Yrityslainarahastoille oma ryhmä

Julkaistu:

Taloussanomien Lauantai-liitteessä julkaisema yhteenveto sijoitusrahastoista uudistuu. Yrityslainoihin sijoittavat rahastot on erotettu omaksi luokakseen, sillä yritys- ja valtionlainojen riskien erot ovat suuret. Aiemmin yrityslainoihin ja valtionlainoihin sijoittavat pitkän koron rahastot ovat olleet samassa ryhmässä.

Yrityslainarahastot sijoittavat varansa yritysten liikkeeseen laskemiin joukkolainoihin. Yrityslainoille maksetaan valtionlainoja korkeampia korkoja, onhan yrityksellä yleensä suurempi riski ajautua maksuvaikeuksiin kuin veroja keräävällä valtiolla.

Viimeksi kuluneiden 12 kuukauden aikana yrityslainoihin sijoittavat rahastot ovat tuottaneet erinomaisesti. Kun maailmantalous vuosi sitten näytti synkältä, laskivat osakekurssit voimakkaasti. Tällöin myös yrityslainojen arvot laskivat, sillä sijoittajat pelkäsivät yritysten kyvyn suoriutua veloistaan heikkenevän. Vastineeksi kasvaneesta riskistä he halusivat lainoille korkeamman tuoton.

Kun maailmantalouden näkymät kääntyivät suotuisammiksi, katsoivat sijoittajat yritysten toimintaolosuhteiden parantuneen. Sijoittajien yrityslainoilta vaatima ylituotto valtionlainoihin verrattuna pieneni, ja yrityslainojen arvot nousivat nopeasti.

Yrityslainarahastojen erottaminen omaksi luokakseen on mielekästä juuri niiden riskisyyden vuoksi. Jos talouden näkymät jälleen heikkenevät ja osakekurssit laskevat, laskevat myös yrityslainojen arvot. Yrityslainoissa tällaiset arvonheilahtelut ovat huomattavasti voimakkaampia kuin esimerkiksi euroalueen valtioiden liikkeeseen laskemissa joukkolainoissa.

Luottoluokittajat yrittävät jatkuvasti arvioida eri yritysten lainojen riskisyyttä. Yrityslainarahaston nimessä termi ”investment grade” tarkoittaa, että rahasto sijoittaa hyvälaatuisiin yrityslainoihin.

Termi ”high yield” tarkoittaa, että rahasto etsii korkeampaa tuottoa sijoittamalla huonolaatuisiin yrityslainoihin. Viime aikoina juuri huonolaatuiset yrityslainat ovat tuottanee parhaiten. Toisinaan high yield -yrityslainoja kutsutaan myös roskalainoiksi.

Jatkuvasta luottoluokitusten tarkkailusta huolimatta joidenkin yhtiöiden lainat räjähtävät sijoittajien silmille. Enronin ja Parmalatin tilinpitoskandaalit tulivat useimmille sijoittajille täydellisinä yllätyksinä.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    2. 2

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    3. 3

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    4. 4

      Kuusi Persianlahden maata ottaa käyttöön 5 prosentin arvonlisäveron – syynä öljyn hinnan lasku

    5. 5

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    6. 6

      K-kauppias kiistää olevansa välinpitämätön

    7. 7

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    8. 8

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    9. 9

      Metso tulos heikkeni yllättäen – tilauksissa selvä kasvu

    10. 10

      Trainers’ House antoi tulosvaroituksen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    2. 2

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    3. 3

      42 000 euron sakot saanut Ilpo Kokkila: ”Suomalainen sakotussysteemi on räikein esimerkki aikansa eläneestä maailmasta”

    4. 4

      Mikko Kuitunen halusi perustaa firman, jonne ei potuta mennä töihin – ”Suomessa esiintyy liikaa vääränlaista vallanhimoa”

    5. 5

      Kommentti: Pitäisikö ”työn välttelijöiltä” viedä tuet? Ei mitään hyötyä

    6. 6

      Kokkilan kesätyö vastaavana mestarina päättyi onnettomuuteen – ”Meillä ei ollut niin vaikeasta työstä minkäänlaista kokemusta”

    7. 7

      Pankkien konttoreista käydään nostamassa jopa alle 20 euron summia – voi kannattaa

    8. 8

      Ilpo Kokkila: Hyvän johtajan iso palkka on kaikkien etu

    9. 9

      Kirsti Paakkanen täsmentää: Testamenttia ei ole tehty – ”Saa kai minulla unelmia olla”

    10. 10

      Uuden ammattibarometrin Top 15 -listat: Näillä aloilla työntekijöistä on pulaa – eniten tarjokkaita sihteereiksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    4. 4

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    5. 5

      Työpaikan ”pakkohaku” kostautui Kirsille, 41 – unelmatöihin ei ollut enää asiaa

    6. 6

      Asunto odottaa ostajaa jopa kaksi vuotta – katso, miten pitkään asuntoa myydään eri paikkakunnilla

    7. 7

      Uutuuskirja: Kirsti Paakkasen omaisuus Suomen lapsille – ”Suomi on palvellut minua hienosti”

    8. 8

      Joukko lääkäreitä ei uskalla paljastaa sivutyötään – poikii jopa vihapostia

    9. 9

      Sairauslomalisä, tunturityölisä, tunnelilisä – saatko sinäkin erikoisia palkanlisiä?

    10. 10

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    11. Näytä lisää