Ekonomistit toppuuttelevat puheita hintakuplasta

Julkaistu:

Korkotaso ei olesuhdanne-ennustajienmukaan vääristänytvarallisuusarvoja

Matala korkotaso ei ekonomistien mielestä aiheuta – ainakaan Suomessa – kuplaa varallisuusarvoihin.

Viime lauantain Taloussanomissa Euroopan keskuspankin johtokunnan entinen jäsen, tohtori Sirkka Hämäläinen varoitteli matalan korkotason vaikutuksesta arvopapereiden ja kiinteistöjen hintoihin. Varallisuusarvojen alentuminen korkojen noustessa voi Hämäläisen mukaan olla riski talouskehitykselle.

Hämäläisen mukaan vaarana on kulutuskysynnän ja investointien pysähtyminen, kun korkotaso nousee.

Taloussanomien haastattelemien ekonomistien mukaan vasta reipas koronnousu vaikuttaisi yritysten investointeihin.

– Yritysten investoinnit ovat tällä hetkellä vähäisiä, sillä ne eivät tarvitse lisäkapasiteettia. Vaikka korot vähän nousisivat, investointeja jarruttaa korkojen sijaan kysynnän puute. Investointien määrä yksityisellä sektorilla laski viime vuonna neljä prosenttia, sanoo Elinkeinoelämän tutkimuslaitoksen ennustepäällikkö Pasi Sorjonen.

– Yritykset ovat olleet hyvin varovaisia, eikä halpa raha ole houkutellut investointeihin. Yritysten lainasalkut ovat pienentyneet. Iso osa yrityslainoista liittyy yritysjärjestelyihin ja -kauppoihin, kertoo Nordean pääekonomisti Juha Ahtola.

Korkotaso vetänyttalonrakennusta

Asuntojen arvonlasku edellyttää ekonomistien mukaan jyrkkää kysyntäpudotusta esimerkiksi työttömyyden kasvun takia.

– Yksityisen sektorin investoinneissa kasvaa lähinnä talonrakentaminen. En usko korkojen nousevan pilviin. Mutta toivon kotitalouksien varautuvan siihen, että kolmessa vuodessa markkinakorko voi nousta esimerkiksi viiteen prosenttiin, Etlan Sorjonen sanoo.

– Yritysten vakavaraisuus on erittäin hyvä ja lisääntyy tänäkin vuonna. Yksityisten ihmisten kannalta koronnousua suurempi riski lainanhoidon kannalta on työttömyys, arvioi Pellervon taloudellisen tutkimuslaitoksen toimitusjohtaja Pasi Holm.

Suomen Pankkiyhdistyksen mukaan kotitalouksien velkaantumisaste ja matalasta korkotasosta huolimatta myös velanhoitomenot ovat kasvaneet. Viime vuonna asuntoluottokanta oli 35 miljardia euroa.

Asuntoluottokanta kasvaa reilun 15 prosentin vuosivauhtia.

– Kun asuntojen hinnat ovat nousseet pitkään, on luontevaa, että ne joskus vähän laskevatkin. Jos matala korkotaso ja asuntojen hintojen nousu jatkuvat vielä pari–kolme vuotta, ei jonkinlainen hintakupla ole poissuljettu mahdollisuus, Nordean Juha Ahtola myöntää.

– Asunnon hinta on on tasekysymys, ellei asuntoa ole pakko myydä. Ei ole olemassa mittaria, joka kertoisi asuntojen tasapainohinnan. Järkevintä on arvioida, paljonko korkomenoihin menee vuotuisesta tulovirrasta, hän jatkaa.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Kirsti Paakkanen testamenttasi omaisuutensa Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    3. 3

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    4. 4

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    5. 5

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    6. 6

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    7. 7

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Finnair laajentaa kumppanuuttaan British Airwaysin kanssa

    10. 10

      Nord Stream 2 hakee lupaa rakentaa Suomen vesille 374 kilometriä maakaasuputkea

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    2. 2

      Kirsti Paakkanen testamenttasi omaisuutensa Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    3. 3

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    4. 4

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    5. 5

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    6. 6

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    7. 7

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    8. 8

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    9. 9

      Analyytikko: Elisan osakesyöksyn syy on liittymien kova vaihtuvuus

    10. 10

      VR uudisti varausjärjestelmäänsä: Junalippuja ei voi nyt varata talvilomiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    10. 10

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    11. Näytä lisää