Suomalainen pääoma tuottaa huonosti maailmalla

Julkaistu: , Päivitetty:

Suomalaisyritysten ulkomaanyksiköiden kannattavuus on selvästi heikompi kuin kotimaan yritystoiminnan kannattavuus.
Palkansaajien tutkimuslaitos selvitti suomalaisyritysten ulkomaisten suorien sijoitusten tuottoa vuosina 1994–2004.  Oman pääoman tuottoaste suorissa sijoituksissa ulkomaille oli keskimäärin 6 prosenttia, kun se kotimaan toiminnassa oli 11 prosenttia.

Epäonnistuneet kaupat selittävät osan heikosta kannattavuudesta.

– Ylihintoja ulkomaisista kohteista maksettiin yhteensä noin 16 miljardia euroa, arvioi tutkimuksen tehnyt Ritva Pitkänen.

Esimerkiksi Soneran umts-lupakaupoissa paloi 4,3 miljardia euroa.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Toinen selitys on, että konsernit siirtävät voittoja eri maiden välillä saavuttaakseen verotuksen ja voitonjaon kannalta edullisimman lopputuloksen. Tuottoero viittaisi siihen, että Suomi on menestynyt verokilpailussa hyvin.

– Ulkomaisen yrityksen on kannattavampaa toimia Suomessa kuin suomalaisyrityksen ulkomailla, koska Suomen maltillinen palkkataso mahdollistaa paremman pääoman tuottavuuden, sanoo Palkansaajien tutkimuslaitoksen johtaja Jaakko Kiander.

Suomalaisten yritysten keskeisimmät sijoitusmaat ovat Ruotsi, Saksa, Hollanti, Yhdysvallat ja Kanada. Suomea korkeamman palkkatason maista on vaikeampi saada parempaa tuottoa.

Pääasiassa raha liikkuu siis teollisuusmaiden välillä. Pitkäsen tutkimustulos ei vahvista sitä käsitystä, että suomalaisyritysten kansainvälistymisessä olisi kysymys ennen muuta tuotannon siirtämisestä halvemman kustannustason maihin.

Ulkomaantoimintojen tuottoaste vaihtelee huomattavasti toimialoittain. Metsäteollisuudessa ulkomaisten tytäryhtiöiden kannattavuus on ollut erityisen heikko, metalliteollisuudessa ja kemianteollisuudessa taas ulkomaanyksiköt ovat saattaneet tuottaa kotimaanyksiköitä paremmin. Kaupan toimialan laajaneminen ulkomaille on ollut keskimääräistä kannattavampaa.

– Kaupan ala on laajentanut voimakkaasti Venäjälle ja Viroon, missä yrityksen on edullisempaa toimia eikä ole suuria aloittamiskustannuksia, Kiander selittää.

Ulkomaille suuntautuneiden suorien sijoitusten motiivi löytynee jostain muualta kuin paremman tuoton hakemisesta.

– Syyt ovat strategisia – haetaan markkinavoimaa ja sijaintia kasvavilla markkinoilla, Pitkänen sanoo.

Hän näkee kasvuhalulle kannattavuuden kustannuksella myös inhimillisen syyn.

– Useimmiten johtaja haluaa mieluummin johtaa suurta yritystä kuin joutua toisten ostamaksi. 

Suomalaisyritykset ovat kansainvälistyneet 1980-luvun lopulta lähtien niin, että Suomi on noussut sijoittajana 14. sijalta 7. sijalle. Koko kansantalouden investoinneista suorien ulkomaille suuntautuvien sijoitusten määrä vastaa tänä päivänä lähes 25 prosenttia.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    2. 2

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    5. 5

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    6. 6

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    7. 7

      Airbus hankkii enemmistön Bombardierin kapearunkoisten koneiden ohjelmasta

    8. 8

      Ethän tee enää tällaista työhakemusta

    9. 9

      Elisan osake on lähtenyt reippaaseen laskuun

    10. 10

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    2. 2

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    5. 5

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    6. 6

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    7. 7

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    8. 8

      Elisan osake on lähtenyt reippaaseen laskuun

    9. 9

      Kommentti: Kiinan toivotaan luopuvan kasvutavoitteistaan, mutta niin tuskin käy

    10. 10

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    8. 8

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    9. 9

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    10. 10

      Kolme miestä kertoo kuntouttavasta työ­toiminnasta: ”Ajattelin ensin, että on jotain höpö­höpöhommia”

    11. Näytä lisää