Ekonomistit eri mieltä EKP:n tulevista korkomuutoksista

Julkaistu: , Päivitetty:

Yhdysvallat voi joutua ensi vuonna lyhytaikaiseen taantumaan. On kuitenkin epäselvää, mitä se vaikuttaa Eurooppaan ja mitä EKP tekee korolleen.


Yhdysvalloissa suhdannenäkymä on käännekohdassa. Kasvu hidastuu ja useimmat ekonomistit pitävät lyhytaikaista taantumaa ensi vuonna vähintään mahdollisena.

Toisaalta kehittyvät taloudet kasvavat yhä erittäin kovaa vauhtia. Euroopan suhdannenäkymä Yhdysvaltojen ja Aasian välissä sisältää ristikkäisiä voimia.

Näkymien epävarmuus kiteytyy ekonomistien hyvin erilaiseen näkemykseen EKP:n ohjauskoron tulevista muutoksista. Osa ennakoi seuraavan korkoliikkeen olevan ylöspäin eli inflaatio olisi talouden keskeisin ongelma.

Osa ekonomisteista odottaa seuraavan korkopäätöksen olevan jo alaspäin, eli sekä kasvu että inflaatio heikkenisivät selvästi. Taustapeikkona vaanii kuitenkin myös pelko yhtaikaisesta heikosta kasvusta ja inflaatiosta eli stagflaatiosta.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Yhdysvaltojen tuoreimmat toteutuneet kasvuluvut ovat yhä erittäin korkeita ja on hyvin epäselvää, kuinka paljon kasvu hidastuu. Taantuma tarkoittaa bruttokansantuotteen kasvun valahtamista miinukselle kahtena vuosineljänneksenä.

Tapiola Pankin pääekonomisti Jari Järvinen odottaa EKP:ltä ensi vuonna 1-3 koronlaskua. Hän pitää Yhdysvaltojen lyhytaikaisen taantuman todennäköisyytenä noin 50 prosenttia. Järvinen mukaan korkeat markkinakorot kiristävät jo taloutta ja ehkäisevät inflaatiota.

– Koronlaskujen syynä ovat kireät rahataloudelliset olosuhteet, euroalueen suhdanteiden heikkeneminen, vahvistuva euro ja kansainvälisen talouden kasvun hidastuminen. Suhdannenäkymä edellyttää tällä hetkellä selvästi nykyistä keveämpää rahataloutta. Lisäksi kasvun hidastuminen ja vahvistuva euro laskevat keskipitkän aikavälin inflaatio-odotuksia, Järvinen perustelee.

Sampo Pankin pääekonomisti Lauri Uotila ei usko yhtä rivakkaan korkojen laskemiseen. Hän muistuttaa, että euroalueen talouskasvu jatkuu kahden prosentin paikkeilla, ja inflaatio pysyy vähintään kahdessa prosentissa.

– Tällöin EKP pitää koron ennallaan, mutta vuonna 2009 näkymät laimenevat, ja EKP laskee korkoaan, Uotila arvioi.

Vielä alkuvuonna kansainväliset asiantuntijat arvioivat näkymiä hyvin positiivisesti ja EKP oli jo voimakkaasti sitoutunut nostamaan ohjauskorkoa syyskuussa, mutta rahoitusmarkkinoiden kriisi siirsi koronostot tulevaisuuteen. Esimerkiksi Nordean ekonomistit odottavat kuitenkin edelleen koron nostoa.

– Odotamme EKP:n seuraavan liikkeen edelleen olevan ylöspäin. Voimassa olevassa ennusteessamme on koron nosto 4,25 prosenttiin seuraavan kuuden kuukauden aikana. Markkinoiden levottomuuden takia EKP voi joutua odottamaan pidempään. Noin12–24 kuukauden kuluttua korko on viimeistään 4,25 prosenttia ja markkinat lienevät normalisoituneet, eli 3 kk:n euribor olisi noin 4,4 prosenttia, Nordean ekonomisti Reijo Heiskanen sanoo.

Talouskasvun hidastuminen ei Heiskasen mielestä poista inflaatiopaineita. USA:n taantumariskiksi hän arvio noin 30 prosenttia.

Myös Handelsbankenin ekonomistit odottavat seuraavan koronmuutoksen olevan ylöspäin. Ennustettu koronnosto on kuitenkin siirtynyt jo pitkälle vuoteen 2009.

– Uskomme, että aggressiivinen Fed estää taantuman. Taantumariski on kuitenkin olemassa ja EKP voi joutua leikkaamaankin korkoja, Handelsbankenin pääekonomisti Tiina Helenius sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Osa suomalaisista peruu jo varhennettuja eläkkeitään – ”Täysin uusi ilmiö”

    2. 2

      Karri, 31, viihtyy töissä Varsovassa – ”Voi elää leveämmin”

    3. 3

      Sipilä: Pienipalkkaisen työn lisääntyminen tosiasia

    4. 4

      Ruotsin keskuspankki varoittaa taas velasta – yhä useammalla velkaa yli 600 prosenttia tuloihinsa verrattuna

    5. 5

      Näin nappaat verohyödyn eläkkeen nostamisesta ennakkoon: töitä ei tarvitse lopettaa – katso laskelmat

    6. 6

      Euro ylitti 10 kruunun rajan ensi kertaa tänä vuonna

    7. 7

      Näin 100 hehtaarin metsä tuottaa vuodessa eri maakunnissa: Päijät-Hämeessä 24 950 € – Lapissa vain 2 520 €

    8. 8

      Jo tuhannet suomalaiset nostavat eläkettä ennakkoon – ”ilmainen raha” sisältää sudenkuopan

    9. 9

      Kuuden lapsen äiti Seija tilaa kaikki joululahjat verkosta – säästää satoja euroja vuodessa

    10. 10

      Fortumin toimitusjohtaja Uniperin lausunnosta: ”Emme näe mitään syytä nostaa hintaa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Osa suomalaisista peruu jo varhennettuja eläkkeitään – ”Täysin uusi ilmiö”

    2. 2

      Kuuden lapsen äiti Seija tilaa kaikki joululahjat verkosta – säästää satoja euroja vuodessa

    3. 3

      Suomalaisesta nollan euron setelistä tuli hitti – joidenkin arvo voi nousta huimasti

    4. 4

      Näin paljon sama suosikkilahja maksaa eri verkkokaupoissa – katso vertailu

    5. 5

      Technopolis jättää Jyväskylän – liiketoiminta myydään 104,5 miljoonalla eurolla

    6. 6

      Luvattomat poissaolot ovat työ­paikkojen vakio­riidanaiheita –”selkeä irtisanomis­peruste”

    7. 7

      Oletko yksi 55 000 suomalaisesta, jonka tilinumero puuttuu verottajalta? Pari päivää aikaa ilmoittaa, jotta saa tilille veronpalautuksen

    8. 8

      Helsinki–Tallinna-tunnelista uusia yksityiskohtia: Pituus rikkoisi ennätyksiä

    9. 9

      Uniper aikoo hylätä Fortumin ostotarjouksen – korotusta ei luvassa

    10. 10

      PAU: Vuokratyövoiman käyttö työtaistelussa voi tulla Postille kalliiksi – pilottitapauksesta päätös hovioikeudesta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    2. 2

      Rainer, 62, aikoo muuttaa halvempaan maahan – ”45 vuotta töitä Suomessa kerrytti vain 1 000 euron eläkkeen”

    3. 3

      Kuljetusyrittäjän tuska: 13 harjoittelijaa eikä yksikään pärjännyt – mukana ufotutkija, ja toinen viihtyi töissä 3 tuntia

    4. 4

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    5. 5

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    6. 6

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    7. 7

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    8. 8

      Lääketesteissä kuoli 5 ihmistä – tapaukset saattavat liittyä suomalaisyrityksen lääkkeeseen

    9. 9

      Puolustusvoimien luolan hinta yllätti myyjän – kolme ostajaa kiritti toisiaan läpi illan

    10. 10

      Suomalaisesta nollan euron setelistä tuli hitti – joidenkin arvo voi nousta huimasti

    11. Näytä lisää