Osakemarkkinoista huolestuneiden sijoittajien määrä kasvaa

Julkaistu:

Osakemarkkinoilla vedetään välillä happea. Osakekurssit nousivat varsin tasaisesti vuoden verran, mutta nyt kahden viikon ajan päivämuutokset ovat olleet useimmiten alaspäin. Taustalla vaikuttavat Madridin pommi-iskut sekä Yhdysvaltojen odotettua heikompi työllisyyskehitys.

Sijoittajien luottamus markkinoihin on edelleen korkea, mutta viimeaikaiset tapahtumat ovat kuitenkin heilauttaneet myös tunnetuimpia sijoittajien mielialamittareita.

Oheiset USA:n osakemarkkinoita kuvaavat markkinamielialamittarit näyttävät kuitenkin tunnelmien muuttuneen melko maltillisesti. Selvimmin muutos näkyy sijoittajien optiovalinnoissa. Ylimmässä kuviossa on verrattu myynti- ja osto-optioiden suhdetta. Sijoittajan kiinnostus myyntioptioihin on viime aikoina lisääntynyt suuresti.

Muutos kertoo halusta suojata osakesalkkua sekä lisääntyneestä uskosta markkinoiden laskuun. Tämäkään mittari ei ole kuitenkaan paniikkitasolla. Optioiden käyttö kertoo oikeiden sijoittajien tekemistä oikeista valinnoista. Sen ennustearvo ei silti ole välttämättä häävi. Tätä ja muitakin mielialamittareita suositellaan usein käytettävän käänteisenä.

Käänteiset sijoittajat aloittavat osakkeiden oston, esimerkiksi kun myyntioptioiden määrä ylittää osto-optioiden määrän eli suhdeluku nousee yli yhden.

Eilen ilmestyneessä OKOn markkinakommentissa kiinnitettiin huomiota siihen, että Madridin iskun aiheuttamat vaikutukset luottamusindikaattoreihin ja osakemarkkinoiden volatiliteettiin ovat olleet selvästi pienemmät kuin World Trade Centerin tai vuoden 1998 Yhdysvaltojen suurlähetystöjen iskuissa.

Johdannaiskauppiaiden riskintunto näkyy Vix-indeksin kehityksessä. Vix kuvaa implisiittisen eli ennakoivan volatiliteetin kehitystä S&P 500 -indeksiin sidotuissa johdannaisissa. Kun ennakoiva volatiliteetti nousee, johdannaisten hinnat nousevat. Viimeaikainen indeksin nousu palauttaa tavallaan riskiluvun vasta pidemmän aikavälin normaalitasolle.

Markkinat ovat jo tavallaan tottuneet iskuihin. Toinen vaihtoehto on, että Euroopassa tehty isku ei säikäytä amerikkalaissijoittajia yhtä paljon kuin isku Yhdysvaltoja kohtaan. OKOn kommentissa huomautettiin myös siitä, että ennakoiva volatiliteetti johdannaismarkkinoilla on noussut jo ennen iskuja.

Joidenkin arvioiden mukaan Al-Qaida on pyrkinyt hyödyntämään iskujen jälkeisiä markkinaliikkeitä. Mitään näyttöä tästä ei ole kuitenkaan saatu.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    2. 2

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    3. 3

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    4. 4

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    5. 5

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    6. 6

      Pörssi romahti merkillisesti liki päivälleen 30 vuotta sitten – voiko historia toistaa itseään?

    7. 7

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    8. 8

      Valtio suunnittelee Koskenkorvasta tutun Altian listaamista pörssiin

    9. 9

      Nordea sulki uusnatsien pankkitilin Ruotsissa

    10. 10

      Lintilä uskoo Altian kiinnostavan sijoittajia – ”Pohjanmaalla nousee aika kova kossuosakeliike”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    2. 2

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    3. 3

      Korkman: Työmarkkinat eivät tue kotouttamista – ”Suomessa joka toinen somali on työtön, USA:ssa yksi viidestä”

    4. 4

      Taksiautoilija säästi alle puolessa vuodessa yli 1 000 euroa kaasuautolla – katso, milloin kaasuauto kannattaa

    5. 5

      Kommentti: Hullujen päivien maksulliset muovikassit ja Fortumin Uniper-tarjous – yritykset ovat pulassa, kun teot ja mielikuvat eivät kohtaa

    6. 6

      Pörssi romahti merkillisesti liki päivälleen 30 vuotta sitten – voiko historia toistaa itseään?

    7. 7

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    8. 8

      Valtio suunnittelee Koskenkorvasta tutun Altian listaamista pörssiin

    9. 9

      Finnwatch: Wärtsilä maksaa Intiassa palkkoja, joilla ei pysty elättämään perhettä

    10. 10

      Kommentti: Vuosiluku päättyy 7:ään ja on syksy – 40 vuoden ajan se on tiennyt rytinää markkinoilla

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mies maksoi 75,50 euron laskua käteisellä pankissa ja yllättyi – pankin mukaan tasarahalla ei kannata maksaa

    2. 2

      Ex-johtaja tienasi 180 000 euroa vuodessa: kutsuttiin palkattomaan työkokeiluun – "Ehdotetaan jotain kärrypojan hommia"

    3. 3

      Ala käy kuumana ja tekijöille tarvetta: keskiansiot yli 4100 e/kk – pääsy­vaatimuksena yksi koe

    4. 4

      Olli Turusella, 33, on yli 30 sijoitusasuntoa ja velkaa yli miljoona euroa

    5. 5

      Yli 300 kunnan selvitys: Näin omakotitalojen hinnat ovat kehittyneet alueellasi

    6. 6

      Tiina ja Vesa myivät 12 vuotta vanhan talonsa hetkessä – ”Emme tehneet muuta kuin perussiivoukset”

    7. 7

      Jyri hämmentyi työllisyyspalveluiden sekavasta kirjeestä – ”ystävällisin terveisin hei”

    8. 8

      180 000 € vuodessa tienannut työtön ex-johtaja suivaantui te-toimiston ehdotuksesta – lukijat muistuttavat tasa-arvosta

    9. 9

      200 vai 600 euroa? Kokosimme 6 vinkkiä palkankorotusta pyytävälle

    10. 10

      Kolme miestä kertoo kuntouttavasta työ­toiminnasta: ”Ajattelin ensin, että on jotain höpö­höpöhommia”

    11. Näytä lisää