Suuromistajatovat huolissaankartelliepäilyistä

Julkaistu:

”Pelkät epäilytkinrasittavatmetsäyhtiöidenosakekurssejatästä eteenpäin”

Metsäyhtiöiden suuromistajat ovat huolissaan UPM:ään, Stora Ensoon ja M-realiin kohdistuvista kartelliepäilyistä ja niiden vaikutuksista omistustensa arvoon pitkällä aikavälillä. Toistaiseksi ne ovat pistäneet omistuksensa metsäyhtiöissä jäihin. Uusia sijoituksia yhtiöihin ei haluta nyt tehdä.

Sijoittajat sanovat joutuvansa myös pohtimaan, missä määrin ne voivat jatkossa omistaa kyseisiä yhtiöitä, jos kartelliepäilyt osoittautuvat paikkansapitäviksi ja yhtiöt saavat tuomiot kartelleista.

– Epäilyt rasittavat yhtiöiden osakekursseja tästä eteenpäin muun muassa korvausvaatimusten uhan takia, ennakoivat sijoittajat.

Niiden mukaan tilanne on äärimmäisen hankala pitkäaikaiselle sijoittajalle.

UPM:n suurin yksittäinen omistaja on työeläkeyhtiö Ilmarinen. Sijoitusjohtaja Jussi Laitisen mukaan on vaikea sanoa, onko kaikki hyvin sijoittajan näkökulmasta senkään jälkeen, jos yhtiöt todettaisiin syyllisiksi ja ne sovittaisivat rikkeensä rangaistuksilla.

– Se on varmaa, että laittomaan toimintaan syyllistyneen yhtiön arvonkehitys tulee olemaan aina huonompaa pitkällä aikavälillä. Se tekee sijoittajat varovaiseksi ja johtaa korkeampaan riskipreemiovaatimukseen tällaisten yhtiöiden kohdalla. Siksi olemme huolissamme, Laitinen huomauttaa.

Myös eettiset seikatpainavat sijoituksissa

Myös nimettömänä pysyttelevä UPM:n suuri institutionaalinen omistaja sanoo joutuvansa miettimään omistuksensa kohtaloa pitkällä aikavälillä, jos metsäyhtiöt tuomitaan syyllisiksi kartelliin.

– Meidän on otettava kantaa siihen, pitäisikö meidän luopua kokonaan omistuksestamme tällaisessa yhtiössä vai pitäisikö meidän katsoa millaisiin toimenpiteisiin yhtiö ryhtyy huolehtiakseen, etteivät vastaavat laittomuudet enää toistu. Vai pitäisikö meidän katsoa yhtiön voivan jatkaa puhtaalta pöydältä sen jälkeen, kun sakot ja korvaukset on maksettu?

– Nämä ovat vaikeita kysymyksiä, niihin ei ole vielä koskaan aiemmin jouduttu ottamaan kantaa, suuromistajan edustaja pohtii.

Eläke-Fennian sijoitusjohtajan Eeva Grannenfeltin mielestä on selvää, että myös eettiset seikat painavat sijoittamisessa. Sijoittajan ei kuitenkaan tarvitse hänen mukaansa erikseen miettiä sijoituksen eettisyyttä.

– Hyvä etiikka ja yrityskulttuuri heijastuvat suoraan yhtiön osakekurssin kehitykseen, Grannenfelt sanoo.

”Selvää on, ettäostoja ei lisätä”

Toistaiseksi suuromistajat eivät halua hätiköidä vaan odottavat viranomaistutkimusten tuloksia ennen kuin tekevät ratkaisuja omistusten suhteen.

Omistusten vähentäminen juuri nyt ei sitä paitsi olisi edes järkevää, kun vahinko on jo päässyt tapahtumaan eli tieto kartelliepäilyistä on tullut julki ja ehtinyt syödä omistusten arvoa, huomauttaa Laitinen. UPM:n lisäksi Ilmarinen on suuri omistaja Stora Ensossa ja M-realissa.

– On selvää, että olemme nyt huomattavasti passiivisempia emmekä lisää metsäosakkeiden ostoja verrattuna siihen, miten olisimme toimineet, jos kartelliepäilyjä ei olisi tullut, Laitinen arvioi.

Grannenfelt ei halua ennakoida, miten Eläke-Fennia toimii metsäyhtiöomistustensa suhteen. Aiemmin keväällä kartellisyytösten kohteeksi joutunutta Lemminkäistä eläkeyhtiö omistaa yhä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kirsti Paakkanen testamenttasi omaisuutensa lahjakkaille lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    2. 2

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    3. 3

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    4. 4

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    5. 5

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    6. 6

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    7. 7

      Oriola saanut päätökseen Baltian liiketoimintojen myynnin

    8. 8

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    9. 9

      Capman perustaa uuden pohjoismaisiin kiinteistöihin sijoittavan avoimen rahaston

    10. 10

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    2. 2

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    3. 3

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    4. 4

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    5. 5

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    6. 6

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    7. 7

      Kirsti Paakkanen testamenttasi omaisuutensa lahjakkaille lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    9. 9

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    10. 10

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    10. 10

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    11. Näytä lisää