Markkinakommentti: Termiini tuo vipua osakkeisiin

Julkaistu:

Uudet suuromistajat Alma Mediassa ja Finnairissa ruokkivat spekulaatioita yritysjärjestelyistä.
Yrityksistä nurkan vallanneet sijoittajat ovat käyttäneet apunaan termiinejä. Termiini on sopimus osakekaupasta tulevaisuudessa ennalta sovittuna hetkenä ja ennalta sovittuun hintaan.

Termiinisopimus velvoittaa sekä ostaja- että myyjäosapuolta toteuttamaan kaupan.

Rahoitustarkastus on pyytänyt selvitystä islantilaisen FL Groupin omistuksista Finnairissa. Selvitys liittyy riitaan Finnairin hallituspaikoista.

FL Group on ilmoittanut omistavansa Finnairin osakkeista kahdeksan prosenttia. Erilaisten termiinisopimusten kautta FL Groupin omistus nousee kuitenkin yli 20 prosenttiin.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Rata haluaa selvittää, minkä tyyppisiä termiinit ovat. Niiden laatu vaikuttaa FL Groupin oikeuksiin tehdä esityksiä Finnairin hallituksen kokoonpanosta.

FL Group vaatii hallituspaikkaa, mutta Finnairin vanhojen omistajien mielestä islantilaisilla ei ole oikeutta hallituspaikkaan.

Osakkeiden äänivalta siirtyy yleensä termiinin ostajalle, tämän tosin voi termiinisopimuksen ehdoissa valita.

Termiinisopimuksen aiheuttamasta ääni- ja omistusosuuden muutoksesta pitää ilmoittaa julkisesti, aivan kuten tavallisesta osakekaupasta johtuneesta muutoksesta.

Termiinin etu on se, että sopimushetkellä se sitoo vähemmän pääomaa kuin vastaavan osakekaupan toteuttaminen saman tien. Ostaja saa siis maksuaikaa, mutta äänivallan heti.

Kenties nurkanvaltaaja käyttää termiinejä voidakseen toimia huomaamattomasti. Nurkanvaltaajan ilmestyminen omistajaluetteloon herättää heti spekulaatiot ja nostaa osakkeen kurssia.

Valtaajan kannattaa hankkia osakkeita mahdollisimman huomaamattomasti, jotta hän saa tarvitsemansa osakkeet mahdollisimman halvalla.

Jollakin tavalla FL Group on vyörytyksessään tumpeloinut, koska yhtiön omistusosuus ei ole kiistaton.

Sijoittaja Kai Mäkelä on hankkinut haltuunsa jo 15 prosenttia Alma Mediasta. Viime aikoina yhtiö on tiuhaan tahtiin tiedottanut muutoksista omistajissaan.

Omistuksiin ovat vaikuttaneet monimutkaiset osakekaupat, osakelainaukset ja termiinisopimukset. Osakelainauksessa osakkeen omistaja voi lainata osakkeensa korvausta vastaan ennalta määrätyksi ajaksi.

Lainanottaja sitoutuu palauttamaan osakkeet tuottoineen lainaussopimuksen päätyttyä. Osakkeiden lainaaja saa käyttää osakkeiden äänivaltaa, ellei toisin sovita.

Osakelainausta käytetään usein lyhyeksi myymisessä. Sijoittaja, joka uskoo osakkeen kurssin laskevan, lainaa osakkeita vaikka kuukaudeksi.

Lainaamansa osakkeet hän myy pörssissä. Jos kurssi todella laskee, voi hän ostaa osakkeet pörssistä halvemmalla kuin millä hän ne myi. Myynti- ja ostokurssin erotus on lyhyeksi myyjälle voittoa.

Alma Median viimeaikaiset osakelainaukset voivat johtua termiinisopimusten suojauksista. Termiinin ostaja voi kärsiä tappiota, jos kohdeosakkeen kurssi laskee ennen kaupan toteutusta. Myymällä samaa osaketta lyhyeksi voi suojautua kurssiriskiltä.

Uudet suuromistajat pitävät yllä jännitystä

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Apple kotiuttaa jopa yli 200 miljardia dollaria – rivityöntekijöille 2 500 dollarin bonus

    2. 2

      Lidlin tahti hidastui USA:ssa – joutui muuttamaan suunnitelmia

    3. 3

      Bitcoinin arvo jatkaa laskuaan – Kiina alkaa taklata virtuaalivaluuttoja kovin toimin

    4. 4

      1,5 vuoden koulutus ja mediaanipalkka 6116 e/kk – lennonjohtajan koulutukseen taas haku päällä

    5. 5

      Oriolassa tapahtui inhimillinen virhe – väärennetyksi epäiltyä syöpälääkettä jaettiin sairaaloihin

    6. 6

      Helsingistä tuli maailman vilkkain matkustajasatama – ”Onhan se aika hauska juttu”

    7. 7

      Wärtsilä ei toimita Krimille laivamoottoreita – päätös ihmetyttää Venäjällä: ”Miten voi kieltäytyä rahasta?”

    8. 8

      Rolls-Royce pohtii kaupallisen meritoimintansa myymistä – miten käy Rauman, Kokkolan ja Turun?

    9. 9

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    10. 10

      Kommentti: Öljyn kallistuminen iskee tankkaajan lompakkoon ja jarruttaa Suomen taloutta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    2. 2

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    3. 3

      Wärtsilä ei toimita Krimille laivamoottoreita – päätös ihmetyttää Venäjällä: ”Miten voi kieltäytyä rahasta?”

    4. 4

      1,5 vuoden koulutus ja mediaanipalkka 6116 e/kk – lennonjohtajan koulutukseen taas haku päällä

    5. 5

      Oriolassa tapahtui inhimillinen virhe – väärennetyksi epäiltyä syöpälääkettä jaettiin sairaaloihin

    6. 6

      Joillekin OP:n tileille ilmestyi rahaa tyhjästä

    7. 7

      Kommentti: Öljyn kallistuminen iskee tankkaajan lompakkoon ja jarruttaa Suomen taloutta

    8. 8

      Bitcoinin arvo jatkaa laskuaan – Kiina alkaa taklata virtuaalivaluuttoja kovin toimin

    9. 9

      Helsingistä tuli maailman vilkkain matkustajasatama – ”Onhan se aika hauska juttu”

    10. 10

      Matkapakettilaki muuttuu: 8 vinkkiä kesäreissua varaaville – korvausta voi saada lomanautinnon menettämisestä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Oletko sinä ammatissa, jonka eläkeikä yhtäkkiä nousi? Katso lista

    2. 2

      Ismo, 50, vaihtoi toimistotyöt Lapin erämaihin – traaginen turma keväthangilla jätti haavan sieluun

    3. 3

      Nyt pääministeri Sipilä kommentoi kuohuntaa aiheuttanutta aktiivimallia: ”Työttömän näkökulmaa tässä on haettu”

    4. 4

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    5. 5

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    6. 6

      Työttömiä on jäänyt pois vapaapalokuntien toiminnasta – liiton mukaan syynä aktiivimalli

    7. 7

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    8. 8

      Pitkällä laina-ajalla voi tienata, jos sijoittaa rahat ja hyvin käy – katso laskelmat

    9. 9

      Näin älytöntä puhelinta hehkutetaan: ”Tuli ihan miljonääriolo”

    10. 10

      Kaksi toimitusjohtajaa luopui autostaan vuodeksi: Jukka säästi yli 300 e/kk – Jyrkille kävi mahdottomaksi

    11. Näytä lisää