Sijoittajien rohkeus nostaa osakkeita

Julkaistu: , Päivitetty:

Maailman pörsseissä purjehditaan vahvassa myötätuulessa. Sijoittajien halu ottaa riskejä on kasvanut ja rahaa on virrannut osakemarkkinoille.

Tämä vuosi on ollut sijoittajille tuottoisa kaikilla suurilla osakemarkkinoilla. Kehittyvillä markkinoilla nousu on ollut suorastaan raju. Usko maailmantalouden kasvuun ja matala korkotaso ovat suosineet osakkeita.

Suomalaisia osakkeita mittaava OMX Helsinki -indeksi puhkaisi tiistaina 8000 pisteen rajan ensimmäisen kerran vuoden 2002 jälkeen. Tässä indeksissä Nokian painoarvo on 38 prosenttia.

OMX Helsinki Capped -indeksissä yhden liikkeeseenlaskijan painoarvo on rajattu enimmillään kymmeneen prosenttiin.
MAINOS (TEKSTI JATKUU ALLA)
MAINOS PÄÄTTYY

Se hipoo jo vuoden 2000 syksyn tasoa.

Japanilaisetkin osakkeet ovat intoutuneet nousuun valoisampien kasvunäkymien vuoksi, Nikkei 225 -indeksi rikkoi 15000 pisteen rajan. Näin korkealla se oli viimeksi vuonna 2000.

- Vielä puoli vuotta sitten sijoittajat suosivat turvallisina pidettyjä elintarvike- ja yhdyskuntapalveluyhtiöitä. Viime aikoina sijoittajat ovat painottaneet selvästi enemmän riskipitoisempia aloja kuten teknologiaa, sanoo Varainhallinta Tresorin sijoituspäällikkö Petri Ukkola.

- Tämä on tapahtunut sekä Euroopassa että Japanissa.

Osakkeilla on vielä nousuvaraa pitkään jatkuneesta nousujaksosta huolimatta, Ukkola uskoo. Näkemystään hän perustelee matalalla korkotasolla.

Yhdysvaltain keskuspankin kehittämä osakkeiden arvostustason mittari vertaa osakkeiden tulosennusteita pitkään korkoon. Arvostusmittari tunnetaan "Fedin mallina".

- Lokakuussa sijoittajat olivat huolissaan nousevasta korkotasosta. Jotta osakkeiden arvostustaso Fedin mallin mukaan olisi kohdallaan, pitäisi pitkien korkojen lähes kaksinkertaistua.

Osakkeiden arvostustaso on siis joko poikkeuksellisen alhainen, tai sitten Fedin malli ei toimi kun korkotaso on hyvin matala, Ukkola pohtii.

asiantuntijoiden mielestä Fedin malli ei ole luotettava korkotason ollessa poikkeuksellisen matala.

- Korkojen vuoksi sijoittajien on turha hermoilla. Pitkissä koroissa ei ole tapahtunut merkittävää liikettä. Sieltä tuskin tulee osakemarkkinoiden laskua laukaisevaa tekijää.

Ukkolan mielestä markkinoilla on nyt niin vahva imu, että merkittävää notkahdusta tuskin tulee lähikuukausina.

Osakemarkkinoilla vallitsee siinä mielessä poikkeuksellinen tilanne, että suomalaiset osakkeet vaikuttavat kalliimmilta kuin eurooppalaiset osakkeet keskimäärin.

Suomalaisten osakkeiden voittokerroin, p/e-luku, tulosennusteilla laskettuna on noin 16. Eurooppalaisia osakkeita mittaavan Stoxx 600 -indeksin vastaava luku on noin 14.

- Olemme painottaneet eurooppalaisia osakkeita suomalaisten kustannuksella.

Eurooppalaiset yhtiöt ovat määrätietoisesti tehostaneet toimintaansa. Nyt on herännyt toivo euroalueen talouskasvun piristymisestä. Kasvun herääminen vahvistaisi euro-osakkeiden hyviä näkymiä entisestään.

Suomalaisista osakkeista metsäyhtiöt ovat kehittyneet tänä vuonna selvästi keskimääräistä heikommin. Koska nämä yhtiöt ovat markkinoita mittaavissa indekseissä painavia, voivat ne herätessään nostaa indeksejä reippaasti.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Panimoalalle iskee vielä tölkkipula: ”Tästä tulee aluksi kaaos” – Laitilassa 3 syytä juhlaan

    2. 2

      Espoolainen joulupukki kertoo hintansa – hämmästelee Porvoon pukin taksaa: ”Kuulostaa jo ihan mielettömältä”

    3. 3

      H&M pettyi myyntiinsä – sulkee liikkeitä

    4. 4

      Kommentti: Eläkepommi on vasta alkua – kuka maksaa Suomen seuraavan talouskurimuksen?

    5. 5

      Kommentti: 2 kuvaa kertoo, minne Suomen rahat oikeasti menevät – vastaus ei ole Kreikka tai maahanmuutto

    6. 6

      S-ryhmä: Stockmann Herkun hintoja pudotetaan, isommat muutokset ensi syksynä

    7. 7

      Huoli asuntokuplan puhkeamisesta paisuu Ruotsissa – ”Voi tarttua Suomeen ainakin kolmea kautta”

    8. 8

      Lauralle tarjottiin esimiespaikkaa alle 30-vuotiaana: johdettavana heti 30 vanhempaa miestä – palkittiin tänä vuonna

    9. 9

      Vakuutusalan työriitaan sopu – säännöllinen viikonlopputyö mahdollista

    10. 10

      Vanhuksen elämä palvelutalossa voi tulla kalliiksi – jopa yli 5 000 euroa kuussa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Espoolainen joulupukki kertoo hintansa – hämmästelee Porvoon pukin taksaa: ”Kuulostaa jo ihan mielettömältä”

    2. 2

      Muovisissa vesijohdoissa piilee riski – suositellaan juoksuttamaan vettä

    3. 3

      Lauralle tarjottiin esimiespaikkaa alle 30-vuotiaana: johdettavana heti 30 vanhempaa miestä – palkittiin tänä vuonna

    4. 4

      Tuttu ilmiö toistuu joulun jälkeen, kun luottokortti on vingutettu tappiin: ”Tilanne muuttuu hankalaksi”

    5. 5

      Kommentti: Eläkepommi on vasta alkua – kuka maksaa Suomen seuraavan talouskurimuksen?

    6. 6

      Kommentti: 2 kuvaa kertoo, minne Suomen rahat oikeasti menevät – vastaus ei ole Kreikka tai maahanmuutto

    7. 7

      Jaakko kertoo Kiirunan jättimuutosta: ”Kaivoksen sortuma on näkyvissä” – vanhoja taloja ei enää remontoida

    8. 8

      Vanhuksen elämä palvelutalossa voi tulla kalliiksi – jopa yli 5 000 euroa kuussa

    9. 9

      Hallitus esitti pelisäännöt nollatunti­sopimuksiin – demarit pettyivät

    10. 10

      Panimoalalle iskee vielä tölkkipula: ”Tästä tulee aluksi kaaos” – Laitilassa 3 syytä juhlaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    2. 2

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    3. 3

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    4. 4

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    5. 5

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    6. 6

      Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

    7. 7

      Espoolainen joulupukki kertoo hintansa – hämmästelee Porvoon pukin taksaa: ”Kuulostaa jo ihan mielettömältä”

    8. 8

      Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

    9. 9

      Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

    10. 10

      Muovisissa vesijohdoissa piilee riski – suositellaan juoksuttamaan vettä

    11. Näytä lisää