Amerikkalaisobligaatioiden aavistuslähtö

Julkaistu:

Amerikkalaisobligaatiot ottivat aavistuslähdön viikon runsaaseen tilastoantiin, ja tuotot kääntyivät jyrkkään nousuun ennen ensimmäistäkään tilastoa. Syynä saattaa olla vuoden lopun lähestyminen joka kannustaa sijoittajia sulkemaan kaikki vähänkin riskialttiit positionsa ja kotiuttamaan voitot ennen bonusten määräytymisjaksoa joka osuu perinteisesti joulunalusviikkoon. Kymmenvuotisen viitelainan tuotto on laskenut 0,6 prosenttiyksikköä kesäkuisesta tasostaan, mikä merkitsee kohtalaisia voittoja tuolloin ostetuista obligaatioista. Varsinkin pitkien lainatuottojennousu vihjaa myös sijoittajien hermoilusta kuluvan viikon tilastojen suhteen: Liittovaltion budjettipolitiikka on nostanut talouskasvun vahvistamia tuottojen nousupaineita entisestään, ja varsinkin perjantain työllisyyslukema saattaa vihjata voimistuvasta kasvusta ja sen myötä kiihtyvästä inflaatiosta.

Inflaation kiihtyminen aiheuttaa myös toisen riskin Yhdysvaltojen markkinoille. Maanalustava kokonaistuotantotilasto joka julkistettiin kuukausi sitten osoitti reaalisen kasvuvauhdin kiihtyneen vaikka nimelliskasvu hidastui. Syynä oli tilastoista mitattu inflaatiovauhdin selvä hidastuminen, vaikka esimerkiksi kuluttajahintaindeksi osoittaa aivan muuta. Mikäli tämän päiväinen tarkistettu kokonaistuotantolukema osoittaa alustavan tiedon liioitelleen reaalista kasvuvauhtia, voimistuvat dollarin heikentymispaineet ja epävarmuus siitä, kykeneekö talouskasvu paikkaamaan budjettivajetta presidentti Bushin lupausten mukaisesti. Siksi obligaatiot oli varminta myydä ja kotiuttaa voitot ajoissa.

Ukrainassa on nähty alkavan pankkikriisin oireita kansalaisten vedettyä talletuksiaan ulos niistä poliittisten ristiriitojen voimistuessa. Vaikka viranomaiset vakuuttavatkin tilanteen olevan hallinnassa on vakavan talouskriisin mahdollisuus selvästi noussut. EU ja Venäjä joutunevat puuttumaan kehitykseen ennen kuin se karkaa kaikkien käsistä.

Raakaöljy kallistui yöllä, West Texas nousi 48,5 dollarista 49,7 dollariin ja Brent 43 dollarista 44 dollariin tynnyriltä, Ukrainan ongelmat saattavat vaikeuttaa energian saatavuutta.

Osakemarkkinoilla on etsitty suuntaa. Yhdysvaltojen Dow Jones laski yöllä 0,4 ja S&P 500 0,3 prosenttia, mutta NAsdaq vahvistui 0,2 prosenttia. Aasiassa Nikkei on heikentynyt 0,7 ja Topix 0,4 prosenttia Japanin heikentyneen teollisuustuotannon painamina. Hang Seng on vahvistunut 0,2 ja Kospi 1,6 prosenttia, Hongkongin markkinoita nostaa Hutchison Whampoan suunnitelma uudistaa toimintojaan, ja etelä-Koreaa veti Samsung Electronicsin nousu. Wonin vakiintuminen viime aikojen kurssinousun jälkeen vahvisti osaltaan korealaisviejiä. Dollarin hinta on asettunut 1050 wonin tienoille laskettuaan nopeasti viime viikolla. Euroopan markkinat etsivät vihjeitä EKP:n korkopolitiikasta ja sopeutuvat valuuttakurssien vellontaan.

Korkomarkkinoilla Yhdysvaltojen lainatuotot kääntyivät nousuun. Kaksivuotinen nousi suhteellisen maltillisesti, 3 prosentin tuntumasta 3,05 prosenttiin mutta kymmenvuotinen ponkaisi 4,24 prosentista 4,33 prosenttiin. Saksan kaksivuotinen kipusi 2,33 prosentista 2,39 kautta 2,37 prosenttiin ja kymmenvuotinen 3,78 prosentista 3,81 prosenttiin. Rahamarkkinoilla vuoden talletuskorko on edelleen 2,25 prosentin tuntumassa ja eilinen euribor jäi hieman alle 2,30 prosentin. EKP:n torstaisia kannanottoja odotetaan hartaasti.

Valuuttamarkkinoilla dollari kävi 102,6 ja 103,4 jenissä ennen kuin asettui 103 jenin tuntumaan. Euro on vaihdellut 1,325 ja 1,33 dollarin välillä ja pysynyt 136,5 jenin tuntumassa käväistyään hetkellisesti 137 jenin tienoilla. Markkinat odottelevat tämän päivän kokonaistuotantolukemaa, EKP:n torstain päätöstä ja perjantain työvoimatilastoja Yhdysvalloista.

Tilastokalenterin päätapahtumat tänään ovat euroalueen kuluttajien ja teollisuuden luottamusindikaattorit marraskuulta, joiden lisäksi luvassa on arvio marraskuun inflaatiosta. Yhdysvalloista saadaan tarkistettu arvio heinä-syyskuun kokonaistuotannosta ja marraskuun kuluttajaluottamuksen indikaattori. Varsinkin kokonaistuotantolukuun saattaa olla tulossa yllätyksiä mikäli inflaatiomittaria on tarkistettu.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    2. 2

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    3. 3

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    4. 4

      Kommentti: Kiinan toivotaan luopuvan kasvutavoitteistaan, mutta niin tuskin käy

    5. 5

      Mobiilipalvelujen kysyntä kohensi Elisan tulosta

    6. 6

      Xi Jinping haluaa Kiinan avaavan ovia ulkomaisille yrityksille

    7. 7

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    8. 8

      Suomi tarvitsee kaksi miljoonaa maahanmuuttajaa

    9. 9

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    10. 10

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    2. 2

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    3. 3

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    4. 4

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    5. 5

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    6. 6

      Pörssi romahti merkillisesti liki päivälleen 30 vuotta sitten – voiko historia toistaa itseään?

    7. 7

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    8. 8

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    9. 9

      Valtio suunnittelee Koskenkorvasta tutun Altian listaamista pörssiin

    10. 10

      Finnwatch: Wärtsilä maksaa Intiassa palkkoja, joilla ei pysty elättämään perhettä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    4. 4

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Jyri hämmentyi työllisyyspalveluiden sekavasta kirjeestä – ”ystävällisin terveisin hei”

    8. 8

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    9. 9

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    10. 10

      Kolme miestä kertoo kuntouttavasta työ­toiminnasta: ”Ajattelin ensin, että on jotain höpö­höpöhommia”

    11. Näytä lisää