Sijoittajat syyttävät pankkiiri-liikkeitä kehnoista analyyseistä

Julkaistu:

Pörssiyhtiöiden arvioinninpuolueettomuus epäilyttää

Sijoittajien mielestä pankkiiriliikkeiden tekemät analyysit pörssiyhtiöistä ovat epäluotettavia. Kuntien eläkevakuutuksen ja Osakesäästäjien keskusliiton mielestä analyysejä vääristää halu edistää omaa liiketoimintaa.

Kuntien eläkevakuutuksen osakesijoitusjohtajan Staffan Sevónin mukaan pankkiiriliikkeiden tekemistä analyyseistä ja ennusteista on hyötyä vaihtelevasti.

– Analyyseistä saa irti aika vähän, jos niitä käyttää suoraan. Usein niitä pitää tulkita aika paljon.

Varman sijoitusjohtajan Jorma Leinosen ja Osakesäästäjien keskusliiton puheenjohtajan Jarmo Leppiniemen mielestä analyyseihin ja ennusteisiin ei voi luottaa.

– Niitä kannattaa hakea monelta taholta, että kokonaisuudesta saa käsityksen.

Leppiniemen mukaan pankkiiriliikkeet eivät tee yleensä analyyseja pelkästään hyväntahtoisuuttaan.

– Niiden tarkoitus on edistää osakkeiden ja palvelujen myyntiä.

Kilpailu vääristänytanalyyseja

Sevónin ja Leppiniemen mielestä sijoituspalveluyritysten välinen kilpailu vääristää analyysejä.

– Tehdään mielellään analyysejä, jotka saavat aikaan paljon osakekauppoja. On helpompi päästä mukaan antijärjestelyihin ostosuositusten avulla, sanoo Sevón.

Myös Leinosen mukaan kilpailu vääristää analyysejä.

– Enää ei voi sanoa, että analyysejä käytetään oman toiminnan tukemiseen.

Pankkiiriliikkeitä moitittiin teknokuplan romahdettua osta-suositusten liikaviljelystä. Leppiniemen mukaan suositukset ovat yhä osta-voittoisia. Sevónin mielestä ongelma vaivaa yhä jossain määrin.

– Aiemmin oli enemmän osta- kuin myy-suosituksia. Voi olla, että nyt mallia on hiukan muutettu, sanoo Leinonen.

Analyytikotkinovat persoonia

Sévonin mielestä esimerkiksi analyytikkojen persoona vaikuttaa arviointiin.

– Jotkut voivat olla esimerkiksi johdonmukaisesti pessimistisiä.

Sevónin mukaan eroja on myös eri pankkiiriliikkeiden kesken.

– Jos ekonomisti on pessimistinen, analyytikoiden on vaikea olla optimistisia, hän viittaa pankkiiriliikkeiden näkemysten linjaan.

Leppiniemen eroja löytyy sekä pankkiiriliikkeiden että analyytikkojen kesken analyysien luotettavuudessa.

– On varmaan pankkiiriliikkeitä, joille se (analysointi) on pelkkä markkinointia. Jotkut analyytikot ovat toisia parempia.

Kvartaaliennustaminensaa tuomion

Sijoittajien mielestä analyytikot antavat liikaa osavuosikatsausten vaikuttaa arvioihinsa.

– Tämä on aikamoinen ongelma. Liiketoiminnassa (lyhyen ajan) vaihtelut voivat olla isoja, sanoo Sevón.

Leppiniemen mukaan osasyy kvartaalilukuihin tuijottamisesta lankeaa kuitenkin yrityksille itselleen.

– Analyytikot ottaisivat pitkän ajan enemmän huomioon, jos yritykset kertoisivat ne, sanoo Leppiniemi.

Sijoittajat toivovat, että analyytikot perehtyvät yrityksiin ja niiden pitkän ajan kehitykseen syvällisesti.

– Hyvällä analyytikolla on pitkä kokemus ja hän ymmärtää, miten toimiala toimii, toteaa Sevón.

– Pitää ymmärtää myös, miten isot trendit vaikuttavat toimialoihin ja yhtiöihin. Kokemusta tarvitaan aika paljon, sanoo Leinonen.

Sevón odottaa enemmän raportteja, joissa on nykyistä vähemmän vuosineljännestulosten tarkkaa analysointia ja enemmän esimerkiksi toimialojen kehityksen arviointia. 

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    2. 2

      Rovaniemellä asuva Marko, 44, osti kaupunkikämpän Tallinnasta – ”Tarkoitus myös käyttää paljon itse”

    3. 3

      Tullimaksu voi yllättää tylysti: nettisivulla edullisempi saattaa tulla reilusti kalliimmaksi – 3 esimerkkiä

    4. 4

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    5. 5

      Kommentti: Talouskasvun varjopuoli: euroalueen ylijäämä on jo epänormaalin suuri

    6. 6

      Euron arvo lähestyy kymmentä kruunua – edellisestä kerrasta kahdeksan vuotta

    7. 7

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    8. 8

      Riku, 24, kilpailutti kahta pankkia: 9. tarjous asuntolainasta kelpasi – säästöä 7 000 euroa

    9. 9

      Näin 100 hehtaarin metsä tuottaa vuodessa eri maakunnissa: Päijät-Hämeessä 24 950 € – Lapissa vain 2 520 €

    10. 10

      Näin kävi asuntojen hinnoille Tallinnassa 10 vuodessa – ”Moni suomalainen teki hyvät kaupat”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    2. 2

      Tullimaksu voi yllättää tylysti: nettisivulla edullisempi saattaa tulla reilusti kalliimmaksi – 3 esimerkkiä

    3. 3

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    4. 4

      Näin 100 hehtaarin metsä tuottaa vuodessa eri maakunnissa: Päijät-Hämeessä 24 950 € – Lapissa vain 2 520 €

    5. 5

      Rovaniemellä asuva Marko, 44, osti kaupunkikämpän Tallinnasta – ”Tarkoitus myös käyttää paljon itse”

    6. 6

      Kommentti: Talouskasvun varjopuoli: euroalueen ylijäämä on jo epänormaalin suuri

    7. 7

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    8. 8

      Riku, 24, kilpailutti kahta pankkia: 9. tarjous asuntolainasta kelpasi – säästöä 7 000 euroa

    9. 9

      Euron arvo lähestyy kymmentä kruunua – edellisestä kerrasta kahdeksan vuotta

    10. 10

      Kuulutko tähän ikäryhmään? ”On ollut paljon huonoa onnea”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    2. 2

      Rainer, 62, aikoo muuttaa halvempaan maahan – ”45 vuotta töitä Suomessa kerrytti vain 1 000 euron eläkkeen”

    3. 3

      Kuljetusyrittäjän tuska: 13 harjoittelijaa eikä yksikään pärjännyt – mukana ufotutkija, ja toinen viihtyi töissä 3 tuntia

    4. 4

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    5. 5

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    6. 6

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    7. 7

      Lääketesteissä kuoli 5 ihmistä – tapaukset saattavat liittyä suomalaisyrityksen lääkkeeseen

    8. 8

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    9. 9

      Puolustusvoimien luolan hinta yllätti myyjän – kolme ostajaa kiritti toisiaan läpi illan

    10. 10

      Näin kävi asuntojen hinnoille Tallinnassa 10 vuodessa – ”Moni suomalainen teki hyvät kaupat”

    11. Näytä lisää