Markkinakommentti: EU nosti sijoittajan ilmastopanoksia

Julkaistu:

EU:n ympäristöministereiden sopu päästövähennyksistä korotti myös sijoittajien panoksia ilmastopokerissa. Energia, päästöt ja niiden rajoittaminen sekä koko ilmastonmuutos ovat megaluokan kysymyksiä monille suomalaisille pörssiyhtiöille. Ilmastonmuutos tai sen torjunta voi joko parantaa tai pahentaa yrityksen asemaa.
Selvin kiristyvien päästörajoitusten voittaja on sähköyhtiö Fortum. Näin oli jo ennen ensimmäistäkin päästökauppajaksoa, mutta poliitikot ja iso yleisö hoksasivat asian vasta, kun Fortum jo nautti päästöttömän tuotantonsa voitoista.

Fortumin osakekurssista näkee, että sijoittajat olivat fiksumpia ja ymmärsivät asian aiemmin. Fortumin tuotantorakenteesta taas näkee, että Fortumin johtajat olivat kaukonäköisiä jo ennen sijoittajia.

Hiilidioksidipäästöjen roima leikkaus voi ainoastaan nostaa sähkön markkinahintaa ja se voi vain parantaa Fortumin tulosta. Fortumin riskit ovat lähinnä poliittisia. Vuosien päästä poliitikot ja muut populistit taas havahtuvat siihen, että uusikin leikkauskierros toi Fortumille lisää tulosta. Kauhea poru voi tuottaa uusia rankaisuveroja.

Todennäköinen voittaja on myös Neste Oil, Fortumin lisäksi toinen Citigroupin ilmastonmuutoksesta hyötyvien yhtiöiden listalle päässeistä suomalaisista.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Neste on biopolttoainebuumin eturivissä. Mitä tiukemmat päästöleikkaukset, sitä kovempi kysyntä biodieselille, joka vähentää kasvihuonepäästöjä. Myös dieselautojen suosiminen sataa Nesteen laariin, koska yhtiö on öljynjalostuksessaan painottunut dieseliin.

Nesteen riski on polttoaineiden kulutuksen vähentyminen rajoitusten vuoksi. Riski ei näytä kovin suurelta.

Pöyry kuuluu ilmeisiin voittajiin. Konsulttiyhtiön bisneksenä ovat fiksut energia- ja ympäristöratkaisut, joilla voi hidastaa ilmastonmuutosta tai sopeutua siihen. Näille neuvoille riittää kysyntää varmasti.

Kemira GrowHow´n lannoitteiden kysyntä kasvaa biopolttoaineinnon seurauksena. Tässä on se riski, että poliitikot tulevat järkiinsä eivätkä enää suosi peltoviljelyllä tuotettuja biopolttoaneita, jotka kiihdyttävät ilmastonmuutosta.

Paperiyhtiöille energia hyvin tärkeä tuotannontekijä. UPM on onnekseen energiaomavarainen, Stora Enso ei. Kumpikin puunjalostaja on kuitenkin sisällä bioenergiabisneksessä jo nyt.

Teräsyhtiöistä Rautaruukki sopeutuu tulevaisuuteen vaihtamalla toimialaansa ratkaisutoimittajaksi. Paljon päästävän terästuotannon merkitys vähenee. Outokumpu ei ole moiseen ryhtynyt, joten sen tulevaisuutta kallistuva energia ja niukkenevat päästöoikeudet varjostavat pahemmin.

Samoiltakin toimialoilta löytyy siis eroja siinä, miten ilmastonmuutonmuutos yhtiön menestykseen vaikuttaa. Ilmastoanalyysissäkin sijoittajan on mentävä syvälle yrityksiin, pelkkä toimiala-analyysi sulattaa salkun.

Sijoittajien päästöpokeri

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    2. 2

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    5. 5

      Yötyö altistaa metaboliselle oireyhtymälle

    6. 6

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    7. 7

      Suomi tarvitsee kaksi miljoonaa maahanmuuttajaa

    8. 8

      Euromaiden alijäämäsuhde pieneni

    9. 9

      Suomen talous niukassa kasvussa heinäkuussa

    10. 10

      Omien osakkeiden hankinta on voitonjakoa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    2. 2

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    5. 5

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    6. 6

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    7. 7

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    8. 8

      Elisan osake on lähtenyt reippaaseen laskuun

    9. 9

      Kommentti: Kiinan toivotaan luopuvan kasvutavoitteistaan, mutta niin tuskin käy

    10. 10

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    8. 8

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    9. 9

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    10. 10

      Kolme miestä kertoo kuntouttavasta työ­toiminnasta: ”Ajattelin ensin, että on jotain höpö­höpöhommia”

    11. Näytä lisää