Markkinakommentti: Luottamus eurovetoon vahvistuu

Julkaistu:

Euroopan keskuspankin tuorein korkopäätös ja sen yhteydessä annettu kohtalaisen selvä lupaus vielä ainakin yhdestä koronnostosta ovat vahvistaneet sekä raha- että valuuttamarkkinoiden luottamusta euroon.
Yhdysvaltojen talouden epävarmuus vähentää luottamusta dollariin samalla, kun eurokorkojen nousu lisää yhteisvaluutan vetovoimaa.

Vuosi sitten Lontoon rahamarkkinoilla maksettiin vuoden eurotalletuksesta 2,90 ja dollaritalletuksesta reilut viisi prosenttia korkoa. Euro maksoi 1,194 dollaria.

Perjantaina vuoden eurokorko oli Lontoossa noin 4 ja dollarikorko noin 5,4 prosenttia ja euro maksoi 1,30 dollaria. Vuoden takaisten noteerausten perusteella euron odotettiin vuodessa vahvistuvan noin 1,22 dollariin.

Kuukauden dollarikoron ennakoitiin nousevan silloisesta 4,6 prosentista 5,6 ja vastaavan eurokoron 2,4 prosentin tuntumasta 3,3 prosenttiin.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Kuluneen vuoden kehitys poikkesi ennakoidusta. Kuukauden dollarilibor oli perjantaina 5,3 ja eurolibor 3,6 prosentissa. Yhdysvaltojen talouskasvu on jäänyt odotuksista ja erityisesti Saksan kehitys ylittänyt odotukset.

Viime helmikuun jälkeen Yhdysvaltojen keskuspankki on nostanut ohjauskorkoaan kolmesti, mutta lopetti nostot viime heinäkuussa. EKP taas on nostanut omaa korkoaan viisi kertaa, joista kolme viime heinäkuun jälkeen.

Korkokehityksen heijastama kasvunäkymien muutos on vahvistanut euroa suhteessa sekä dollariin että etenkin jeniin. Kasvuodotukset tekevät eurosta dollaria houkuttelevamman sijoitusvaluutan, vaikka eurokorot ovat selvästi dollarikorkojen alapuolella.

Lyhyiden dollarikorkojen pitkiä korkeampi taso kertoo, että Yhdysvaltojen keskuspankin odotetaan joutuvan alentamaan korkojaan lähivuosina.

Kun USA:n taloudessa muhii viime vuosien rämäpäisen löyhän rahapolitiikan jäljiltä yhä kohtalaisia inflaatiopaineita, kertoo pitkien korkojen suhteellinen mataluus, ettei Yhdysvaltojen talouden uskota lähivuosina kasvavan inflaatiota lietsovaan tahtiin.

Yhdysvaltojen kymmenvuotista viitelainaa laskettiin tällä viikolla liikkeeseen 4,75 ja 30 vuoden 4,81 prosentin tuotolla.

Euromarkkinat varmistuivat torstaina siitä, että EKP nostaa ohjauskorkoaan vielä ainakin kerran. Koronnostoa odotetaan jo ensi kuussa.

Liborkorot ennakoivat kuukauden koron myös kipuavan perjantain noin 3,6 prosentista 4,3 prosenttiin ensi tammikuussa, mikä sisältää varautumisen myös toiseen ohjauskoron nostoon.

Dollarikorot taas ennakoivat kuukauden koron nousevan reilusta 5,3 prosentista kesällä 5,45 prosenttiin, mutta palaavan ensi tammikuuksi takaisin.

Korkojen nousun ja sen heijasteleman hyvän talouskehityksen lisätessä euron houkutusta sijoitusvaluuttana kohdistuu dollariin entistä voimakkaampia laskupaineita.

Dollarin pulmia pahentaa osaltaan poliittinen epävarmuus. Presidentti Bushin virkakausi lähestyy loppusuoraansa ja kannunvalanta hänen seuraajastaan kiihtyy.

Yhdysvaltojen 10 vuoden viitelainan tuotto alkoi nousta Saksan vastaavan lainan tuottoa korkeammalle Bushin uudelleenvalinnan jälkeen. Yhdysvaltojen vientiteollisuuden kilpailukyky tai liittovaltion maksuvalmius eivät ole parantuneet hänen kaudellaan. Siksi pääoma on virrannut eurosijoituksiin.

Suunnanmuutos on ehkä mahdollinen, jos tämänhetkinen kärkiehdokas Hillary Clinton palaa Valkoiseen taloon. Bill Clintonin kaudella liittovaltion budjetti saatiin ylijäämäiseksi ja talouteen vauhtia.

Koronnousu vetää euroa

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    2. 2

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    3. 3

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    4. 4

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    5. 5

      Nordea sulki uusnatsien pankkitilin Ruotsissa

    6. 6

      Valtio suunnittelee Koskenkorvasta tutun Altian listaamista pörssiin

    7. 7

      Pörssi romahti merkillisesti liki päivälleen 30 vuotta sitten – voiko historia toistaa itseään?

    8. 8

      Lintilä uskoo Altian kiinnostavan sijoittajia – ”Pohjanmaalla nousee aika kova kossuosakeliike”

    9. 9

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    10. 10

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    2. 2

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    3. 3

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    4. 4

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    5. 5

      Pörssi romahti merkillisesti liki päivälleen 30 vuotta sitten – voiko historia toistaa itseään?

    6. 6

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    7. 7

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    8. 8

      Valtio suunnittelee Koskenkorvasta tutun Altian listaamista pörssiin

    9. 9

      Finnwatch: Wärtsilä maksaa Intiassa palkkoja, joilla ei pysty elättämään perhettä

    10. 10

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    4. 4

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Jyri hämmentyi työllisyyspalveluiden sekavasta kirjeestä – ”ystävällisin terveisin hei”

    8. 8

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    9. 9

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    10. 10

      Kolme miestä kertoo kuntouttavasta työ­toiminnasta: ”Ajattelin ensin, että on jotain höpö­höpöhommia”

    11. Näytä lisää