ei esiinny oikeassa reaalimaailmassa vaan ammoiselta 1930-luvulta lähtien maailmaa milloin mistäkin pinteestä pelastaneen Superman-supersankarin (suomeksi Teräsmies) sarjakuvamaailmassa. Kryptoniitti on radioaktiivista ainetta, jonka säteily on myrkkyä Teräsmiehelle.

Artikkelia päivitetty 7.12.2017 kello 8.44: Päivitetty kryptovaluutan hintatiedot.

Kommentit

    Näytä lisää
    Kommentointi on päättynyt
    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    3. 3

      Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

    4. 4

      Iso putkirikko nosti Brent-öljyn hinnan yli 65 dollarin

    5. 5

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    6. 6

      EVA: Palkansaajan kokonaisveroaste pysyy ennallaan, vaikka tuloverotus kevenee

    7. 7

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    8. 8

      Lemminkäinen haluaa sulautua YIT:hen – KKV hakee jatkoaikaa fuusion käsittelyyn

    9. 9

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    10. 10

      Brexit painaa puntaa – euro vahvistui maanantaina

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    3. 3

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    4. 4

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    5. 5

      Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

    6. 6

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    7. 7

      Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

    8. 8

      Tällainen olisi ex-roviolaisen visioima Helsinki–Tallinna-tunneli – ”Ei kannata tehdä vain helppoja asioita”

    9. 9

      Lemminkäinen haluaa sulautua YIT:hen – KKV hakee jatkoaikaa fuusion käsittelyyn

    10. 10

      Pihlajalinnan toimitusjohtaja vaihtuu – Aktan jättää tehtävänsä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    2. 2

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    3. 3

      36-vuotias teki kirpputorikokeen puoli vuotta sitten ja on nyt miljonääri

    4. 4

      Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

    5. 5

      23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

    6. 6

      Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

    7. 7

      Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

    8. 8

      Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

    9. 9

      IS selvitti liittopomojen palkat, edut ja bonukset: jopa 28 000 €/kk – katso lista

    10. 10

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    11. Näytä lisää