Hajautuspienentääriskiä

Julkaistu:

Helsingin pörssi on hyvin suhdanneherkkä pörssi. Yksipuolisen toimialajakauman vuoksi vain kotimaisissa osakkeissa pysyttäytyvä sijoittaja ottaa suuremman riskin kuin euroalueen sijoittajat keskimäärin.

Painavin toimiala Helsingissä on Nokian vetämä teknologia. Suhdanteiden mukaan heiluvat metsä- ja metalliteollisuusyritykset sanelevat yhdessä Nokian kanssa kurssikehityksen suunnan.

Hex-yleisindeksissä tietoliikennetoimialan painoarvo on 47, metsäteollisuuden 14 ja metalliteollisuuden kahdeksan prosenttia.

Hex-portfolioindeksissä yhden liikkeeseenlaskijan painoarvo on rajattu maksimissaan kymmeneen prosenttiin. Portfolioindeksissä tietoliikenteen painoarvo on 21, metsäteollisuuden 14 ja metalliteollisuuden kahdeksan.

Jos sijoittaja haluaa madaltaa sijoitussalkkunsa riskitasoa, kannattaa hänen ajatella koko euroalueen laajuisesti. Euroalueen osakemarkkinoilla on monia merkittäviä toimialoja, jotka puuttuvat lähes tyystin Helsingin pörssistä.

Monet näistä Helsingin pörssistä puuttuvista toimialoista ovat juuri niitä, jotka tuottavat parhaiten talouskasvun hidastuessa. Kun suomalaiset suhdanneherkät osakkeet talouskasvun hiipuessa kärsivät, kompensoivat huonoina aikoina pärjäävien alojen osakkeet kurssilaskua.

Euro Stoxx -indeksissä painavin toimiala on pankit. Pankkeja on toki Helsingissäkin, mutta ei yhtä suurella painoarvolla kuin koko euroalueen tasolla.

Energiayhtiöt ovat tuottaneet tänä vuonna pienellä riskillä hyvin. Suomessa on käytännössä vain yksi energiayhtiö, Fortum, jonka osakkeilla käydään kauppaa. Euroalueella öljy- ja kaasuyhtiöiden painoarvo nousee 11 prosenttiin.

Terveydenhoito ja päivittäistavarat ovat nekin toimialoja, jotka ovat heikosti edustettuja Helsingin pörssissä. Koska Britanniassa ja Sveitsissä on useita suuria lääkeyhtiöitä, nousee terveydenhoitoalan painoarvo koko Euroopan tasolla vielä suuremmaksi.

Viereisestä graafista ilmenee, että euroalueen terveydenhoito- ja energiaosakkeet olisivat olleet suomalaiselle sijoittajalle hyvä riskinhajauttaja vuosina 2000 ja 2001. Noina vuosina terveydenhoito-osakkeisiin tosin syntyi samankaltainen kupla kuin teknologiaosakkeisiin.

Suomalainen sijoittaja voisi siis laskea merkittävästi osakesalkkunsa riskitasoa poimimalla siihen ulkomaisia osakkeita, jotka korreloivat vähän suomalaisten osakkeiden kanssa. Tällaisia ovat terveydenhoito-, energia- ja julkispalvelu-alan osakkeet. Myös päivittäistavara-alan yhtiöitä Suomessa on vähän.

Usein osakekauppiaat tarjoavat sijoittajalle riskinhajauttamiseksi ensimmäiseksi euroalueelle sijoittavaa rahastoa. Tällainen rahasto suomalaisen osakesalkun kyljessä on tehoton riskinhajauttaja. Yleensä euroalueelle sijoittavissa rahastoissa on paljon samojen suhdanneherkkien alojen osakkeita, joita Helsingin pörssi on pullollaan.

Tehokkaimmin riskinhajautus onnistuukin joko toimialarahastoilla tai suorilla osakesijoituksilla niille toimialoille, jotka ovat Helsingissä heikkoja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    2. 2

      Tullimaksu voi yllättää tylysti: nettisivulla edullisempi saattaa tulla reilusti kalliimmaksi – 3 esimerkkiä

    3. 3

      Rovaniemellä asuva Marko, 44, osti kaupunkikämpän Tallinnasta – ”Tarkoitus myös käyttää paljon itse”

    4. 4

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    5. 5

      Kommentti: Talouskasvun varjopuoli: euroalueen ylijäämä on jo epänormaalin suuri

    6. 6

      Riku, 24, kilpailutti kahta pankkia: 9. tarjous asuntolainasta kelpasi – säästöä 7 000 euroa

    7. 7

      Euron arvo lähestyy kymmentä kruunua – edellisestä kerrasta kahdeksan vuotta

    8. 8

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    9. 9

      Näin 100 hehtaarin metsä tuottaa vuodessa eri maakunnissa: Päijät-Hämeessä 24 950 € – Lapissa vain 2 520 €

    10. 10

      Kuulutko tähän ikäryhmään? ”On ollut paljon huonoa onnea”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    2. 2

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    3. 3

      Tullimaksu voi yllättää tylysti: nettisivulla edullisempi saattaa tulla reilusti kalliimmaksi – 3 esimerkkiä

    4. 4

      Näin 100 hehtaarin metsä tuottaa vuodessa eri maakunnissa: Päijät-Hämeessä 24 950 € – Lapissa vain 2 520 €

    5. 5

      Riku, 24, kilpailutti kahta pankkia: 9. tarjous asuntolainasta kelpasi – säästöä 7 000 euroa

    6. 6

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    7. 7

      Euron arvo lähestyy kymmentä kruunua – edellisestä kerrasta kahdeksan vuotta

    8. 8

      Kommentti: Talouskasvun varjopuoli: euroalueen ylijäämä on jo epänormaalin suuri

    9. 9

      Kuulutko tähän ikäryhmään? ”On ollut paljon huonoa onnea”

    10. 10

      Finnairista tehtyjen valitusten määrä räjähti: tältä vuodelta kasassa jo 587 riitaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    2. 2

      Rainer, 62, aikoo muuttaa halvempaan maahan – ”45 vuotta töitä Suomessa kerrytti vain 1 000 euron eläkkeen”

    3. 3

      Kuljetusyrittäjän tuska: 13 harjoittelijaa eikä yksikään pärjännyt – mukana ufotutkija, ja toinen viihtyi töissä 3 tuntia

    4. 4

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    5. 5

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    6. 6

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    7. 7

      Lääketesteissä kuoli 5 ihmistä – tapaukset saattavat liittyä suomalaisyrityksen lääkkeeseen

    8. 8

      Puolustusvoimien luolan hinta yllätti myyjän – kolme ostajaa kiritti toisiaan läpi illan

    9. 9

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    10. 10

      Näin kävi asuntojen hinnoille Tallinnassa 10 vuodessa – ”Moni suomalainen teki hyvät kaupat”

    11. Näytä lisää