Koronkääntöpiiri

Julkaistu:

Korkomarkkinoiden ammattilaiset odottavat Euroopan keskuspankin EKP:n tämänviikkoiselta kokoukselta taas vihjeitä korkojen tulevista liikkeistä. Markkinat ehtivät jo odottaa korkojen nousua, mutta viimeksi ovat vahvistuneet veikkaukset laskusta.

Vaikka EKP ei tekisi tälläkään viikolla mitään, moni etsii suurennuslasilla pankin julkilausumista viitteitä tulevista korkomuutoksista. Korkomarkkinoiden käänteillä kauppaa käyville jokaisella markkinoiden pienelläkin värähdyksellä on tietenkin suuri merkitys.

Useimmille muille korkomarkkinoiden suurilla linjoilla on suurempi merkitys kuin kolmannen desimaalin muutoksella päivittäisessä euribor-noteerauksessa.

Nyt korkojen voi katsoa olevan eräänlaisella koron kääntöpiirillä, jonka jälkeen yhtä hyvin korkojen nousu kuin laskukin voi merkitä vaikeuksia liian rohkealle velanottajalle.

Euribor-korot ovat kahden prosentin molemmin puolin kaikilla noteerausjaksoilla viikosta vuoteen, ja inflaation jälkeen laskettu reaalikorko on prosentin paikkeilla. Matalat korot ovat toistaiseksi innostaneet kotitalouksia velanottoon enemmän kuin yrityksiä.

Selvimmin matalien korkojen vaikutus näkyy asuntomarkkinoilla. Suomalaiset ovat ostaneet entistä kalliimpia ensiasuntoja ja vaihtaneet vanhojaan suuremmiksi sellaista vauhtia, että asuntolainojen kanta on jo pitkään kasvanut yli kymmenen prosentin vuosivauhtia.

Lainamäärille on tullut kasvunvaraa, kun laina-aikojen venytys ja korkojen lasku on pitänyt kuukausittaiset hoitokulut kurissa. Hurjasti kasvaneet velkamäärät eivät kuitenkaan tipu asuntomarkkinoille kuukausierinä vaan kerralla, joten asuntojen hinnat ovat kohonneet suunnilleen velkamäärien kasvun tahdissa.

Asuntojen ostajat eivät ole saaneet kasvaneille lainasummilleen vastineeksi entistä parempia tai suurempia asuntoja, vaan ainoastaan entistä kalliimpia asuntoja.

Nykyiseen korkotasoon perustuvat lainasuunnitelmat toimivat, jos korkotaso ja laskelman muut olennaiset muuttujat kuten ansiot ja asuntojen hinnat pysyvät ennallaan. Ansiot ovat kaikilla korkotasoilla yhtälön tärkein muuttuja, mutta korkotaso vaikuttaa epäsuorasti ansioihin ja asuntojen hintoihin.

Nykyistä selvästi alemmas korot painuvat vain, jos talous ajautuu takaisin taantumaan ja taantumasta tulee lisäksi vakava ja pitkäaikainen. Lainanhoitokulut toki kevenisivät, mutta samalla ansiot ja asuntojen hintataso olisivat nykyistä höllemmässä.

Jos talous sittenkin elpyy, nousevat korot ja saman tien myös lainanhoitokulut. Tuntuva korkojen nousu voi lisäksi heilauttaa kuihtuvan kysynnän kautta asuntojen hintoja alas samalla tavalla kuin korkojen lasku on toistaiseksi kysyntää kasvattamalla nostanut hintoja.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Yksin asuva, tulisitko toimeen 669 eurolla kuukaudessa?

    2. 2

      Työkokeilu: Riitta, 53, teki raskasta työtä ”aidossa kaupan ympäristössä” – 9 euroa per päivä

    3. 3

      Miten hyvin tunnet suomalaiset logot? Tee 12 kysymyksen testi

    4. 4

      Rovion osake rajussa syöksyssä pörssissä – ”Brutaali pettymys”

    5. 5

      TS: Kerrostalo vajosi Turussa 10 senttiä – Kojamo purkaa rakennuksen

    6. 6

      Ajatushautomo: Brittien elintasoa uhkaa pisin heikkeneminen 60 vuoteen

    7. 7

      Alennuksessa jopa autoja ja asuntoja – Black Friday vyöryttää tarjouksia jo torstai-iltana

    8. 8

      Purkupäätös: Kojamon kerrostalo vajosi nopeasti 10 cm – ”Jotain siellä on tapahtunut”

    9. 9

      Naisten määrä suomalaisten pörssiyhtiöiden johdossa nousi ennätykseen – toimitusjohtajia jo 9

    10. 10

      Nordean joulukysely: Suomalainen käyttää tänä vuonna joululahjoihin noin 490 euroa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Rovion osake rajussa syöksyssä pörssissä – ”Brutaali pettymys”

    2. 2

      TS: Kerrostalo vajosi Turussa 10 senttiä – Kojamo purkaa rakennuksen

    3. 3

      Yksin asuva, tulisitko toimeen 669 eurolla kuukaudessa?

    4. 4

      Työkokeilu: Riitta, 53, teki raskasta työtä ”aidossa kaupan ympäristössä” – 9 euroa per päivä

    5. 5

      Purkupäätös: Kojamon kerrostalo vajosi nopeasti 10 cm – ”Jotain siellä on tapahtunut”

    6. 6

      Miten hyvin tunnet suomalaiset logot? Tee 12 kysymyksen testi

    7. 7

      Ilkka, 62, nostaa eläkettä ja käy kokopäivätöissä – ”Kyllä tässä pääsee voitolle”

    8. 8

      Rukalla ulosmarssi – hiihtokeskuksen työntekijät poistuivat hisseiltä iltakuudelta

    9. 9

      Alennuksessa jopa autoja ja asuntoja – Black Friday vyöryttää tarjouksia jo torstai-iltana

    10. 10

      Maailman ensimmäinen hyönteis­leipä myyntiin perjantaina

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Juho muutti Puolaan töihin palvelemaan suomalaisia – ”Muistan yllättyneeni katsoessani ensimmäistä palkkakuittia”

    2. 2

      Talo Thaimaassa ja citykämppä Espanjassa: Annika, 63, kertoo, miten Lahti vaihtui halpaan elämiseen auringossa

    3. 3

      Näin tukiloukku napsahtaa työtä tekevälle: palkkaa lisää 1 000 €/kk – tilille vain 209 € enemmän

    4. 4

      Riku Aallon yli 5 000 euron palkankorotus suututti kentän – osa erosi jo Teollisuusliitosta

    5. 5

      Suomen 100 suurinta metsänomistajaa: listan ykkösen metsät peittäisivät Kehä I:n sisälle jäävän Helsingin

    6. 6

      Miten hyvin tunnet suomalaiset logot? Tee 12 kysymyksen testi

    7. 7

      Suomalaisesta nollan euron setelistä tuli hitti – joidenkin arvo voi nousta huimasti

    8. 8

      Ilkka, 62, nostaa eläkettä ja käy kokopäivätöissä – ”Kyllä tässä pääsee voitolle”

    9. 9

      Kuljetusyrittäjän tuska: 13 harjoittelijaa eikä yksikään pärjännyt – mukana ufotutkija, ja toinen viihtyi töissä 3 tuntia

    10. 10

      Riku, 24, kilpailutti kahta pankkia: 9. tarjous asuntolainasta kelpasi – säästöä 7 000 euroa

    11. Näytä lisää