Puttonenpelkääpörssinnäivettyvän

Julkaistu:

Sijoitusmessuillapohdittiin lähiajan näkymiä ja pörssintulevaisuutta

Kymmenen vuoden kuluttua Helsingin pörssi on vain varjo entisestään, eikä kovin elinkelpoinen. Näin synkkiin kuviin Helsingin kauppakorkeakoulun rahoituksen professori Vesa Puttonen päätyi alustuksessaan, jonka aiheena oli ”Onko Suomessa pörssiä vuonna 2014”? Puttonen esiintyi eilen Sijoitus 2004 -tapahtumassa Helsingissä.

– On selvää, että meillä on täällä jonkin kaltaiset markkinat jatkossakin. Meillä on todennäköisesti lista osana pohjoismaista pörssiä, mutta sen elinkelpoisuus ja sitä kautta voimavarat ja mahdollisuudet, mitä se tarjoaa suomalaiselle talouselämälle, näyttävät näillä näkymin huonoilta, Puttonen ennustaa.

Suomalaisten sijoitushaluttomuuden takia Helsingin pörssi pysyy hiljaisena ja yritysten hinnat siellä jäävät alhaisiksi. Ulkomaiset sijoittajat käyttävät tilaisuutta hyväkseen ja ostavat hyvää osaamista edulliseen hintaan.

Pörssistä ostetaan pois yritys kerrallaan – viimeksi tällä viikolla Chips – eikä uusia tule tilalle.

– Tämä johtaa siihen, että pörssin houkuttelevuus sekä yritysten että sijoittajien näkökulmasta heikkenee edelleen.

Kysyntää ja tarjontaa voitaisiin lisätä verotuksellisin keinoin, esimerkiksi pienentämällä sijoittajan kokonaisverorasitusta. Tiistaina julkaistussa globalisaatiotyöryhmän loppuraportissa aiheesta ei valitettavasti puhuta mitään.

– Euroopan eri maissa näemmä koetaan tarpeelliseksi tukea kotimaista omistajuutta, siten että mahdollistaan myyntivoitot verottomiksi muutaman vuoden omistusajan jälkeen. Esimerkiksi varallisuusvero meillä näyttää pysyvän, monessa muussa maassa sitä ei ole, Puttonen vertaa.

Kotimainenraha on laiskaa

Toinen iso ongelma on markkinaosapuolten puute. Suomi ei sen sijaan enää ole pääomaköyhä maa, sillä työeläkejärjestelmässä on pääomia lähes 85 miljardia euroa ja kotitalouksilla on pankkitileillä 47 miljardia.

Työeläkeyhtiöt hallinnoivat siten Suomen suurimpia sijoitusvaroja. Sijoituskanta on noin 55 prosenttia bruttokansantuotteesta. Puttosen mielestä yksi ongelma onkin kotimaisen sijoitusrahan laiskuus.

– Kun meikäläinen eläkejärjestelmä on keskitetty, se tarkoittaa, että sijoittajien lukumäärä on kovin rajallinen. Tästäkin syystä likviditeetti markkinoilla jää alhaiseksi.

Jos työeläkejärjestelmään tehtäisiin rakenteellisia uudistuksia ja osasta säästöistä pystyttäisiin itse päättämään, kaupankäynti vilkastuisi ja toimijoita tulisi lisää markkinoille.

– Markkina ei häviä ja lopeta toimintaansa yhdessä yössä, mutta hidasta kuihtumista tapahtuu jatkuvasti. Tästä syystä asian tärkeyttä ja markkinan toimimattomuutta ei nähdä, Puttonen pelkää.

– Meillä ei ole nähtävästi valmiutta tehdä rakenteellisia uudistuksia – ei verotuksellisesti eikä työeläkejärjestelmään liittyen. Lopputuloksena on se, että pörssin ennuste on huono: se ei tulevaisuudessa ole kansallisen talouselämän symboli ja talouselämän sydän, Puttonen sanoo.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    2. 2

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    5. 5

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    6. 6

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    7. 7

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    8. 8

      Suomi tarvitsee kaksi miljoonaa maahanmuuttajaa

    9. 9

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    10. 10

      Elisan osake on lähtenyt reippaaseen laskuun

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    2. 2

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    3. 3

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    4. 4

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    5. 5

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    6. 6

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    7. 7

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    8. 8

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    9. 9

      Elisan osake on lähtenyt reippaaseen laskuun

    10. 10

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Jyri hämmentyi työllisyyspalveluiden sekavasta kirjeestä – ”ystävällisin terveisin hei”

    8. 8

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    9. 9

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    10. 10

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    11. Näytä lisää