Kohupankit Soneran UMTS-emämokan takana

Finanssikriisistä tutut amerikkalaiset investointipankit Goldman Sachs ja Lehman Brothers olivat keskeisiä neuvonantajia Soneran hassatessa miljardeja Saksan UMTS-lupiin reilu vuosikymmen sitten, uusi selvitys paljastaa.

22.2.2013 17:33 | Päivitetty 22.2.2013 17:06

Amerikkalaiset investointipankit Goldman Sachs ja Lehman Brothers toimivat teleyhtiö Soneran ja liikenne- ja viestintäministeriön (LVM) keskeisinä neuvonantajina, kun Sonera hassasi miljardeja myöhemmin arvottomiksi paljastuneisiin Saksan UMTS-verkkolupiin vuonna 2000.

Amerikkalaispankkien rooli käy ilmi Turun yliopistossa tammikuussa hyväksytystä Matias Kallion poliittisen historian pro gradu -tutkielmasta Säröjä sinipunaisessa konsensuksessa? Fortumin ja Soneran perustaminen ja yksityistäminen Lipposen hallitusten omistajapolitiikassa 1995–2003.

Selvityksen mukaan LVM kiinnitti Goldman Sachsin strategiseksi neuvonantajakseen vuonna 1999. Sonera puolestaan palkkasi vuonna 2000 neuvonantajikseen niin Goldman Sachsin kuin Lehman Brothersinkin.

Amerikkalaispankit kannustivat voimakkaasti Soneran yksityistämiseen sekä strategisten sijoitusten tekemiseen ulkomaille, jollainen Saksan UMTS-luvatkin oli. Pankkien on aiemminkin tiedetty olleen LVM:n ja Soneran neuvonantajia, mutta niiden vaikutus näyttää selvityksen perusteella olleen paljon aiemmin tiedettyä merkittävämpi.

– Neuvonantajat käyttivät merkittävää valtaa omistusjärjestelyjen eri vaiheissa, sillä käytännössä niiden vastuulla oli osakkeen hinnanmääritys ja myyntien toteuttaminen. Neuvonantajia käytettiin apuna myös omistajastrategisessa työssä ja strategisten partnerien etsinnässä, työssä kirjoitetaan.

3,9 miljardin eurontappiot

Sonera hankki vuonna 2000 neuvonantajiensa ohjeistuksen mukaisesti luvat Saksan UMTS-tietoliikenneverkkoihin yhdessä espanjalaisen Telefónican kanssa. Luvat hankittiin yhteiselle Group 3G -yhtiölle.

UMTS-luvat osoittautuivat it-kuplan räjähdettyä arvottomiksi ja Sonera vetäytyi Saksasta jo vuonna 2002. Yhtiö kirjasi investoinneista lähes 3,9 miljardin euron tappiot. Soneran pääomistajan eli Suomen valtion oli pääomitettava yhtiötä, jotta sen kaatuminen vältettiin. Myöhemmin yhtiö fuusioitui ruotsalaisen Telian kanssa TeliaSoneraksi.

– Historian kannalta on lähes ironista, että Soneran investoitua UMTS-verkkoihin strategisia neuvonantajia olivat investointipankit Goldman Sachs ja Lehman Brothers, tutkielmassa sanotaan.

Sonera maksoi kummallekin pankille konsultointiavusta vähintään kymmeniä miljoonia euroja.

Goldman Sachs joutui vuonna 2010 oikeuteen Yhdysvalloissa, koska maan rahoitusmarkkinaviranomaisen SEC:n mukaan pankki pimitti asiakkailtaan tietoja hedge-rahastojensa osallisuudesta asuntomarkkinoiden sijoitusjohdannaisiin.

Juuri subprime-lainojen todellisen arvon paljastuminen puolestaan kaatoi vuonna 2008 Lehman Brothersin, mikä johti finanssikriisin ensimmäiseen aaltoon. Yhtiön vararikkoa on kutsuttu taloushistorian tuhoisimmaksi.

"Poliittistakasvojenpesua"

Oikeuskansleri Paavo Nikula katsoi Suomen hallituksen syyttömäksi Soneran UMTS-kauppojen epäonnistumiseen. Selvityksessä poliitikkojen arvioidaan kuitenkin tienneen virheinvestoinneista, mutta pysytelleen tarkoituksella ulkopuolella varsinaisten investointipäätösten tekemisestä.

– Näin pystyttiin pesemään poliittisia kasvoja UMTS-asiassa vetoamalla siihen, ettei miljardien virheinvestoinneista tiedetty. Se tuskin pitää paikkansa, sillä erityisesti UMTS-huutokaupat Saksassa olivat hyvinkin julkinen prosessi, tutkielmassa sanotaan.

Paavo Lipposen (sd.) vuosien 1995–2003 hallituskausia kuvaillaan gradutyössä pragmaattiseksi omistajapolitiikaksi, jossa valtionyhtiöiden yksityistämistä toteutettiin "laajalla konsensuksella tapaus kerrallaan eri ministeriöistä johdettuna".

Soneran tapauksessa ideologia peittosi kuitenkin pragmatismin selvityksen mukaan ainakin hetkeksi.

– Valtion omistajapolitiikkaa Sonerassa ohjasi ainakin puolivuotiskauden verran pragmaattisen linjan sijasta ideologia.

Osion tuoreimmat

Luitko jo nämä?