Solidiumin Järvinen: Osakkeiden alkuvuoden kehitys jopa dramaattista

Julkaistu: , Päivitetty:

Valtion sijoitusyhtiön Solidiumin toimitusjohtajan mielestä Kiinan erittäin voimakkaan kasvun supersykli on selkeästi päättynyt.
Valtion sijoitusyhtiön Solidiumin toimitusjohtaja Kari Järvinen pitää yhtiönsä viime vuoden tuottoja tyydyttävinä.

Solidiumin kaikkien omistusten tuotto oli viime vuonna oli 6,9 prosenttia ja osakeomistusten 6,3 prosenttia.

Jälkimmäisen puolivuotiskauden tuotto valahti kuitenkin 2,5 prosenttia tappiolliseksi osakeomistusten osalta 3,6 prosenttia tappiolliseksi.

Solidiumin omistusten substanssiarvo laski kesäkuun lopun 6,9 miljardista eurosta 6,4 miljardiin euroon. Lokakuussa yhtiö maksoi valtiolle voitonjakoa 266 miljoonaa euroa ja omistusten arvonmuutos päätyi 198 miljoonaa euroa pakkaselle vuoden jälkipuoliskolla.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Järvisen mukaan tilanne heijastaa pitkälti Solidiumin omistusten toimialajakaumaa ja tiettyjen yritysten epätyydyttävää kehitystä.

Teräs- ja kaivosyhtiöillä vaikeaa

Viime vuonna parasta tuottoa Solidiumille tarjosivat Elisa, Tieto ja Sampo. Heikoimmin tuottivat teräksen hinnasta riippuvaiset Outokumpu, Outotec ja SSAB, joiden tuotto jäi myös verrokkiyhtiöitä alhaisemmaksi.

Metalli- ja raaka-ainesektoreilla toimitusjohtaja luo katseen Kiinan suuntaan.

– Kiinan erittäin voimakkaaseen kasvuun liittyvä supersykli on selkeästi päättynyt, ja iso kysymys on, miten raaka-aineiden hintoihin vaikuttava kasvu kehittyy. Kiina vastaa monessa raaka-aineessa yli puolesta globaalista kysynnästä.

Järvinen jaksaa kuitenkin uskoa esimerkiksi toimitusjohtajaa vaihtaneeseen Outokumpuun.

– Uuden toimitusjohtajan keskeinen työ on saada aikaan tehokkuuksia haastavan markkinatilanteen jatkuessa. Käänne on pakko saada aikaan lähivuosien aikana.

Talousvuosi 2016 on alkanut epävarmoissa merkeissä. Myös Solidiumin omistukset ovat reagoineet alkuvuoden heiluntaan.

– Osakemarkkinoilla on erittäin suuria paineita ja alkuvuoden kehitys on ollut jopa jonkin verran dramaattista. Helsingissä yleisindeksi on tullut alas 10 prosenttia ja me suunnilleen saman verran, Järvinen arvioi Solidiumin puolivuotiskatsauksessa.

Järvisen mukaan heikon alkuvuoden paikkaaminen vuoden aikana voi olla haasteellista, sillä ainakaan tällä hetkellä ei ole nähtävissä, mitkä olisivat kasvun ajurit.

Pitkäjänteisyys taattava

Valtion sijoitustoiminnan tulevaisuus on puhuttanut pitkin vuotta, ja Järvinenkin on ehtinyt toteamaan, että "loputtomasti ei rahaa voi jakaa valtiolle yli sen mitä yhtiö saa osinkoina".

Voitonjakoa on rahoitettu pitkälti osakemyynneillä. Toimitusjohtajan mukaan on kuitenkin omistajan päätös, minkälaisia pääomia se haluaa sijoitustoiminnassa pitää.

– Jos joka vuosi maksamme enemmän osinkoja kuin meille tulee sisään, niin pitkässä juoksussa kykymme toimia pitkäjänteisenä toimijana tulee pienenemään. Tällä hetkellä meillä on hyvä rahoitusasema ja taseemme on kunnossa. Pystymme sekä tukemaan että auttamaan yritysten kehitystä, mutta tulevaisuudessa saatamme joutua miettimään, missä yhtiöissä voimme olla mukana ja millä tavalla.

Sipilän hallitus ei ole tehnyt vielä päätöksiä omistajaohjauksen linjauksista. Niiden on tarkoitus valmistua kevään aikana.

– On selvää, että valtiontalouden tilanne on aika haastava, ja paineita meidänkin salkkuamme kohtaan tulee.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    2. 2

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    3. 3

      Henkilöstön vuokraus kasvaa ennätysvauhtia

    4. 4

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    7. 7

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    8. 8

      K-kauppias kiistää olevansa välinpitämätön

    9. 9

      Trumpin neuvonantajat suosivat Tayloria tai Powellia keskuspankin pääjohtajaksi

    10. 10

      Handelsblatt: RWE on kiinnostunut Uniperin osista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    3. 3

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    4. 4

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    5. 5

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    6. 6

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    9. 9

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    10. 10

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    10. 10

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    11. Näytä lisää