Markkinat eivät pidä epävarmuudesta

Julkaistu:

New York Yhdysvaltain presidentinvaalitulosten ja osakekurssien kehityksen vertailu näyttää osoittavan, että Wall Street ei pidä Valkoisen talon vallanvaihdoksen aiheuttamasta poliittisesta ja taloudellisesta epävarmuudesta.

Floridalainen Ned Davis Research -taloustutkimusyhtiö on selvittänyt markkinoiden käyttäytymistä vuoden 1900 jälkeen joka neljäs vuosi järjestettyjen presidentinvaalien yhteydessä.

Tutkimus osoittaa Dow Jonesin teollisuusosakeindeksin nousseen keskimäärin noin 14 prosenttia niinä vuosina, jolloin vaalit on voittanut jo Valkoista taloa hallinneen puolueen ehdokas. Dow Jones on päätynyt noin kolmen prosentin laskuun valtapuolueen vaihtumiseen johtaneina vuosina.

Epähistorialliset tilastotarkastelut eivät tietenkään kerro mitään poliittiseen vallanvaihtoon johtaneista syistä ja niiden markkinavaikutuksista. Varsin järkiperäiseltä vaikuttavan teorian mukaan taloudellisesti hyvinä aikoina ihmiset ovat taipuvaisia äänestämään vallassaolevan puolueen ehdokasta ja ankeammat ajat ruokkivat poliittista muutosta.

-Osakekursseilla on ollut taipumus nousta presidentinvaalivuosina selvästi keskimääräistä enemmän vuodesta 1960 lähtien, muistutti Banc of America Securities -pankkiiriliikkeen pääekonomisti Mickey Levy äskettäisessä markkinaraportissaan.

-Yleisen käsityksen mukaan valtapuolue tekee kaikkensa piristääkseen taloutta, mikä merkitsee sitä, että osakkeet pärjäävät hyvin, selitti osakekurssien vaalivuosikäyttäytymistä Waddell & Reed -rahastoyhtiön sijoitusjohtaja Henry Hermann Wall Street Journal -talouslehden haastattelussa elokuun alussa.

-Mielestäni tuossa selityksessä on kuitenkin se ongelma, että puolueet ovat mitättömiä tekijöitä Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Alan Greenspanin rinnalla. Valtapuolueet eivät ole yhtä tuhlailevan avokätisiä kuin viisitoista vuotta sitten. Jos minun pitää lyödä vetoa, panen rahani mieluummin likoon Alanin kuin vallassa olevan puolueen puolesta. Uskon Greenspanin yrittävän pitää osakekurssit alhaalla, Hermann tarkensi.

Ned Davis Research -yhtymän tutkimukset osoittavat myös osakekurssien kehittyneen vaalivuosien alkupuoliskolla loppuvuotta heikommin. Näin on tapahtunut myös niinä vuosina, jolloin keskeiset markkinaindeksit ovat jääneet koko vuoden osalta pakkasen puolelle. Amerikkalaisten osakemarkkinoiden kehitys näyttää noudattaneen ainakin alkuvuoden osalta tuota tilastollista kuviota.

- En tiedä johtuuko tämä siitä, että alkuvuodesta ihmiset eivät vielä tiedä, mihin suuntaan vaalit ovat menossa. Suurin osa kurssien noususta on tapahtunut vuoden toisella neljänneksellä, newyorkilaisen Ashland Management -varainhoitoyhtiön johtaja Terence McLaughlin selitti tilastohavaintoja Wall Street Journalin haastattelussa.

Tämän vuoden presidentinvaalit kuuluvat tilastonäpertelyn kannalta niiden vaalivuosien erityisryhmään, jolloin jo toista vaalikauttaan palveleva presidentti ei enää voi perustuslain 22. lisäyksen nojalla asettua puolueensa ehdokkaaksi, vaan hän hoitaa virkaansa siipirikkona, niin sanottuna lame duck presidenttinä.

-Mikäli pelkästään tilastoihin on uskomista, osakeindeksien voi ennustaa päätyvän tänä vuonna laskeville kursseille, sillä näin on tapahtunut lähes jokaisen siipirikkopresidentin viimeisenä virkavuonna, huomauttaa Stock Traders Almanacin vastaava toimittaja Yale Hirsch. Ilmiö saattaa selittyä sillä, etteivät virkansa jättävät presidentit paneudu talouden pyörittämiseen enää samalla tarmolla kuin panostaessaan omaan uudelleenvalintaansa.

Näitä luetaan!
  1. 1

    ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

  2. 2

    Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

  3. 3

    Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

  4. 4

    Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

  5. 5

    Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

  6. 6

    Lemminkäinen haluaa sulautua YIT:hen – KKV hakee jatkoaikaa fuusion käsittelyyn

  7. 7

    THL selvitti: Näin peliongelmainen retkahtaa – mainonnalla ja kauppojen automaateilla suuri vaikutus

  8. 8

    Suomeen tilattujen pakettien tulppa vain paisuu – jo 640 000 lähetystä jumissa Kiinassa

  9. 9

    Myös Suomen Finanssivalvonta varoittaa bitcoinin riskeistä

  10. 10

    Pihlajalinnan toimitusjohtaja vaihtuu – Aktan jättää tehtävänsä

  11. Näytä lisää
  1. 1

    Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

  2. 2

    ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

  3. 3

    Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

  4. 4

    Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

  5. 5

    Tällainen olisi ex-roviolaisen visioima Helsinki–Tallinna-tunneli – ”Ei kannata tehdä vain helppoja asioita”

  6. 6

    Iisalmen seudulla löytyi keino saada vienti vetämään ja tilauskirjat täyteen – Ylä-Savoon syntyi oikea suomalainen talousihme

  7. 7

    Pihlajalinnan toimitusjohtaja vaihtuu – Aktan jättää tehtävänsä

  8. 8

    Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

  9. 9

    Bitcoin-futuureiden kauppa alkoi 25 prosentin nousulla ja kahdella tauolla

  10. 10

    Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

  11. Näytä lisää
  1. 1

    Johanna heräsi mökillään metsäkoneen mellastukseen ja karmeaan näkyyn – UPM pahoittelee ”inhimillistä virhettä”

  2. 2

    36-vuotias teki kirpputorikokeen puoli vuotta sitten ja on nyt miljonääri

  3. 3

    Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

  4. 4

    ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

  5. 5

    Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

  6. 6

    23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

  7. 7

    Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

  8. 8

    Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

  9. 9

    IS selvitti liittopomojen palkat, edut ja bonukset: jopa 28 000 €/kk – katso lista

  10. 10

    Kellokortin leimaus, päiväksi omille asioille ja ylityötunnit päälle – näin työpaikoilla rötöstellään

  11. Näytä lisää