Aktia: Fed ja EKP erkaantuvat toisistaan

Julkaistu: , Päivitetty:

Euroopan ja Yhdysvaltain keskuspankkien rahapolitiikat näyttävät Aktian mukaan erkanevan toisistaan. Pankin pääekonomisti Anssi Rantala ennakoi, että Yhdysvalloissa aletaan nostaa korkoja ensi vuoden alussa. Euroopassa taas odotellaan lisää elvytystä.


Yhdysvaltain talous on vahvistunut, mutta euroalueen talous mataa yhä alhaisissa kasvulukemissa. Aktia odottaa, että Yhdysvaltain bruttokansantuote kasvaa tänä vuonna  2,1 ja ensi vuonna 2,9 prosenttia. Euroalueella vastaavat luvut ovat vain 0,8 ja 1,2 prosenttia.

Yhdysvaltain keskuspankki Fed seuraa tarkasti maan työmarkkinatilannetta, joka on kohentumaan päin. Tämä kertoo taloustilanteen paranemisesta, mikä puolestaan voi lisätä hintapaineita. Inflaatio on toinen asia, johon Fed on kytkenyt rahapolitiikkansa.

– Yhdysvaltain keskuspankki lähtee nostamaan ohjauskorkojaan aiemmin kuin markkinat ovat odottaneet, pääekonomisti Anssi Rantala ennakoi esitellessään Aktian suhdannekatsausta.

Hän odottaa rahapolitiikan kiristyvän ensi vuoden alussa.

– Maaliskuun kokous voisi olla hyvä arvio, sillä Fedin pääjohtaja Janet Yellen voi haluta perustella toimia ja tuolloin hän pitää tiedotustilaisuuden, Rantala lisää.

Yellenillä keskimääräinen
näkemys koroista


Fedin on määrä lopettaa niin sanottu määrällinen elvytys eli arvopapereiden osto-ohjelma avomarkkinakomitean lokakuun kokouksessa. Rantala olettaa, että tuon jälkeen pankilta tivataan jatkuvasti arviota koronnoston aikataulusta. Hän uskoo Fedin etenevän maltillisin askelin.

Viime viikonlopun keskuspankkiirikokouksessa Jackson Holessa esittämissään lausunnoissa Yellen siirtyi Rantalan mielestä yhä keskemmälle Fedin koroista päättävän avomarkkinakomitean jäsenten mielipidekirjossa.

– Hänen pääviestinsä ehkä oli, että asiat ovat monimutkaisia.

EKP nostaa korkoa
vasta vuonna 2016

Euroopan keskuspankin (EKP) Aktia odottaa keventävän rahapolitiikkaansa entisestään syksyn aikana. EKP:n ohjauskorko on nyt 0,15 prosentissa, jonne pankki sen laski kesäkuussa.

Vaikka hienoiset koronlaskut olisivat periaatteessa yhä mahdollisia, Rantala ei usko EKP:n enää koskevan korkoon.

Sen sijaan hän odottaa paketoitujen ABS-yritysluottojen osto-ohjelmaa, sillä EKP pyrkii helpottamaan pienten ja keskisuurten yritysten rahoitusta.

Ohjauskoron nostoon Rantala ei usko vielä ensi vuonna.
Suhdannekatsauksen mukaan ensimmäinen koronnosto ajoittuisi vasta selvästi vuoden 2016 puolelle. Kun likviditeettiä on euroalueella runsaasti tarjolla, euribor-korot pysyvät nykyisillä hyvin matalilla tasoillaan ainakin ensi vuoden loppuun.

Euroopan ja Yhdysvaltain tilanteiden erot heijastuvat valuuttoihin. Rantala uskoo euron heikkenevän dollaria vastaan entisestään. Aktia arvioi, että euro maksaisi 1,30 dollaria tämän vuoden lopulla ja 1,27 dollaria ensi vuoden lopulla.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Annin perheen uuden kodin seinästä löytyi outo läikkä – sitten kylmiön takaa paljastui jotain painajaismaista

    2. 2

      Wall Streetillä rikottiin taas ennätyksiä

    3. 3

      Näistä kaikista Posti ja PAU kiistelevät: Tes-shoppailu, palkat, vuokratyö

    4. 4

      Postin neuvotteluissa ei ratkaisua, lakko jatkuu – Pau:n Nieminen: ”Keskustelun sävy hieman muuttui”

    5. 5

      Jatkaako EKP enää elvytystä? Nordean von Gerich: ”Haukat ovat äänessä, kun pääjohtajuus vaihtuu”

    6. 6

      Epäonnea Vaasalle: Tesla valitsi Berliinin

    7. 7

      Postisuma seisoo – Posti myöntää: Kirjeet saattavat maata päiväkaupalla maaseudun laatikoissa

    8. 8

      Postin neuvottelut käynnistyivät – tunnelma jääkylmä: ”Kun toinen haluaa 40 prosentin palkanalennuksia niin sellaista sopimusta ei tule”

    9. 9

      Paljon puhuva näky kilpailijan varastossa: näin joulupakettien lähettäjät alkoivat vältellä Postia

    10. 10

      Näin tunnetut sijoittajat tienasivat – vuoden sijoittajalla vaatimattomat pääomatulot

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Annin perheen uuden kodin seinästä löytyi outo läikkä – sitten kylmiön takaa paljastui jotain painajaismaista

    2. 2

      Postin neuvottelut käynnistyivät – tunnelma jääkylmä: ”Kun toinen haluaa 40 prosentin palkanalennuksia niin sellaista sopimusta ei tule”

    3. 3

      Postin neuvotteluissa ei ratkaisua, lakko jatkuu – Pau:n Nieminen: ”Keskustelun sävy hieman muuttui”

    4. 4

      Postisuma seisoo – Posti myöntää: Kirjeet saattavat maata päiväkaupalla maaseudun laatikoissa

    5. 5

      Jan Hurri: Palaako varallisuusvero? Tuloerojen kasvu tuo painetta rikkaimpien verotukseen

    6. 6

      Tältä näyttää Postin kohutussa pikarekrytoinnissa – Eliel sai kuulla lakosta vasta jonottaessaan sisään

    7. 7

      Näistä kaikista Posti ja PAU kiistelevät: Tes-shoppailu, palkat, vuokratyö

    8. 8

      Paljon puhuva näky kilpailijan varastossa: näin joulupakettien lähettäjät alkoivat vältellä Postia

    9. 9

      Epäonnea Vaasalle: Tesla valitsi Berliinin

    10. 10

      A-Katsastus aloitti yt-neuvottelut – toimitusjohtaja Kivikoski: Alalla ylikapasiteettia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Avioero teki Annelista, 72, miljonäärin ja tulokuningattaren – ex-mies sai ehdottoman vankeustuomion

    2. 2

      Erkki tilasi lämpöpumpun, sitten alkoi farssi: tutuksi tulivat perintätoimisto, juristit, haastemies ja käräjäoikeus

    3. 3

      Maksatko aina suoraan tililtä? Asiantuntija kertoo, missä tilanteissa kannattaisi hyödyntää luottoa

    4. 4

      Laskut ja korvaukset, joulukortit, paketit, lehdet – näin kuukauden postilakko vaikuttaisi arkeen

    5. 5

      Annin perheen uuden kodin seinästä löytyi outo läikkä – sitten kylmiön takaa paljastui jotain painajaismaista

    6. 6

      Nikosta, 29, tuli parissa vuodessa miljonääri tuurilla – ”Niitä jaettiin käytännössä ilmaiseksi kaikille”

    7. 7

      ”Japanin Ikeaksi” kuvattu Muji avaa jättimyymälän Suomeen – 500 lahjakassin tekstissä piilee yllättävä Suomi-vitsi

    8. 8

      Sipilä pesee hallituksen kädet laittomiksi todetuista kikyistä – SAK:n puheenjohtaja tyrmistyi

    9. 9

      Järvenpään K-Citymarket on valittu maailman parhaaksi ruokakaupaksi – ”Teimme sen!”

    10. 10

      Yritti miljonääriksi 500 päivässä – näin tienasi Lauri Salovaara: ”En koe, että minun pitää nostaa palkkaa”

    11. Näytä lisää