Väen ikääntyminen uhkaa valtioiden luottoluokituksia

Julkaistu:

Kansan nopea ikääntyminen kasvattaa EU-maiden ja maailman suurimpien teollisuusvaltioiden julkisia menoja niin nopeasti ja niin paljon, että valtioiden luottoluokitukset heikkenevät vääjäämättä. Valtioiden velkaisuus ja budjettialijäämät kasvavat nykyisestä kolminkertaisiksi vuoteen 2050 mennessä, elleivät valtiot ryhdy radikaaleihin toimiin.

Näin ennustaa toinen maailman suurimmista luottoluokitusyhtiöistä, Standard & Poor’s (S&P) tuoreessa tutkimuksessaan. Väen ikääntyminen heikentää tuntuvasti valtioiden talouksia, sillä työikäisten määrä supistuu mutta kallista eläketurvaa ja hoivapalveluita tarvitsevien ikäihmisten määrä kasvaa. Valtioiden tulot supistuvat ja kulut kasvavat siis samaan aikaan.

Ikääntyminen kasvattaa valtioiden rahoituspainetta, ja nykymenolla teollisuusvaltiot ovat vaarassa päätyä hallitsemattomaan velkakierteeseen. Luokittajan analyysin mukaan velan ja rahoitusongelmien kasvu voi johtaa luottokelpoisuusluokitusten heikennyksiin jo tämän vuosikymmenen kuluessa, elleivät valtiot ryhdy ennakoiviin toimiin velkakierteen estämiseksi.

S&P:n tutkimus ”The Western World Past Its Prime – Sovereign Rating Perspectives in the Context of Aging Populations” varoittaa velkaisia valtioita ja korkosijoittajia julkisen talouden kasvavista rahoituspaineista. Sen sijaan tutkimus ei ennusta, että teollisuusmaat olisivat menossa rahoituskriisiin.

– Emme usko, että ikääntyminen johtaisi valtioiden hallitsemattomaan velkakierteeseen, sillä hallitukset tuskin päästävät velkamääriään ja budjettialijäämiään kasvavaan kierteeseen, luonnehtii tutkimuksen tehnyt analyytikko Moritz Kraemer S&P:ltä.

Hänen mielestään on todennäköisempää, että valtiot jatkavat rahoituspainetta helpottavia uudistuksiaan, kuten monissa maissa käynnistettyjä eläkeuudistuksia. Sen tutkimus hänen mielestään kuitenkin osoittaa, että uudistusten tarve on todennäköisesti paljon mittavampi kuin useimmissa maissa on ymmärretty.

Toistaiseksi eniten julkisuudessa on keskusteltu eläkejärjestelmien rahoituspaineista, ja suuret uudistukset ovat liittyneet eläkkeisiin. Kraemer ennakoi kuitenkin kasvavia pulmia myös muun sosiaaliturvan rahoitukseen. Suurin osa teollisuusmaista kattaa kansalaistensa sosiaaliturvan suoraan budjetista ilman minkäänlaista rahastointia.

Eläke- ja sosiaaliturvan rahoitus pysyy useimmissa teollisuusmaissa kohtalaisen hyvässä tasapainossa vielä kymmenkunta vuotta. Mutta S&P:n analyysi ennakoi vuoden 2015 paikkeille ja siitä eteenpäin nopeasti heikkenevää kehitystä. Ilman eläke- ja sosiaaliturvan uudistuksia kehitys muuttuu vuoden 2020 jälkeen todella heikoksi.

Tyypillisen teollisuusvaltion velka on vuonna 2010 alle 50 prosenttia maan bruttokansantuotteesta, mutta S&P:n kauhukuvan mukaan se voi olla peräti 140 prosenttia vuonna 2050. Samaan aikaan budjettialijäämät voivat kivuta kaksinumeroisiin prosenttilukuihin.

Korkosijoittajalle S&P:n analyysi on hämmentävää ja osin huolestuttavaakin luettavaa. Ilman rajuja eläke- ja sosiaaliturvan uudistuksia läntisten teollisuusmaiden luottoluokitukset saattavat nimittäin heiketä todella rajusti. Nykymenolla länsimaidenkin luokitukset putoavat parhaista AAA–A -luokista keskinkertaiseen BBB-luokkaan tai jopa tätä heikompiin spekulatiivisiin luokkiin.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    2. 2

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    3. 3

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    4. 4

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    7. 7

      Kauppalehti: Moni ex-kansanedustaja nostaa tuhansia euroja sopeutumiseläkettä ja on mukana menestyvässä yrityksessä

    8. 8

      Kommentti: Sopeutumiseläkkeistä viis – eläkejärjestelmä on antelias kaikille hyvätuloisille

    9. 9

      Metso tulos heikkeni yllättäen – tilauksissa selvä kasvu

    10. 10

      Henkilöstön vuokraus kasvaa ennätysvauhtia

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    3. 3

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    4. 4

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    5. 5

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    6. 6

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    9. 9

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    10. 10

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    10. 10

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    11. Näytä lisää