Tulosvaroitusten otsikotjohtavat usein harhaan

Julkaistu:

Räikeättiedotusrikkeetkadonneettulosvaroituksista

Suomalainen pörssitiedottaminen on kehittynyt kurinalaisempaan suuntaan tulosvaroitusten osalta. Helsingin pörssin kurinpitolautakunta on vuodesta 2000 lähtien huomauttanut viittä yhtiötä tulosvaroitukseen liittyvistä asioista.

Huomautusten määrä on säilynyt ennallaan pitkään, mutta räikeimmät tiedotusrikkeet ovat kadonneet.

Osittain tämä johtuu siitä, että valvonta- ja listautumisehdot tiukentuivat vuonna 2001.

– Siihen asti tiedottamista katsottiin väljemmällä kammalla, kertoo Helsingin pörssin kurinpitolautakunnan sihteeri Timo Rintanen.

Vuosituhannen vaihteessa pörssin uusien tulijoiden joukosta löytyi useita yrityksiä, joiden tulosvaroittaminen ontui.

– Teknobuumin aikaan listoille tuli paljon yhtiöitä, joilla ei ollut kokemusta pörssitiedottamisesta, Rintanen sanoo.

Tulosvaroitusten otsikot harhaanjohtavia

Arvopaperimarkkinalain mukaan listayhtiön on tiedotettava ilman aiheetonta viivytystä pörssikurssiin olennaisesti vaikuttavista tekijöistä. Osakesäästäjien Keskusliiton puheenjohtaja Jarmo Leppiniemi pohtii aina tulosvaroitusten kohdalla, onko varoitus annettu ajoissa. Toisaalta Leppiniemen mielestä yhtiöt antavat tulosvaroituksia nykyään herkemmin kuin aiemmin.

– Aikaisemmin osavuosikatsaus tai tilinpäätös oli varsin usein yllätys. Nyt asiasta on jo kuultu tulosvaroituksessa.

Epäkohtia tulosvaroituksista löytyy edelleen. Jarmo Leppiniemi peräänkuuluttaa tiedotteisiin rehellistä otsikointia.

Huonona esimerkkinä Leppiniemi esittää Incapin eilisen tulosvaroituksen, joka ilmeni vasta annetun tiedotteen toisesta kappaleesta.

– On epäkohta sallia se, että tulosvaroituksia ei otsikoida tulosvaroituksiksi. Harhaanjohtava otsikointi johtaa siihen, ettei tiedotteiden seuraaja kiinnitä asiaan huomiota.

Kaiken kaikkiaan pörssiyhtiöiden tiedotuskäytäntö on Leppiniemen mielestä parantunut.

Keskeisin syy on hänen käsityksensä mukaan Rahoitustarkastuksen otteen kiristyminen.

Yllätys osavuosikatsauksessa tai tilinpäätöksessä saa Ratan kysymään milloin yhtiö todellisuudessa tiesi tulosmuutoksesta.

Rata tutkiiaina tulosvaroitukset

Positiivisten ja negatiivisten tulosvaroitusten yhteydessä Rahoitustarkastus tutkii rutiininomaisesti yhtiön kaupankäyntiä ja tiedottamista. Tähän kuuluu varoittaneen yhtiön kurssimuutosten sekä mahdollisten sisäpiirikauppojen tutkiminen.

Rata tutkii myös mitkä tekijät ovat aiheuttaneet muutoksen yhtiön ennusteisiin. Tällöin tutkimuskohteena ovat yhtiön asiasta antamat perustelut.

– Jos emme saa perusteluista mitään irti, toki silloin käydään pitkälle ja syvällekin meneviä tutkimuksia, kertoo Ratan markkinavalvoja Laila Hietalahti.

Harhaanjohtavan tai puutteellisen tiedottamisen seurauksena Rata voi huomauttaa yhtiötä tai antaa aiheesta yleisen kannanoton.

Joskus tiedotusrikkomukset johtavat poliisitutkintaan, ja käräjillä yritys voi saada tiedotusrikkomuksista sakkoa tai yhtiön edustajat jopa vankeutta.

Pörssissä kurinpitolautakunta voi antaa yhtiölle muistutuksen tai huomautuksen tai teoriassa jopa esittää yhtiön poistamista pörssilistalta. Ratan Hietalahden mukaan enemmistö tutkituista tulosvaroitustapauksista ei anna aihetta jatkotoimenpiteisiin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Wärtsilä ei toimita Krimille laivamoottoreita – päätös ihmetyttää Venäjällä: ”Miten voi kieltäytyä rahasta?”

    2. 2

      1,5 vuoden koulutus ja mediaanipalkka 6116 e/kk – lennonjohtajan koulutukseen taas haku päällä

    3. 3

      Bitcoinin arvo jatkaa laskuaan – Kiina alkaa taklata virtuaalivaluuttoja kovin toimin

    4. 4

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    5. 5

      Helsingistä tuli maailman vilkkain matkustajasatama – ”Onhan se aika hauska juttu”

    6. 6

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    7. 7

      SAK:n mielenosoitus aktiivimallia vastaan järjestetään Senaatintorilla

    8. 8

      Matkapakettilaki muuttuu: 8 vinkkiä kesäreissua varaaville – korvausta voi saada lomanautinnon menettämisestä

    9. 9

      Saab perustaa teknologiakeskuksen Tampereelle – kehittää hävittäjien järjestelmiä

    10. 10

      Oletko sinä ammatissa, jonka eläkeikä yhtäkkiä nousi? Katso lista

    11. Näytä lisää
    1. 1

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    2. 2

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    3. 3

      Joillekin OP:n tileille ilmestyi rahaa tyhjästä

    4. 4

      Wärtsilä ei toimita Krimille laivamoottoreita – päätös ihmetyttää Venäjällä: ”Miten voi kieltäytyä rahasta?”

    5. 5

      1,5 vuoden koulutus ja mediaanipalkka 6116 e/kk – lennonjohtajan koulutukseen taas haku päällä

    6. 6

      HS: Työtaistelu uhkaa pysäyttää viisi vientisatamaa

    7. 7

      Mitä pahaa on työttömien patistelussa? ”Idea on hyvä, mutta keinot väärät”

    8. 8

      Orpo: Työvoima­viranomaisille myönnetään lisää resursseja jo alkuvuodesta

    9. 9

      Kommentti: Öljyn kallistuminen iskee tankkaajan lompakkoon ja jarruttaa Suomen taloutta

    10. 10

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Oletko sinä ammatissa, jonka eläkeikä yhtäkkiä nousi? Katso lista

    2. 2

      Suomalaiset ovat kiintyneet pahvisiin koodiläpysköihinsä – 20 vuotta, eikä edes Nordea uskalla vielä luopua

    3. 3

      Ismo, 50, vaihtoi toimistotyöt Lapin erämaihin – traaginen turma keväthangilla jätti haavan sieluun

    4. 4

      Nyt pääministeri Sipilä kommentoi kuohuntaa aiheuttanutta aktiivimallia: ”Työttömän näkökulmaa tässä on haettu”

    5. 5

      30 vuotta maksajana riitti – ”Puoliso pistää rahansa tuulemaan ja on käsi ojossa pyytämässä minulta lisää”

    6. 6

      Kelan tutkijan kirjoitus hämmentää: Rankaiseeko aktiivimalli työtöntä aktiivisuudesta? Tästä on kyse

    7. 7

      Kokkeja ei saa enää vähimmäispalkalla töihin – näin paljon ammattikunta tienaa

    8. 8

      Työttömiä on jäänyt pois vapaapalokuntien toiminnasta – liiton mukaan syynä aktiivimalli

    9. 9

      Alle 60-vuotiaana eläkkeelle – näissä ammateissa osalla on yhä vanha etu

    10. 10

      7 asiaa, joista syntyy riitaa parisuhteessa – terapeutti kummeksuu sitä, että usein mies maksaa laskut

    11. Näytä lisää