Markkinakommentti: Hermoiluun riittää mitätön syy

Julkaistu: , Päivitetty:

Osakekurssit laskivat eilen vauhdikkaasti Euroopan pörsseissä.
Euroopan osakkeita seuraava Stoxx-indeksi oli kello 15.30 1,8 prosenttia tiistain päätöskurssia alempana. Lontoon pörssiä mittaavalle FTSE-indeksille ja Frankfurtin osakkeita seuraavalle DAX-indeksille laskua kertyi 1,6 prosenttia.

Jokainen tällainen laskupäivä pörsseissä nostaa kylmän hien sijoittajien otsalle. Onko käynnissä lyhyt korjausliike vai pitkän laskujakson alku

Kurssilaskun syiden rauhallinen pohdinta ja osakekurssien historian tutkiskelu voi auttaa sijoittajaa suhteuttamaan pörssin heiluntaa.

Nyt käynnissä oleva sijoittajien hermoilu alkoi helmikuun viimeisinä päivinä. Kiinan viranomaisten aikeet hillitä villinä rehottavaa osakekauppaa säikäytti kiinalaiset sijoittajat.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Hermoilu tarttui muihin maailman pörsseihin, vaikka Kiinan viranomaisten toimet eivät millään tavalla uhanneet Kiinan omaa saati muun maailman taloutta.

Tämän viikon hermoilun takaa löytyy jo järjellisiä syitä. Yhdysvalloissa luottokelvottomille kansalaisille myönnettyjen asuntolainojen aiheuttamat tappiot hermostuttavat sijoittajia.

Tuskin kukaan yllättyi siitä, että luottokelvottomat ihmiset eivät selviydy lainoistaan. Yllättävää on sen sijaan se, että kukaan ei tarkkaan tiedä, kuinka laajalle näiden luottotappioiden aiheuttamat ongelmat voivat levitä.

Viimeksi kuluneiden kymmenen vuoden aikana osakemarkkinoilla on ollut neljä pörssiromahdusta. Ainakin näin jälkeenpäin on helppo todeta, että niihin on ollut selkeä syy.

Vuonna 1998 suuren hedge-rahaston Long Term Capital Managementin kaatuminen vei maailman rahoitusmarkkinat kuilun partaalle. Epävarmuutta lietsoivat vielä Aasian maiden, Meksikon ja Venäjän talouskriisit.

Kaksi vuotta myöhemmin puhkesi teknologiaosakkeisiin kasautunut arvostuskupla. Kurjuutta täydensi terrori-isku New Yorkiin.

Seuraavaksi huojui sijoittajien luottamus koko länsimaista kirjanpitojärjestelmää kohtaan. Enronin ja Worldcomin kaltaiset skandaalit osoittivat, kuinka helppo on ylläpitää vuosia valheellista kirjanpitoa.

Viime vuoden keväällä osakekurssit putosivat, kun kalliin öljyn pelättiin kiihdyttävän Yhdysvaltain inflaatiota. Pahiten kurssilasku koetteli kehittyviä markkinoita.

Tämänhetkistä hermoilua on vertailtu juuri vuoden takaiseen korjausliikkeeseen. Pitkä kurssinousu on saanut sijoittajat varovaisiksi, pienenkin uhan ilmetessä osakkeita myydään pää märkänä.

Viime vuonna sijoittajien hermoilu kesti kuukausia, vaikka moni sijoittaja piti inflaatiopelkoa turhana. Nytkin useimmat asiantuntijat uskovat osakemarkkinoiden hermoilun jatkuvat vielä viikkoja tai kuukausia, vaikka selkeää muutosta maailmantalouden kasvunäkymissä ei ole havaittavissa.

Mikäli osakekurssien liikkeet noudattavat samaa kaavaa kuin viime vuonna, on niillä vielä aika paljon laskuvaraa. Toisaalta sijoittajan ei pidä luottaa siihen, että historia toistaa itseään.

Historia tuo perspektiiviä

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Timo Tirroniemi, 62, haki alkupääoman pankin takaoven kautta ja on nyt miljonääri

    2. 2

      Työttömyystuki yli 8 600 e/kk – ”Heitä on muutama Suomessa”

    3. 3

      Viljami, 15, puhdistaa vanhoja golfpalloja ja myy ne voitolla – ”Olen suunnitellut jo vähän laajentamistakin”

    4. 4

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    5. 5

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    6. 6

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    7. 7

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    8. 8

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    9. 9

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    10. 10

      Yrityskaupat poikivat uusia miljonäärejä – kauppaa käydään vilkkaasti tänäkin vuonna

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työttömyystuki yli 8 600 e/kk – ”Heitä on muutama Suomessa”

    2. 2

      Viljami, 15, puhdistaa vanhoja golfpalloja ja myy ne voitolla – ”Olen suunnitellut jo vähän laajentamistakin”

    3. 3

      Timo Tirroniemi, 62, haki alkupääoman pankin takaoven kautta ja on nyt miljonääri

    4. 4

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    5. 5

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    6. 6

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    7. 7

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    8. 8

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    9. 9

      Tekoäly Alicia on istunut vuoden Tiedon johtoryhmässä – ”Lyö faktat pöytään ja sanoo, että sinä olet väärässä”

    10. 10

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    3. 3

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    4. 4

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    5. 5

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    6. 6

      Työttömyystuki yli 8 600 e/kk – ”Heitä on muutama Suomessa”

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    9. 9

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    10. 10

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    11. Näytä lisää