Korkojen nousu siirtyy

Julkaistu:

Euron vahvistuminen on siirtänyt odotuksia korkojen noususta jatkuvasti eteenpäin. Valuutan vahvistuminen heikentää alueen vientiyritysten kilpailukykyä, mikä hidastaa kasvua. Toisaalta tuontihintojen halpeneminen keventää inflaatiota.

Euro-alueen nihkeä kasvu on synnyttänyt myös odotuksia korkojen laskusta. Markkinoilla se näkyy siinä, että suurin osa euribor-korosta on laskenut alle kahden prosentin ohjauskoron tason.

Asiantuntijoiden näkemykset korkojen tulevasta tasosta hajoavat. Alkuvuoden lausunnoissa moni ekonomisti on odottanut EKP:n nostavan ohjauskorkoa vielä tämän vuoden aikana.

Toisaalta Tapiolan pääekonomisti Jari Järvinen uskoo, että EKP vielä laskee korkoja kesään mennessä ennen ensi vuoden loppukeväälle ajoittuvaa rahapolitiikan kiristystä. Tällainen näkemys sai tukea keskiviikkoisista melko pessimistisistä EKP:n pääjohtajan Jean-Claude Trichet’n lausunnoista.

OKO:n tuoreimmassa julkaistussa ennusteessa ennustetaan ohjauskoron nousua ensi vuoden keväälle, mutta ennusteen korjaus on harkinnassa.

– Viimeisimpien EKP:n lausuntojen jälkeen näyttää siltä, että ohjauskoron nousu ei ole vielä ajankohtainen lähimmän vuoden aikana. Lisäksi riski yhdestä keskuspankin koron laskusta ennen syksyä on kasvamassa. Lyhyet korot näyttäisivät pysyvän matalalla läpi kuluvan vuoden, tutkimusjohtaja Teppo Koivisto sanoo.

Nihkeästi kasvavan Saksan talous kaipaisi vetoapua ja poliittinen painostus voi ajaa EKP:n laskemaan korkoja. Keskuspankin edustajat ovat kuitenkin vakuuttaneet, että rahapolitiikalla on pitkälti tehty se, mikä tehtävissä on. Koivisto on suhdannenäkymien suhteen melko luottavainen.

– Nyt on syklinen hengähdystauko. Yhdysvaltojen ja Aasian taloudet ovat hyvässä kasvussa ja tämä hyödyttää myös Eurooppaa.

Koiviston mukaan pitkät korot ovat laskeneet, koska sijoittajat ovat viime viikkoina vähentäneet riskinottohaluaan. Korkotasoon on nyt hinnoiteltu kasvun hidastumista.

Koivisto uskoo, että kasvudynamiikka toimii ja pitkät korotkin ovat syksyllä jonkin verran nykyistä tasoa korkeampia. Kymmenen vuoden korko on nyt noin 3,8 prosenttia. Korkojen erittäin kova nousu on kuitenkin epätodennäköistä, koska inflaatiopaineet ovat vielä vähäisiä.

Maailman talouden riskeinä ovat edelleen Saksan ja Euroopan talouskasvun nihkeys ja mahdollinen Japanin tauti sekä Yhdysvaltojen talouden epätasapaino-ongelmat. Koivisto uskoo maailmantalouden kasvun riittävän näiden ongelmien hoitoon.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Työttömyystuki yli 8 600 e/kk – ”Heitä on muutama Suomessa”

    2. 2

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    3. 3

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    4. 4

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    5. 5

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    6. 6

      Tekoäly Alicia on istunut vuoden Tiedon johtoryhmässä – ”Lyö faktat pöytään ja sanoo, että sinä olet väärässä”

    7. 7

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    8. 8

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    9. 9

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    10. 10

      Kysely: Työpaikat eivät kykene muutokseen, työntekijät väittävät – pomot täysin toista mieltä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    2. 2

      Työttömyystuki yli 8 600 e/kk – ”Heitä on muutama Suomessa”

    3. 3

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    4. 4

      3 perhettä kiisteli homepommista, keskimmäinen joutui maksajaksi – ”Tuomioiden takana on paljon inhimillistä kärsimystä”

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    7. 7

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    8. 8

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    9. 9

      Metson tulos heikkeni yllättäen – tilauksissa selvä kasvu

    10. 10

      K-kauppias kiistää olevansa välinpitämätön

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    3. 3

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    4. 4

      Vuorolisiä jopa 1 460 €/kk – näissä ammateissa tienataan eniten lisillä

    5. 5

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    6. 6

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    7. 7

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    8. 8

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    9. 9

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    10. 10

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    11. Näytä lisää