Vertailuindeksillä on väliä

Julkaistu:

Suurin osa tämän kevään osingoista on nyt maksettu ja sijoittajat ovat seuranneet tarkasti osinkoa maksaneiden yritysten kurssimuutoksia. Vastoin aiempia odotuksia osakkeiden kurssitrendi ei ole kääntynyt laskuun poikkeuksellisen kovien osinkojen jälkeen.

Tämä kevät korostaa jälleen oikeiden indeksien käyttämistä markkinakehityksen seuraamisessa. Pelkästään osakkeiden hintoja seuraavat hintaindeksit antavat väärän kuvan markkinoiden kehityksestä ja sijoittajan on mieluummin seurattava osingot sisältäviä tuottoindeksejä.

Osingon huomioonottaminen indeksilaskennassa on vähän konstikasta. Osingot sijoitetaan laskennallisesti takaisin yhtiöön, käytännössä sijoittajat ovat toki voineet käyttää saamansa osingot mihin tahansa.

Tänä keväänä osinkoa jakaneet yhtiöt jakoivat osakekohtaisina osinkoina keskimäärin viitisen prosenttia osakkeiden osinkoa edeltäneestä markkina-arvosta. Osingon irrottua osakkeiden hinta on keskimäärin pudonnut saman verran, jopa pikkuisen enemmän.

Esimerkiksi painorajoitettu Hex-portfolioindeksi on nyt noin viisi prosenttia alempana kuin tämän vuoden huippu maaliskuun alussa. Sen sijaan osingot sisältävä portfoliotuottoindeksi on pienen notkahduksen jälkeen palannut suunnilleen huipputasolle.

Kun esimerkiksi rahasto ilmoittaa voittaneensa Hex-portfolioindeksin, sijoittajan kannalta on ratkaisevaa, kumpaan indeksiin rahastoa verrataan. Rahasto saa sijoituksistaan osingot, joten tuottoindeksi olisi oikea vertailuindeksi. Silti moni rahastoyhtiö käyttää yhä pelkkiä hintaindeksejä.

Osaava salkunhoitaja voi osinkojen avulla useimmiten halutessaan voittaa hintaindeksin indeksiä jäljittelevällä sijoitussalkulla, vaikka osinkoja ei joka vuosi yhtä paljon jaetakaan. Salkunhoitaja osoittaa huipputaitonsa vasta voittamalla tuottoindeksin uudelleen ja uudelleen monien vuosien ajan.

Vaikka muutamat rahastot käyttävätkin vääriä vertailuindeksejä, Suomeen sijoittavat rahastot ovat keskimäärin onnistuneet loistavasti markkinoita vastaan. Rahastoraportin mukaan Suomeen sijoittavista rahastoista 23:lla on vähintään viiden vuoden historia ja 18 niistä on viiden vuoden tuotolla voittanut portfoliotuottoindeksin keskimäärin 3,6 prosentin vuotuisen tuoton.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    2. 2

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    3. 3

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    4. 4

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    5. 5

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    6. 6

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    7. 7

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    8. 8

      K-kauppias kiistää olevansa välinpitämätön

    9. 9

      Metson tulos heikkeni yllättäen – tilauksissa selvä kasvu

    10. 10

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    2. 2

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    3. 3

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    4. 4

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    5. 5

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    6. 6

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    7. 7

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    8. 8

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    9. 9

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    10. 10

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    2. 2

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    9. 9

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    10. 10

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    11. Näytä lisää