Tiedonantovelvollisuus kasvattaa kuluja

Julkaistu:

Arvopaperimarkkinoiden toimintaa säätelevät viranomaiset painottavat palvelun tarjoajan velvollisuutta antaa riittävästi ja oikeata tietoa asiakkaille. Tiedonantovelvollisuuden säätely on ollut niin korostetussa asemassa, että tiedon antamisesta aiheutuneet kulut ovat unohtuneet.

Kaikki kulut koituvat aina viime kädessä sijoittajan maksettavaksi. Pienetkin ylimääräiset kulut vaikuttavat merkittävästi sijoittajan saamaan pitkän aikavälin tuottoon.

Tiedonantovelvollisuuden valvomisen sijasta viranomaisten pitäisikin huolehtia kilpailun toimivuudesta.

Tähän johtopäätökseen on päätynyt väitöskirjassaan Jussi Turtiainen. Turtiaisen tekemän oikeustaloustieteen alaan kuuluva Markkinakuri, sijoittajansuoja ja sijoitusrahastot -väitöskirja julkistettiin perjantaina Joensuun yliopistossa.

Rahastosijoittamisen merkittävin kilpailuetu moniin muihin säästömuotoihin verrattuna on avoimuus. Osuudenomistajat saavat säännölisesti kattavat tiedot rahastojen toimista.

Turtiainen muistuttaa, että on epäselvää, kuinka paljon rahastosäästäjät käyttävät saamiansa tietoja hyväksi. Sijoittajat sijoittavat rahansa sellaisiin rahastoihin, jotka ovat tuottaneet hyvin.

Sen sijaan he eivät kovin helposti siirrä rahojaan pois sellaisista rahastoista, jotka tuottavat huonosti. Tämä on ymmärrettävää, sillä rahaston vaihtamisesta koituu aina kuluja ja veroseuraamuksia.

Väitöskirjan mukaan lainsäädäntöä pitäisikin kehittää siten, että sijoitusrahaston vaihtaminen toiseen ei aiheuttaisi veroseuraamuksia. Joissakin maissa on tällainen käytäntö. Tämä lisäisi aitoa kilpailua, mikä takaisi luontaisen markkinakurin toimivuuden.

Sijoittajansuojan toteutumista on syytä tarkastella sijoituskohteittain, mutta Turtiaisen mielestä ei pidä unohtaa keskenään kilpailevien sijoitus-, säästö- ja vakuutustuotteiden vertailua.

Säästötuotteiden kilpailuedellytyksiä tutkineen SIVA-työryhmän loppuraportti unohdettiin kevyin perustein. Turtiaisen mielestä raportissa esitettiin monia kilpailua tehostavia toimia, jotka olisivat toteutuessaan parantaneet markkinakuria ja siten vähentäneet kustannuksiltaan raskaamman sijoittajan suojaksi tarkoitetun sääntelyn tarvetta.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Leski maksoi vuosia asuntolainaa, talo oli puolison nimissä – talouskoulutus on pelastanut jo 17 taloa pakkomyynniltä

    2. 2

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    3. 3

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    4. 4

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    5. 5

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    6. 6

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    7. 7

      Viljami, 15, puhdistaa vanhoja golfpalloja ja myy ne voitolla – ”Olen suunnitellut jo vähän laajentamistakin”

    8. 8

      Veikko Salli, 81, loi roskiksista menestysbisneksen – ”Olen urallani moneen kertaan suistunut ja ylös noussut”

    9. 9

      Kommentti: 10 sytykettä seuraavaan finanssikriisiin

    10. 10

      Timo Tirroniemi, 62, haki alkupääoman pankin takaoven kautta ja on nyt miljonääri

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Leski maksoi vuosia asuntolainaa, talo oli puolison nimissä – talouskoulutus on pelastanut jo 17 taloa pakkomyynniltä

    2. 2

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    3. 3

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    4. 4

      Työttömyystuki yli 8 600 e/kk – ”Heitä on muutama Suomessa”

    5. 5

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    6. 6

      Veikko Salli, 81, loi roskiksista menestysbisneksen – ”Olen urallani moneen kertaan suistunut ja ylös noussut”

    7. 7

      Kommentti: 10 sytykettä seuraavaan finanssikriisiin

    8. 8

      Viljami, 15, puhdistaa vanhoja golfpalloja ja myy ne voitolla – ”Olen suunnitellut jo vähän laajentamistakin”

    9. 9

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    10. 10

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    3. 3

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    4. 4

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    5. 5

      Työttömyystuki yli 8 600 e/kk – ”Heitä on muutama Suomessa”

    6. 6

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Leski maksoi vuosia asuntolainaa, talo oli puolison nimissä – talouskoulutus on pelastanut jo 17 taloa pakkomyynniltä

    9. 9

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    10. 10

      Viljami, 15, puhdistaa vanhoja golfpalloja ja myy ne voitolla – ”Olen suunnitellut jo vähän laajentamistakin”

    11. Näytä lisää