200106078 - Taloussanomat - Ilta-Sanomat

Alan Greenspanin puhe hämmensi Wall Streetiä

Julkaistu: 6.10.2001 23:19

Sijoittajat pelkäävät tuen veronkevennyksille hidastavan koronlaskujen tahtia

New York Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Alan Greenspanin keskiviikkona senaatin budjettivaliokunnalle esittämä katsaus Yhdysvaltain taloudellisesta tilasta herätti paljon kysymyksiä eikä suinkaan antanut toivottuja vastauksia. Greenspan jätti sijoittajat arvuuttelemaan, kuinka paljon Fedin korkopoliittisesta linjasta päättävä avomarkkinakomitea leikkaa ohjauskorkoja. Avomarkkinakomitea pitää seuraavan kokouksensa ensi tiistaina ja keskiviikkona.

Wall Street toivoi saavansa Greenspanin alustuksesta ja tämän vastauksista senaattoreiden kysymyksiin jonkinlaista vahvistusta korkofutuurisopimusten hinnoissa näkyvälle vakaumukselle, jonka mukaan avomarkkinakomitea laskee ensi keskiviikkona yliyönkorkoa ja diskonttokorkoa 0,50 prosenttiyksikköä.

Toiveikkaimpien sijoittajien pettymykseksi Greenspan ei antanut vihjeitä koronlaskujen suuruudesta, vaikkakin vastauksessaan senaattori Paul Sarbanesin kysymykseen Greenspan varoitti Yhdysvaltain taloudellisen kasvun mahdollisesti hipovan nollatasoa.

-Käsityksemme mukaan taloudellinen kasvu on hidastunut hyvin dramaattisesti, ja juuri tällä hetkellä me olemme todennäköisesti hyvin lähellä nollakasvua. Tiedämme, että kasvu neljännellä vuosineljänneksellä oli hyvin vähän plussan puolella, mutta tällä hetkellä varastoja vähennetään, mikä on vähentänyt hyvin näkyvästi tuotantoa teollisuussektorilla, Greenspan totesi.

Greenspanin mukaan maan talouden kääntyminen taantumaan riippuu suurelta osin siitä, kuinka hyvin kuluttajien luottamus pysyy yllä.

-Ratkaisevaa on nyt, onko talouden supistumisaste murtanut kotitalouksien luottamuksen maan talouteen. Tällä hetkellä näin ei ole tapahtunut, Greenspan arvioi.

Hän kuitenkin varoitti maan talouteen kohdistuvan riskejä, mikäli Kalifornian energiakriisiä ei saada ratkaistua.

Ohjauskorkojen lasku saattaa jäädä odotettua pienemmäksi

Greenspan hämmensi sekä markkinoita että demokraattisenaattoreita asettumalla aikaisemmasta kannastaan poiketen tukemaan liittovaltion budjettiylijäämien käyttöä veronkevennyksiin.

Fedin pääjohtaja ilmoitti presidentti Bill Clintonin hallintokaudella kerta toisensa jälkeen kannattavansa budjettiylijäämien käyttöä liittovaltion velkojen lyhentämiseen, koska se vähentää liittovaltion lainanottoa ja auttaa pitämään korkotasoa mahdollisimman alhaalla.

Vaikkakaan Greenspan ei sitoutunut nimenomaisesti presidentti George W. Bushin 1 600 miljardin dollarin veronkevennysohjelman kannattajaksi, eräät demokraattisenaattorit ilmaisivat syvän pettymyksensä Greenspanin periaatteelliseen kannanmuutokseen.

Greenspanin asettuminen periaatteessa veronkevennysten kannattajaksi käänsi bondimarkkinoiden hinnat laskuun ja korot nousuun. Sijoittajat pelkäävät Greenspanin tuen veronkevennyksille hillitsevän Fedin valmiutta laskea ohjauskorkojaan.

-Tarvitsemme selvästi toisen puolen prosenttiyksikön koronleikkauksen, mutta vaikuttaa siltä, että saamme vain 0,25 prosenttiyksikön laskun, arveli Kelly & Christensen -pörssivälitysliikkeen päästrategi David Hunter Wall Street Journalille.

Sijoituspankki Merrill Lynchin pääekonomisti Bruce Steinberg kuitenkin uskoi Greenspanin esiintymisen vahvistaneen näkemystä puolen prosenttiyksikön koronlaskusta ensi viikolla.

Tilanne bondimarkkinoilla kuitenkin rauhoittui analyytikkojen ruotiessa tarkemmin Greenspanin lausuntoja.

Fedin pääjohtaja tyrmäsi yhden presidentti Bushin veronkevennysohjelman keskeisistä perusteluista toteamalla, ettei veronkevennyksistä ole lääkkeeksi Yhdysvaltain talouskasvun nykyiseen hidastumiseen.

-Valtion finanssipolitiikka on liian hidasliikkeistä kyetäkseen tehokkaasti vastaamaan markkinoiden suhdanneliikkeisiin, Greenspan tähdensi.

Hän sanoi veronkevennyksistä olevan hyötyä, mikäli talous kääntyy pitkäaikaisempaan alamäkeen.

Greenspanin mukaan liittovaltion budjettialijäämät mahdollistavat tällä hetkellä sekä liittovaltion velkojen vähentämisen että veronkevennykset.

Myönnytyksenä demokraattisenaattoreiden suuntaan Greenspan kuitenkin esitti, että budjettiylijäämän vähentämiselle asetettaisiin ehtoja, jotka olisi kytketty ylijäämien kertymään ja valtionvelan supistusten etenemiseen.

Tuoreimmat osastosta