Vaaliodotukset huipentuvat

Julkaistu:

Valuutta- ja arvopaperimarkkinoiden odotukset Yhdysvaltojen ensi tiistain presidentinvaalien tuloksesta kärjistyvät. Presidenttiehdokkaiden linjaukset ovat antaneet jonkin verran suuntaa valinnan vaikutuksista eri toimialoihin, ja obligaatiomarkkinat odottelevat vaaleja rauhallisina. Kummankaan pääehdokkaan ei arvioida muuttavan liittovaltion velkaantumisvauhtia mitenkään ratkaisevasti vaan lainanoton ennakoidaan jatkuvan.

John Kerryn voitto saattaisi keventää Irakin sodan kustannuksia, mikäli hän saa muun maailman mukaansa valvomaan Irakia, mutta liittovaltion budjettialijäämän kannalta tämän merkitys jää vähäiseksi. Myös dollaria koskeva epävarmuus jatkuu, koska kummallekaan pääehdokkaalle ei ole tarjolla nopeaa ulospääsyä talouden kaksoisvajeesta.

Oman mausteensa markkinareaktioihin lisää vaalituloksen mahdollinen viipyminen. Tiedot ennakkoäänestyksestä kertovat ääntenlaskennan saattavan ruuhkautua pahastikin kansalaisten odottamattoman äänestysinnon vuoksi. Lopullisen tulos voi viivästyä myös siksi, että mielipidemittaukset osoittavat pääehdokkaiden kannatukset tilastollisen mittausvirheen tarkkuudella tasasuuriksi, mikä lisää tarkistuslaskentojen tarvetta.

Eri osavaltioiden toisistaan poikkeavat äänestyskäytännöt ja äänestystekniikat tekevät mahdolliseksi myös sen, että vaalitulos jää oikeusistuinten päätettäväksi kuten Floridassa vuonna 2000. Tällä kertaa näin voi myös käydä useammassa kuin yhdessä osavaltiossa.

Vuoden 2000 vaalien alla Yhdysvaltojen osakemarkkinat sulattelivat alkuvuodesta puhjennutta teknokuplaa, ja vaalipäivänä Nasdaq-osakeindeksi oli noin kymmenen prosenttia alempana kuin vuoden alussa. Maaliskuun huipusta se oli laskenut nelisenkymmentä prosenttia. Teollisuusosakkeisiin painottuva S&P 500 oli hieman ylempänä kuin vuoden alussa.

Vaalituloksesta käydyn oikeustaistelun aikana S&P 500 heikkeni reilut 10 prosenttia, ennen kuin oikeuden päätös käänsi sen takaisin nousuun joulukuun puolivälissä.

Nasdaq puolestaan luisui ennen päätöstä parikymmentä prosenttia ja jäi sen tultua polkemaan jotakuinkin paikoilleen. Epävarmuus ajoi pääomaa obligaatiomarkkinoille, ja 10 vuoden viitelainan tuotto laski lokakuun lopun 5,8 prosentista tasan viiteen, ennen kuin tulos selvisi.

Selvimmin vaalituloksen epäselvyys näkyi valuuttamarkkinoilla. Dollari heikkeni vaalipäivän ja ratkaisun välisenä aikana kymmenisen prosenttia sekä perinteistä epävarman ajan turvaa Sveitsin frangia että euroa vastaan. Puntaa vastaan se pysyi jotakuinkin ennallaan, ja jeniä vastaan jopa vahvistui, mahdollisesti obligaatiomarkkinoille virranneen japanilaisen pääoman tukemana. Lainatuottojen luisu tarjosi nopeita sijoitustuottoja varsinkin pitkistä lainoista.

Vaalituloksen selvittyä dollari vahvistui uudelleen Sveitsin frangia vastaan ja kipusi parissa päivässä 1,51 frangista takaisin vaalipäivän 1,53 frangiin. Euro sen sijaan säilyi yli 93 Yhdysvaltojen sentissä, jonne se oli vaalipäivän 86 sentistä kiivennyt.

Deutsche Bankin arvion mukaan euron tämänhetkinen nousu saa luultavasti uutta puhtia, mikäli Yhdysvaltojen vaalitulos ajautuu jälleen oikeuskäsittelyyn. Pankki uskoo muutenkin yhteisvaluutan jatkavan kipuamistaan ja muistuttaa, että euro nousi viime marraskuun 1,16 dollarista 1,28 dollariin tammikuussa, vaikka liittokansleri Gerhard Schröder varoitti liiasta vahvistumisesta jo 1,20 dollarin tuntumassa. Nousu hiipui vasta EKP:n pääjohtajan Jean-Claude Trichet’n kannanottoon.

DB:n mukaan euro voi yltää selvästi yli 1,30 dollariin, ennen kuin EKP tällä kertaa ottaa kantaa. Vahvempi yhteisvaluutta hillitsee öljyn hinnan vaikutusta eurotalouteen ja pitää korkotason nousupaineet matalana ja sopii siksi erinomaisesti keskuspankinkin piirustuksiin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Taksikilpailu vapautuu pian – Kovanen aloittaa kympin taksimatkat Helsingissä

    2. 2

      Työttömän Jukan, 59, työmatka aktiivimallin tähden: 140 km per suunta – ”Palkka menee bensaan ja pysäköintiin”

    3. 3

      Matti kertoi yli 100 000 euron tuloistaan ja rahapulasta – tämän takia ”rikkaiden köyhien” ongelmat jäävät piiloon

    4. 4

      Maailman vastuullisimmat yritykset listattiin: Neste ja Outotec aivan kärkikahinoissa

    5. 5

      Orionin talousjohtaja: Diagnosticaa ei ole pakko myydä

    6. 6

      Kuluttaja: Näin nopeasti television hinta putoaa jopa 57 prosenttia

    7. 7

      SAK:n vaihtoehto aktiivimallille: karenssit selvästi nykyistä lievemmiksi

    8. 8

      Turun kulttuuripääkaupunkisäätiöltä peritään takaisin kaksi miljoonaa euroa

    9. 9

      Trump lätkäisi isot tuontitullit pesukoneille ja aurinkopaneeleille – näin markkinat reagoivat

    10. 10

      Talouspolitiikan arviointineuvosto: Finanssipolitiikan pitäisi olla nykyistä kireämpää

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työttömän Jukan, 59, työmatka aktiivimallin tähden: 140 km per suunta – ”Palkka menee bensaan ja pysäköintiin”

    2. 2

      Trump lätkäisi isot tuontitullit pesukoneille ja aurinkopaneeleille – näin markkinat reagoivat

    3. 3

      Matti kertoi yli 100 000 euron tuloistaan ja rahapulasta – tämän takia ”rikkaiden köyhien” ongelmat jäävät piiloon

    4. 4

      Taksikilpailu vapautuu pian – Kovanen aloittaa kympin taksimatkat Helsingissä

    5. 5

      Nordean pankkineuvoja käski asiakasta painumaan kotimaahansa – pankki ei perkaa virkailijan aiempia lainakeskusteluja

    6. 6

      4 554 euroa enemmän käteen – näin asuinpaikka vaikuttaa keskituloisen perheen verotukseen

    7. 7

      Yli 100 000 euroa vuodessa tienaavan Matin rahapula kummastuttaa – ”Että kehtaatkin valittaa”

    8. 8

      Lehdet: Nordea kieltää työntekijöiltään bitcoinin

    9. 9

      Ruotsissa asuntojen hinnat pudonneet jopa 1 000 euroa per neliö – ”Suomessa varoitellaan ihan turhaan”

    10. 10

      Pakastemaissista löytyi listeriabakteeria – palauta tyhjä paketti kauppaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ylen juontaja haki asuntolainaa Nordeasta, virkailija kehotti palaamaan kotimaahan – näin vastaa pankki

    2. 2

      Koti vain puolison nimissä, mutta molemmat maksavat lainaa ja 6 muuta tapaa hankkia ongelmia

    3. 3

      15 kysymystä: Testaa, kuinka vieraantunut olet arjesta

    4. 4

      Työttömän Jukan, 59, työmatka aktiivimallin tähden: 140 km per suunta – ”Palkka menee bensaan ja pysäköintiin”

    5. 5

      Yli 100 000 euroa vuodessa tienaavan Matin rahapula kummastuttaa – ”Että kehtaatkin valittaa”

    6. 6

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    7. 7

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    8. 8

      Lähihoitaja Pirjo, 56, muutti Portugalin lämpöön – myy nyt karjalanpiirakoita Algarvessa

    9. 9

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    10. 10

      Uusia ilmalämpö­pumppuja ei tarvitse sammuttaa pakkasella, mutta yksi asia on hyvä muistaa – ”Pumppu voi luulla, että on kesä”

    11. Näytä lisää