Pienetkin yhtiöt mahtuvat pörssiin

Julkaistu:

Pörssin pieniä ja osaa suuristakin yhtiöistä moititaan heikosta osakevaihdosta ja välillä myös liian matalasta kurssitasosta. Pörssin kaihdetuimpia neuvotaan usein jopa poistumaan turhaan pörssilistoja venyttämästä.

Pienten yhtiöiden pörssistä häätäjät ovat kuitenkin yleensä sivullisia, jotka eivät esimerkiksi omista arvostelemiensa yhtiöiden osakkeita.

Usein pörssistä poistumista ehdottavat samat investointipankkiirit, jotka yhtä innokkaasti neuvoivat samoja yhtiöitä listautumaan. Pankkiireillehan on samantekevää, pyrkivätkö yhtiöt pörssiin vai pois pörssistä, kunhan vain kauppa käy ja palkkiot kilisevät kassaan.

Osa pienten yhtiöiden arvostelijoista myös uskoo, että pörssi on jonkinlainen näyteikkuna, johon kuuluvat vain suurimmat ja kauneimmat yhtiöt, kansalliset ylpeydenaiheet.

Pörssillä ja pörssiyhtiöillä on osakesäästäjälle täysin toinen merkitys kuin sivullisille. Siksi osakesäästäjä näkee pienetkin pörssiyhtiöt eri tavalla kuin moni muu.

Sijoittajalle kaikki listayhtiöt ovat kokoon katsomatta mahdollisia sijoituskohteita. Listayhtiön koko ja osakkeen vaihtomäärä tai kurssitaso ovat toki tärkeitä seikkoja, mutta sijoituspäätökseen vaikuttaa moni muukin asia.

Pienet yhtiöt kuuluvat pörssiin siinä kuin suuretkin, kunhan yhtiöt ovat listautuneet pörssiin listautumisehtojen mukaan, ja kunhan niiden tiedotustoiminta ja osakkeenomistajien muu kohtelu on asiallista. Eikä voittokaan olisi pahitteeksi.

Osakesäästäjien keskusliiton toiminnanjohtaja ja yksityissijoittaja Jorma Kokko luonnehtii pörssilistautumista pysyväksi olotilaksi. Hänen kantansa poistumisiin on päinvastainen kuin sivullisilla patistelijoilla.

– Pörssiin hakeutuminen on tarkoitettu pysyväksi, joten kovin kevyin perustein ei poistuminen yhtiöiltä onnistu. Listayhtiön osakkeita ostaneella sijoittajalla pitää olla varmuus, että hän voi halutessaan myös myydä nämä osakkeet pörssin kautta.

Kokko suhtautuu listalta poistumisen ajatukseen varsin kielteisesti – varsinkin, jos se yritetään toteuttaa ilman huomattavaa preemiota eli hintahyvitystä.

Kokko tähdentää, että viitseliäs ja pitkämielinen sijoittaja voi löytää pienistäkin yhtiöistä hyviä sijoituskohteita, kunhan vain muistaa ottaa huomioon vähäisen vaihdon vaikutukset.

– Niukka vaihto merkitsee, että markkinat eivät toimi tehokkaasti, ja että osakkeen hinta saattaa vääristyä. Tällöin sijoittajan on hyvä olla tarkkana, sillä yleensä vilkkaassa kaupankäynnissä syntyvät hinnat ovat luotettavimpia.

Heikkoon vaihtoon liittyy Kokon mukaan myös riskejä, joista merkittävimpänä hän pitää niin sanottua likviditeettiriskiä.

– Jos tällaisia osakkeita joutuu myymään pakolla, voi myyntihinta jäädä varsin huonoksi. Yksi epäedullisen hinnoittelun merkki on osto- ja myyntihinnan välillä ammottava tavallista suurempi kurssiero eli spredi.

Likviditeettiriskiä voi Kokon mielestä hallita parhaiten panemalla vähän vaihdettuihin osakkeisiin pelkästään sellaista pitkäaikaista rahaa, jota ei tarvitsekaan irrottaa kiireellä.

– Ostoihin ja myynteihin pitää varata runsaasti aikaa.

Pitkäjänteinen sijoittaja näkee pörssin pienissä yhtiöissä myös houkuttelevia mahdollisuuksia. Useiden tutkimusten mukaan juuri pörssien pienyhtiöt ovat usein tarjonneet sijoittajille parempia tuottoja kuin pörssien tunnetummat ja suositummat suuryhtiöt.

Hyvää sijoitustuottoa selittää useimmiten sijoituksen aikana kertyvien osinkojen ja arvonnousun lisäksi ainakin yhtä tärkeänä ominaisuutena alhainen hankintahinta.

– Sellaiselle pitkäaikaiselle sijoittajalle, joka pääasiassa pitää ostamansa osakkeet, sijoituksen tuottoon vaikuttavat myös muut tekijät kuin myyntihinta. Osinkotuottohan voi nousta sen seurauksena, että osakkeen hankintahinta jää alhaiseksi. Edellytyksenä toki on, että yhtiö kykenee maksamaan hyvää osinkoa, valaisee Kokko.

Kaikki pörssin suuretkin yhtiöt ovat aikoinaan olleet pieniä, ja kasvu onkin yksi pienistä pörssiyhtiöistä usein etsitty ominaisuus. Yhtiön kasvaessa sijoittajat odottavat myös voiton ja osingon aikanaan kasvavan. Jossakin vaiheessa voi edessä olla listan vaihto pörssin päälistalle.

– Potentiaalisia listan vaihtajia kannattaa hakea pienistä yhtiöistä, sillä päälistalle siirtyminen usein nostaa osakkeen arvoa.

Pohjoismaisten pörssien yhdistyminen voi Kokon mukaan osaltaan vähentää yksittäisiin pieniin yhtiöihin kohdistuvaa mielenkiintoa. Jos samalla kaupankäynti hiljenee entisestään, voi myös osakekurssiin liittyvä epävarmuus kasvaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    2. 2

      93 neliön vuokra-asunnossa asunut pariskunta väitti yhtäkkiä asunnon olevan 38,5 neliötä pienempi

    3. 3

      Analyytikko: Rolls-Roycen toiminnot kiinnostanevat Wärtsilää – toimintaa myös Suomessa

    4. 4

      Anni, 24, arvasi paksun kirjeen sisältävän jotain outoa: Posti lipsautti 10 ihmisen palkkatiedot väärälle ihmiselle

    5. 5

      Nokian Renkaat ja Volkswagen toipuivat mainekriiseistä – Fazer nousi ”pöhinäykköseksi”

    6. 6

      Kela-siirto nosti toimeentulotuen hakijoiden määrää selvästi – menot kasvoivat lähes 100 miljoonaa

    7. 7

      Niinistö on sijoittanut kolmeen yhtiöön pörssin ulkopuolella – eivät mitään rahasampoja

    8. 8

      Marja-Leenan, 59, verkkopankista löytyivät ventovieraan lainatiedot – Nordea: ”Erittäin valitettava tilanne”

    9. 9

      Oletko sinä ammatissa, jonka eläkeikä yhtäkkiä nousi? Katso lista

    10. 10

      Nyt pääministeri Sipilä kommentoi kuohuntaa aiheuttanutta aktiivimallia: ”Työttömän näkökulmaa tässä on haettu”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      93 neliön vuokra-asunnossa asunut pariskunta väitti yhtäkkiä asunnon olevan 38,5 neliötä pienempi

    2. 2

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    3. 3

      Marja-Leenan, 59, verkkopankista löytyivät ventovieraan lainatiedot – Nordea: ”Erittäin valitettava tilanne”

    4. 4

      Anni, 24, arvasi paksun kirjeen sisältävän jotain outoa: Posti lipsautti 10 ihmisen palkkatiedot väärälle ihmiselle

    5. 5

      Kela-siirto nosti toimeentulotuen hakijoiden määrää selvästi – menot kasvoivat lähes 100 miljoonaa

    6. 6

      Niinistö on sijoittanut kolmeen yhtiöön pörssin ulkopuolella – eivät mitään rahasampoja

    7. 7

      Wärtsilä ei toimita Krimille laivamoottoreita – päätös ihmetyttää Venäjällä: ”Miten voi kieltäytyä rahasta?”

    8. 8

      Analyytikko: Rolls-Roycen toiminnot kiinnostanevat Wärtsilää – toimintaa myös Suomessa

    9. 9

      1,5 vuoden koulutus ja mediaanipalkka 6116 e/kk – lennonjohtajan koulutukseen taas haku päällä

    10. 10

      Bitcoinin arvo jatkaa laskuaan – Kiina alkaa taklata virtuaalivaluuttoja kovin toimin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Oletko sinä ammatissa, jonka eläkeikä yhtäkkiä nousi? Katso lista

    2. 2

      Ismo, 50, vaihtoi toimistotyöt Lapin erämaihin – traaginen turma keväthangilla jätti haavan sieluun

    3. 3

      Nyt pääministeri Sipilä kommentoi kuohuntaa aiheuttanutta aktiivimallia: ”Työttömän näkökulmaa tässä on haettu”

    4. 4

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    5. 5

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    6. 6

      Työttömiä on jäänyt pois vapaapalokuntien toiminnasta – liiton mukaan syynä aktiivimalli

    7. 7

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    8. 8

      93 neliön vuokra-asunnossa asunut pariskunta väitti yhtäkkiä asunnon olevan 38,5 neliötä pienempi

    9. 9

      Näin älytöntä puhelinta hehkutetaan: ”Tuli ihan miljonääriolo”

    10. 10

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    11. Näytä lisää