Sellutehtaan kaatuminen sulatti Ruukin osakkeen

Julkaistu: , Päivitetty:

Markkinat pitävät Ruukki Groupin kovaa syöksylaskua oikeutettuna: osakkeen arvo on ollut Venäjän selluhankkeen varassa.
Monialayhtiö Ruukki Groupin osake lähti maanantaina 25 prosentin laskuun yhtiön kerrottua Venäjän Kostroman sellutehtaan peruuntumisesta.

Pankkiiriliike Glitnirin analyytikko Sampo Timonen pitää kurssilaskua oikeutettuna.

– Kaikki mikä osakekurssissa on yli kahden euron, on spekulaatiota Venäjän hankkeella.

Timonen uskoi sellutehtaan kariutuvan jo viime viikolla, kun Ruukki kertoi vaikeuksista Kostroman raaka-aineen saannista ja häiriöistä investoinneissa.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Ruukki Group oli viime viikolla virallisesti vielä sitä mieltä, että sellutehdas onnistuu vastoinkäymisistä huolimatta.

– Me ennakoimme viime viikolla osakkeen tavoitehinnaksi kaksi euroa ja siellähän se nyt killuu.

Glitnirin voimassaoleva suositus Ruukista on "vähennä". Suosituksen alahaarukka on kaksi euroa.

Ilman Venäjä-hanketta Ruukilla ei Timosen mielestä ole suuria kasvumahdollisuuksia. Ruukki vaikuttaa kotimaan pientalorakentamisessa ja sahateollisuudessa. Niiden sykli on menossa alaspäin.

– Ruukki Groupin osakkeen arvo on täysin Venäjän projektin vetämä, Timonen muistuttaa.

Ennen Venäjän hankkeen julkistamista Ruukin osakkeen arvo oli 80 senttiä.

Kostroman sahan ja sellutehtaan julkistuksen jälkeen Ruukin osake lähti reippaaseen nousuun. Korkeimmillaan osakekurssi kävi yli kolmessa eurossa. Viime aikoina osake asettui 2,80 euroon.

Glitnirin laskema kahden euron tavoitehinta muodostuu käteisvarojen ja yhtiön olemassa olevien liiketoimintojen arvosta.

Timonen uskoo, että jos sellutehdas toteutuu, Ruukin osakkeen arvo voi moninkertaistua, tämä ei kuitenkaan tapahdu ennen vuotta 2012.

Timonen ei ole silti menettänyt uskoaan Ruukin Venäjän hankkeeseen. Hän uskoo, että saha ja sellutehdas tulevat ennen pitkää Venäjälle. Kysymysmerkkejä ovat, mikä on hankkeen sijaintipaikka ja millä aikataululla suunnitelma toteutuu.

– Alkuperäinen aikataulu lykkääntyy ainakin vuodella. Ruukki on samassa tilanteessa kuin vuosi sitten.

Timonen uskoo, että UPM ja Stora Enso saavat Venäjän sellutehtaansa valmiiksi ennen Ruukkia. Metsäyhtiöllä on Ruukkiin verrattuna enemmän kokemusta tehtaiden rakentamisesta ja projektin hallinnasta.

Timonen pelkistää, että Ruukilla on ollut tähän asti rahat, hyvä liikeidea ja sijaintipaikka Venäjällä. Nyt yhtiöllä on jäljellä vain rahat ja hyvä liikeidea.

Rahaa Venäjän investointeihin Ruukilla riittää. Se keräsi osakeannissa yli 300 miljoonaa euroa Venäjän hankkeeseen.

Kostroman seikkailu osoittaa Timosen mielestä vain sen, että Venäjällä pitää olla hyvät suhteet paikallisiin viranomaisiin.

Jos Ruukki lähtisi runnomaan hankettaan korkeampien päättäjätahojen tuella Kostromaan, yhtiöllä voisi olla vaikeuksia paikallisissa lupakäsittelyissä ja tarkastuksissa. Ruukki katsoikin paremmaksi vaihtaa sahan ja sellutehtaan sijaintipaikkaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    3. 3

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    4. 4

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    5. 5

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    6. 6

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Suomen Pankin Rehn: Euroalueen kansalliset talletussuojat ovat riittämättömiä

    9. 9

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    10. 10

      Suomalaisyhtiöt puuttuvat yhä NGM-pörssistä – ”Ei ole mennyt ihan suunnitellusti”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    3. 3

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    4. 4

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    5. 5

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    6. 6

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    7. 7

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    10. 10

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    10. 10

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    11. Näytä lisää