Eurooppa hakee eettistä tuottoa

Julkaistu:

Niin sanotuille eettisille rahastoille, joita Suomeenkin alkoi ilmestyä vuosikymmenen vaihteessa, on naureskeltu muun muassa vaisujen tuottolukujen vuoksi.

Toinen irvailun aihe on ollut eettisyys itse; etenkin käsitteen määrittelyn vaikeus ja joidenkin sijoituskohteiden osalta käsitteen joustavuus. Kukapa lähtisi harrastamaan liiketoimintaa päällimmäisenä tarkoituksenaan olla eettinen?

Aiheen pulmallisuudesta huolimatta kiinnostus sosiaalisesti vastuulliseen sijoittamiseen on kasvussa. Laajemminkin sijoittamisessa on nyt nähtävissä trendi poispäin rajuja ylilyöntejä tuottavasta kvartaalikapitalismista.

Indeksiyhtiö Dow Jonesin mukaan sen omaa eettistä vertailuindeksiä käyttävien rahastojen määrä ja niihin sijoitetut varat ovat molemmat kasvaneet noin 30 prosenttia keväästä 2003 kesäkuuhun 2004.

Vastuullista sijoittamista edistävä järjestö Eurosif puolestaan laskee Euroopasta löytyvän jo yli 400 eettistä rahastoa ja koko markkinan arvon paisuneen viime vuonna reiluun 300 miljardiin euroon.

Suosion taustalla lienee yhtäältä päätään nostava globaali omatunto mutta toisaalta myös eettisiksi luokiteltujen yritysten kelvollinen tuottohistoria.

Yhteiskuntavastuunsa kantavien pörssiyhtiöiden osakekursseista koostettu Dow Jones sustainability world -indeksi oli kesäkuussa kiivennyt reilut 23 prosenttia vuotta aiemmasta. Näin ollen se häviää juuri ja juuri tuottovertailun maailman osakemarkkinoiden yleisindeksin kanssa mutta voittaa esimerkiksi suuren markkina-arvon yritysten Dow Jones large cap -indeksin.

Jos taas tarkastellaan vastuullisen sijoittamisen menestystä historiallisesti, oheinen kuvio kertoo, että joulukuusta 1993 lähtien eettinen yritystoiminta on pessyt koko maailman osakemarkkinat myös taloudellisessa mielessä.

Jos sen sijaan keskitytään suomalaisiin eettisiin rahastoihin, tuotot eivät ole aivan huippuluokkaa. Tapiola ympäristö -rahasto edustaa kotimaista parhaimmistoa, mutta se on alkuvuonna jäänyt selvästi Dow Jones sustainability world -indeksistä.

Samaan aikaan Osuuspankin ja Sammon kestävän kehityksen rahastot ovat tarponeet vielä raskaammin ja painuneet miinukselle.

Koska eettiset rahastot vaihtelevat toimintaperiaatteiltaan suuresti, niiden tarkka vertailu on vaikeaa. Varoja ei sijoiteta pääasiassa alkoholi-, tupakka-, uhkapeli-, porno- tai aseteollisuusaloilla toimiviin yrityksiin, mutta tämän yleisen periaatteen lisäksi linjaukset saattavat kuulostaa löysiltä.

Esimerkiksi Tapiola ympäristö -rahaston pääomat sijoitetaan globaalisti ”ympäristötekijät huomioiviin laadukkaisiin yrityksiin”, ja vertailuindeksiksi voidaan näin ollen ilmoittaa tavanomainen MSCI world.

Mainiosti viime kuukausina pärjännyt Tapiola hyvinvointi -rahasto puolestaan sijoittaa varansa elämänlaatua parantaviin ja ympäristöongelmia ratkaiseviin yrityksiin.

Toimintaperiaate on ajatuksia herättävä: Kuinka lähekkäin sosiaalinen vastuuntunto ja ylellisyyttä tavoitteleva individualismi voidaan asettaa ennen kuin rakennettu eettisyys ropisee?

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kuluttaja: Näin nopeasti television hinta putoaa jopa 57 prosenttia

    2. 2

      AKT ja Rakennusliitto päättivät: Työt seis 2. helmikuuta

    3. 3

      Työttömän Jukan, 59, työmatka aktiivimallin tähden: 140 km per suunta – ”Palkka menee bensaan ja pysäköintiin”

    4. 4

      Maailman vastuullisimmat yritykset listattiin: Neste ja Outotec aivan kärkikahinoissa

    5. 5

      Senaatti vahvisti Fedin johtoon Jerome Powellin

    6. 6

      Taksikilpailu vapautuu pian – Kovanen aloittaa kympin taksimatkat Helsingissä

    7. 7

      Orionin talousjohtaja: Diagnosticaa ei ole pakko myydä

    8. 8

      Matti kertoi yli 100 000 euron tuloistaan ja rahapulasta – tämän takia ”rikkaiden köyhien” ongelmat jäävät piiloon

    9. 9

      Kuluttajien luottamus euroalueella nousi odotettua enemmän

    10. 10

      Asiantuntija-arvion mukaan Suomen talouspolitiikka jopa suhdanteita kärjistävää –  Orpo ei niele kritiikkiä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työttömän Jukan, 59, työmatka aktiivimallin tähden: 140 km per suunta – ”Palkka menee bensaan ja pysäköintiin”

    2. 2

      Trump lätkäisi isot tuontitullit pesukoneille ja aurinkopaneeleille – näin markkinat reagoivat

    3. 3

      Taksikilpailu vapautuu pian – Kovanen aloittaa kympin taksimatkat Helsingissä

    4. 4

      AKT ja Rakennusliitto päättivät: Työt seis 2. helmikuuta

    5. 5

      Nordean pankkineuvoja käski asiakasta painumaan kotimaahansa – pankki ei perkaa virkailijan aiempia lainakeskusteluja

    6. 6

      4 554 euroa enemmän käteen – näin asuinpaikka vaikuttaa keskituloisen perheen verotukseen

    7. 7

      Matti kertoi yli 100 000 euron tuloistaan ja rahapulasta – tämän takia ”rikkaiden köyhien” ongelmat jäävät piiloon

    8. 8

      Kuluttaja: Näin nopeasti television hinta putoaa jopa 57 prosenttia

    9. 9

      Maailman vastuullisimmat yritykset listattiin: Neste ja Outotec aivan kärkikahinoissa

    10. 10

      Ruotsissa asuntojen hinnat pudonneet jopa 1 000 euroa per neliö – ”Suomessa varoitellaan ihan turhaan”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ylen juontaja haki asuntolainaa Nordeasta, virkailija kehotti palaamaan kotimaahan – näin vastaa pankki

    2. 2

      Koti vain puolison nimissä, mutta molemmat maksavat lainaa ja 6 muuta tapaa hankkia ongelmia

    3. 3

      15 kysymystä: Testaa, kuinka vieraantunut olet arjesta

    4. 4

      Työttömän Jukan, 59, työmatka aktiivimallin tähden: 140 km per suunta – ”Palkka menee bensaan ja pysäköintiin”

    5. 5

      Yli 100 000 euroa vuodessa tienaavan Matin rahapula kummastuttaa – ”Että kehtaatkin valittaa”

    6. 6

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    7. 7

      Lähihoitaja Pirjo, 56, muutti Portugalin lämpöön – myy nyt karjalanpiirakoita Algarvessa

    8. 8

      Trump lätkäisi isot tuontitullit pesukoneille ja aurinkopaneeleille – näin markkinat reagoivat

    9. 9

      Uusia ilmalämpö­pumppuja ei tarvitse sammuttaa pakkasella, mutta yksi asia on hyvä muistaa – ”Pumppu voi luulla, että on kesä”

    10. 10

      Kolmen osakkaan taloyhtiössä yksi ei halunnut korjata tukimuuria – 35 000 euron sijaan maksoi lopulta 200 000 euroa

    11. Näytä lisää