Eurooppa ei auta suomalaissijoittajaa

Julkaistu:

Osakesijoittajan on viisasta huolehtia sijoitussalkkunsa riskitasosta, ja yksi tärkeimmistä tavoista on hajauttaa. Hajauttamisesta puhuminen olisi kuitenkin helpompaa, jos hajauttamisesta voisi näyttää myös tuottoetuja. Näin ei nyt välttämättä ole.

Helsingin pörssi on lyönyt Euroopan osakemarkkinat selvästi, jos mittarina käytetään sijoittajille tärkeää painorajoitettua Hex-portfolioindeksiä.

Hajauttamisella ei yleensä tarkoiteta Ericssonin ostamista Nokian rinnalle vaan mahdollisimman erilaisilla markkinoilla toimivien yritysten osakkeita. Jos sijoittaja haluaa välttää valuuttakurssiriskejä tai kehittyvien markkinoiden suurta tempoilua, selkein vaihtoehto on hajauttaa Euroopassa tai euroalueella toimialoille, joiden osuus Helsingin pörssissä on vähäinen.

Helsingin pörssin suhteellisen hyvä menestys on yllättävää, koska pörssiä dominoi tänä vuonna Euroopan kehnoimmin kehittynyt suuryhtiön osake, Nokia. Muu pörssi ei kuitenkaan enää seuraa Nokian menestystä, vaan osingot sisältävä portfoliotuotto-indeksi on pitänyt hyvin pintansa vertailussa eurooppalaisiin osakemarkkinoihin erityisesti kesän aikana.

Ruotsin osakemarkkinat ovat kuitenkin olleet vielä hiukan paremmat. Esimerkiksi Ericsson on ollut tänä vuonna yksi Euroopan tuottoisimmista suuryhtiöistä.

Nokia-painoiset mittarit kuten yleisindeksi tai eri indeksitalojen Suomi-indeksit antavat kuitenkin synkemmän kuvan suomalaisista osakemarkkinoista, mutta ne eivät välttämättä kuvaa kovin hyvin suomalaissijoittajien salkkuja.

Toimialasijoittajan kannalta Helsingin pörssissä on kylliksi tarjontaa teknologia- ja perusteollisuuden sekä tietoliikenneyhtiöiden osakkeista. Sen sijaan terveydenhuollon, energiatuotannon ja kulutustuoteteollisuudesta sijoituskohteita on tarjolla vähän tai ei ollenkaan. Näistä terveydenhuollon ja ei-syklisten kulutustuotteiden yhtiöiden osakkeet ovat tuottaneet viime aikoina heikosti.

Oheiseen kuvioon on valittu ne eurooppalaiset pörssitoimialat, joiden kehitys on poikennut Helsingin pörssistä eniten. Näistä ainoastaan julkispalvelut on niukasti voittanut vuoden 2003 alusta lähtien portfolioindeksin.

Tänä vuonna suomalaissijoittaja olisi saanut julkispalveluja tarjoavien yhtiöiden lisäksi hyötyä öljy-yhtiöiden haalinnasta. Näiden yhtiöiden ero on suomalaisnäkökulmasta mielenkiintoinen. Fortum on sähkön jakelijana julkispalveluyritys eikä öljy-yhtiö, kuten moni suomalainen sen mieltäisi.

Vaikka suomalaissijoittaja olisikin hyötynyt Euroopassa häärivistä energia-alan yhtiöistä, saman tai paremmankin hyödyn on saanut lisäämällä sijoitussalkussa Fortumin osuutta. Monen suomalaissijoittajan salkun Fortum-osuus onkin kasvanut mitään tekemättä, sillä osakkeen hinta on kahdessa vuodessa noin kaksinkertaistunut. Yhtiön markkina-arvo on jo ohittanut Stora-Enson ja UPM:n.

Jos vertailuun otetaan portfolioindeksin kanssa voimakkaammin korreloivat eurooppalaiset toimialat, samaan tuottoluokkaan pääsevät teollisuuden laitteita ja palveluita tuottavat Metson, Wärtsilän ja Koneen tapaiset eurooppalaiset yhtiöt. Tälläkin toimialalla Kone on ollut suomalaiselle sijoittajalle hyvätuottoinen tuttu vaihtoehto.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Keskuskauppakamarin tuleva toimitusjohtaja: Suomen tulisi olla valmis kasvattamaan EU-jäsenmaksuaan

    2. 2

      Ministeriö linjasi: Aktiivimalli ei iske pienituloisimpiin – toimeentulotuki korvaa leikkauksen

    3. 3

      Matti kertoi yli 100 000 euron tuloistaan ja rahapulasta – tämän takia ”rikkaiden köyhien” ongelmat jäävät piiloon

    4. 4

      Ruotsissa asuntojen hinnat pudonneet jopa 1 000 euroa per neliö – ”Suomessa varoitellaan ihan turhaan”

    5. 5

      Superrikkaiden varallisuus paisui edelleen: 42 ihmistä vauraampia kuin puolet maailmasta

    6. 6

      Pakastemaissista löytyi listeriabakteeria – palauta tyhjä paketti kauppaan

    7. 7

      Kreikka etenee kohti lainaohjelman päättymistä – 7 miljardia maksuun

    8. 8

      Lehdet: Nordea kieltää työntekijöiltään bitcoinin

    9. 9

      Ylen juontaja haki asuntolainaa Nordeasta, virkailija kehotti palaamaan kotimaahan – näin vastaa pankki

    10. 10

      Trumpin verouudistus vaikutti: IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan tänä vuonna 3,9 prosenttia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yli 100 000 euroa vuodessa tienaavan Matin rahapula kummastuttaa – ”Että kehtaatkin valittaa”

    2. 2

      Matti kertoi yli 100 000 euron tuloistaan ja rahapulasta – tämän takia ”rikkaiden köyhien” ongelmat jäävät piiloon

    3. 3

      Lähihoitaja Pirjo, 56, muutti Portugalin lämpöön – myy nyt karjalanpiirakoita Algarvessa

    4. 4

      Lehdet: Nordea kieltää työntekijöiltään bitcoinin

    5. 5

      15 kysymystä: Testaa, kuinka vieraantunut olet arjesta

    6. 6

      Pakastemaissista löytyi listeriabakteeria – palauta tyhjä paketti kauppaan

    7. 7

      Superrikkaiden varallisuus paisui edelleen: 42 ihmistä vauraampia kuin puolet maailmasta

    8. 8

      Ekonomisti HS:lle: ”Omista tuistaan huolehtivat tahot sanovat, että ainakaan heidän tuistaan ei saa ottaa”

    9. 9

      Ruotsissa asuntojen hinnat pudonneet jopa 1 000 euroa per neliö – ”Suomessa varoitellaan ihan turhaan”

    10. 10

      Koti vain puolison nimissä, mutta molemmat maksavat lainaa ja 6 muuta tapaa hankkia ongelmia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ylen juontaja haki asuntolainaa Nordeasta, virkailija kehotti palaamaan kotimaahan – näin vastaa pankki

    2. 2

      Koti vain puolison nimissä, mutta molemmat maksavat lainaa ja 6 muuta tapaa hankkia ongelmia

    3. 3

      15 kysymystä: Testaa, kuinka vieraantunut olet arjesta

    4. 4

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    5. 5

      Yli 100 000 euroa vuodessa tienaavan Matin rahapula kummastuttaa – ”Että kehtaatkin valittaa”

    6. 6

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    7. 7

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    8. 8

      Lähihoitaja Pirjo, 56, muutti Portugalin lämpöön – myy nyt karjalanpiirakoita Algarvessa

    9. 9

      Uusia ilmalämpö­pumppuja ei tarvitse sammuttaa pakkasella, mutta yksi asia on hyvä muistaa – ”Pumppu voi luulla, että on kesä”

    10. 10

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    11. Näytä lisää