Lontoolaispankkiirit suomivat TeliaSoneran kasvustrategiaa

Julkaistu:

Lontoolais-analyytikoiden mukaan TeliaSoneran kansainvälistyminen koki merkittävän takaiskun, kun yhtiö ei saanut enemmistöä Turkcellista

Kahden erilaisen yrityskulttuurin yhteensovittaminen ja huonot henkilösuhteet pilasivat TeliaSoneran mahdollisuudet kasvaa kansainvälisesti merkittäväksi teleoperaattoriksi, arvioivat Lontoossa toimivat yritysjärjestelyihin erikoistuneet pankkiirit ja tele-alan analyytikot.

Heidän mukaansa TeliaSoneran kasvustrategia koki merkittävän takaiskun, kun yhtiö ei viime keväänä saanut itselleen enemmistöosuutta Turkcellista.

TeliaSonera omistaa matkapuhelinoperaattorista 37 prosenttia ja toinen pääomistaja on turkkilainen Cukurovan perhe 42 prosentin osuudellaan.

Sen sijaan TeliaSonera päätti vahvistaa jalansijaansa Pohjoismaissa ostamalla kesällä matkapuhelinoperaattori Orangen Tanskan-toiminnot.

Tanskan Orange oli investointipankkiirien mukaan jo pidemmän aikaa myynnissä, mutta ostajia oli vaikea löytää.

– Mielestäni Orange-ostos on riskialtis hankinta. Tanska on jo erittäin kilpailtu markkina ja liittymäpenetraatio on käytännössä 100 prosenttia. Sieltä ei todellakaan ole mitään kasvua löydettävissä. Toinen haaste on asiakkaiden pitäminen, kun brändi vaihtuu, sanoo analyytikko Poul Jessen Danske Bankista.

Jessenin mukaan TeliaSoneran maksama 600 miljoonaan euron kauppahinta noin 600 000 liittymäasiakkaasta on kova. Yhtiö maksoi yhdestä liittymästä noin 1 000 euroa.

Markkina-arvoon suhteutettuna eurooppalaisoperaattorien yhden liittymän hinta on yleensä 600–800 euroa.

Analyytikoiden mukaan TeliaSoneran organisaatiorakenne vaikutti osaltaan siihen, että yhtiö menetti mahdollisuutensa Turkcellin suhteen.

Turkcell-hanke kaatuiKoposen potkuihin

– Maakohtaiset organisaatiot tuovat yhtiöön jähmeyttä ja hidastavat päätöksentekoa, Credit Agricole Indosuez Cheuvreux -pankin analyytikko Peter Kurt Nielsen toteaa.

Entinen varatoimitusjohtaja Harri Koponen vastasi Suomesta käsin TeliaSoneran kansainvälisistä toiminnoista, vaikka yhtiön muu ylin johto oli Tukholmassa.

Yhtiötä lähellä olevan investointipankkiirin mukaan Koposen ja toimitusjohtaja Anders Igelin "sietämättömän huonot" henkilösuhteet häiritsivät päätöksentekoa tärkeissä yritysjärjestelyissä.

Ennen kesän potkujaan Koponen oli tehnyt alustavan tarjouksen Turkin valtiolle ostaa Turkcell Holdingin osakkeet, mikä olisi tarjonnut yhtiölle enemmistön matkapuhelinoperaattorista. Valtio oli ottanut toisen pääomistajan Cukurovan perheen osakkeet velkojen pantiksi. Neuvotteluissa oli meneillään kriittinen vaihe, kun Koponen irtisanottiin.

Koposen potkujen arvellaan perustuneen ainakin osaksi linjaerimielisyydestä Turkcellin omistuksen kasvattamisen suhteen, sillä pian potkujen jälkeen Teliasonera vetäytyi ja Cukurovat pääsivät sopimukseen Turkin valtion kanssa velkajärjestelystään.

Danske Bankin Poul Jessenin mukaan hankkeen kaatumiseen vaikutti myös se, että yhtiö kertoi julkisuudessa aikeistaan kasvattaa omistuksiaan osakkuusyhtiöissään. Anders Igel kertoi keväällä muun muassa Financial Times -lehdessä TeliaSoneran havittelevan Cukurovien omistusta.

TeliaSoneralla ja Cukorovilla oli jo entuudestaan kiistaa hallituspaikoista, vaikka päätäntävalta osakepotin kohtalosta oli keväällä Turkin valtiolla.

Turkcellin kauppahintajaetaan ulos osinkoina

Yritysjärjestelyjä tekevän pankkiirin mukaan Turkin valtio olisi voinut pyytää Cukorovien osuudesta 2–2,5 miljardia euroa.

Hinta olisi ollut noin nelinkertainen Tanskan Orangeen nähden, mutta turkkilaisoperaattorilla on noin 20 miljoonaa asiakasta vahvasti kasvavilla markkinoilla.

TeliaSoneran kassa olisi kestänyt miljardikaupat. Sen sijaan yhtiö aikoo keventää kassaansa jakamalla 3,3 miljardin euron lisäosingot vuosina 2005–2007.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    2. 2

      93 neliön vuokra-asunnossa asunut pariskunta väitti yhtäkkiä asunnon olevan 38,5 neliötä pienempi

    3. 3

      Analyytikko: Rolls-Roycen toiminnot kiinnostanevat Wärtsilää – toimintaa myös Suomessa

    4. 4

      Anni, 24, arvasi paksun kirjeen sisältävän jotain outoa: Posti lipsautti 10 ihmisen palkkatiedot väärälle ihmiselle

    5. 5

      Nokian Renkaat ja Volkswagen toipuivat mainekriiseistä – Fazer nousi ”pöhinäykköseksi”

    6. 6

      Tulosvaroitus syöksi Metson osakkeen rymylaskuun

    7. 7

      Kela-siirto nosti toimeentulotuen hakijoiden määrää selvästi – menot kasvoivat lähes 100 miljoonaa

    8. 8

      Viranomainen saattaa kieltää kryptovaluuttojen johdannaiset yksityissijoittajilta

    9. 9

      Oriolassa tapahtui inhimillinen virhe – väärennetyksi epäiltyä syöpälääkettä jaettiin sairaaloihin

    10. 10

      Niinistö on sijoittanut kolmeen yhtiöön pörssin ulkopuolella – eivät mitään rahasampoja

    11. Näytä lisää
    1. 1

      93 neliön vuokra-asunnossa asunut pariskunta väitti yhtäkkiä asunnon olevan 38,5 neliötä pienempi

    2. 2

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    3. 3

      Marja-Leenan, 59, verkkopankista löytyivät ventovieraan lainatiedot – Nordea: ”Erittäin valitettava tilanne”

    4. 4

      Anni, 24, arvasi paksun kirjeen sisältävän jotain outoa: Posti lipsautti 10 ihmisen palkkatiedot väärälle ihmiselle

    5. 5

      Kela-siirto nosti toimeentulotuen hakijoiden määrää selvästi – menot kasvoivat lähes 100 miljoonaa

    6. 6

      Niinistö on sijoittanut kolmeen yhtiöön pörssin ulkopuolella – eivät mitään rahasampoja

    7. 7

      Wärtsilä ei toimita Krimille laivamoottoreita – päätös ihmetyttää Venäjällä: ”Miten voi kieltäytyä rahasta?”

    8. 8

      Apple kotiuttaa jopa yli 200 miljardia dollaria – rivityöntekijöille 2 500 dollarin bonus

    9. 9

      1,5 vuoden koulutus ja mediaanipalkka 6116 e/kk – lennonjohtajan koulutukseen taas haku päällä

    10. 10

      Bitcoinin arvo jatkaa laskuaan – Kiina alkaa taklata virtuaalivaluuttoja kovin toimin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Oletko sinä ammatissa, jonka eläkeikä yhtäkkiä nousi? Katso lista

    2. 2

      Ismo, 50, vaihtoi toimistotyöt Lapin erämaihin – traaginen turma keväthangilla jätti haavan sieluun

    3. 3

      Nyt pääministeri Sipilä kommentoi kuohuntaa aiheuttanutta aktiivimallia: ”Työttömän näkökulmaa tässä on haettu”

    4. 4

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    5. 5

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    6. 6

      Työttömiä on jäänyt pois vapaapalokuntien toiminnasta – liiton mukaan syynä aktiivimalli

    7. 7

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    8. 8

      Pitkällä laina-ajalla voi tienata, jos sijoittaa rahat ja hyvin käy – katso laskelmat

    9. 9

      93 neliön vuokra-asunnossa asunut pariskunta väitti yhtäkkiä asunnon olevan 38,5 neliötä pienempi

    10. 10

      Näin älytöntä puhelinta hehkutetaan: ”Tuli ihan miljonääriolo”

    11. Näytä lisää