Rakastaako riskisijoittaja pikavoitonmetsästäjää?

Julkaistu:

Pääomasijoittajat aina kysyvät, mitä aion tehdä viiden vuoden päästä. Niille on parasta vastata, että haluan silloin olla rikas ja levätä laakereillani. Sitä ne odottavat, haluavathan ne itsekin nopeasti tuottoa, sanoo erään suomalaisen it-yrityksen nuori perustaja-omistaja.

Teknologiahuuma on viime aikoina tuottanut esimerkkejä äkkirikastumisista. Tuorein on puolitoista vuotta toimineen nettiyhtiön Ioboxin myynti espanjalaiselle mobiiliportaaliyritykselle Terra Mobilelle. Omistajat nettosivat kymmeniä, jopa satoja miljoonia, ja pää-omasijoittajat saivat sijoituksilleen ennätystuotot.

-Parhaan rahaston tuotto oli jopa 20-kertainen. Samalla loimme 18 kuukaudessa 120 työpaikkaa, sanoo johtaja Mikko-Jussi Suonenlahti 3i Finlandista.

uomessa, samoin kuin muualla Euroopassa, pääomasijoittaminen on lisääntynyt huimaa vauhtia. Se tuo kasvuyrityksille kaivattua pääomaa. Viime vuonna pääomasijoittajat tekivät Suomen pääomasijoitusyhdistyksen mukaan 325 sijoitusta, joiden arvo oli kaikkiaan 1,7 miljardia markkaa, kun vuonna 1998 tehtiin 265 sijoitusta 1,1 miljardilla markalla.

Arvioiden mukaan kasvu on tänä vuonna ainakin yhtä kiivasta kuin viime vuonna. Suonenlahden mukaan kasvunvaraa on, sillä suhteessa bruttokansantuotteeseen pää-omasijoituksia on Suomessa huomattavasti vähemmän kuin esimerkiksi Britanniassa. Vilkkaassa pääomasijoitusmaassa USA:ssa riskisijoittaminen on tosin hidastunut hieman, kertovat keskiviikkona julkistetut tilastot.

Joka tapauksessa pääomasijoittajista on hyvää vauhtia tulossa merkittävä osa suomalaista yrityselämää. Riskirahaa virtaa erityisesti voimakkaasti kasvavien alojen yrityksiin, joiden varaan juhlapuheissa lasketaan koko Suomen tulevaisuus. Kun pääomasijoittajien rahastoihin lisäksi sijoittavat esimerkiksi suomalaisten eläkevaroja hoitavat yhtiöt, pääomasijoittajien merkitys koko suomalaiselle kansantaloudelle on melkoinen.

Siksi pääomasijoittajien etiikan ja toimintamallien pitäisi kiinnostaa yhteiskuntaa laajalti. Jos nuori it-yrittäjä todella on oikeassa ja pääomasijoittajien keskeinen päämäärä on ulosmitata maksimituotto minimiajassa, herää ainakin kaksi kysymystä. Ensinnä: keneltä rahat tulevat, jos yritys vaikkapa listataan yliarvostettuna? Toiseksi: kuka huolehtii yritysten pitkän aikavälin menestyksestä, jos perustaja-johtajien tavoite on puolentoista vuoden päässä etelän auringossa?

Pääomasijoittamisen klassiset laskukaavat tukevat sitä oletusta, että riskisijoittaja todella voisi kannustaa yrittäjiä nopeaan rahastamiseen. Mitä nopeammin pääomasijoittaja irrottautuu sijoituskohteesta, sitä suurempi on tuottoprosentti.

Pääomasijoitusyhtiö Capmanin toimitusjohtaja, Euroopan pää-omasijoittajien liiton puheenjohtajana toimiva Ari Tolppanen muistuttaa, että laskukaavoihin ei pidä juuttua.

-Ei pääomasijoittajakaan prosenteilla elä vaan markoilla. Kyllä alalla toimiva mieluummin odottaa kunnon markkamääräistä tuottoa vaikka vuosia, kuin irtautuu hätiköiden, Tolppanen arvioi.

Muutenkaan pääomasijoittajat eivät myönnä, että nuoria yrittäjiä piiskattaisiin töihin maalailemalla näkymiä muutaman vuoden kuluttua alkavista rattoisista eläkepäivistä. Tolppasen ja Suonenlahden mukaan tavoitteena on luoda yrityksille kestävää arvoa, sillä pää-omasijoittajat ajavat myös yhtiön aikanaan ostavien etuja.

Molemmat huomauttavat, että pääomasijoittajalla pitäisi olla yrittäjälle annettavanaan muutakin kuin rahaa: verkostoja, kokemusta kansainvälisestä toiminnasta ja liikkeenjohdon taitoja.

Pääomasijoittajien hurskaista puheista huolimatta monet it-yrittäjät kertovat sijoittajista, jotka ainakin vielä alkuvuonna vaahtosivat pikavoittojen ulosmittaamisesta. Pääomasijoittamisesta alkukesästä väitellyt Jyväskylän yliopiston yritysstrategioiden vs. yliassistentti Marko Seppä pitää näitä puheita yhtenä motivoinnin keinona.

-Pääomasijoittajan tehtävä on myös rohkaista äärimmäiseen yrittämiseen. Minua huolestuttavatkin liian pehmeät rahoittajat, jotka sallivat yrityksille turhan hitaan kehityksen, Seppä sanoo.

Hänen mielestään perustajien nopea väistyminen yritystoiminnasta ei aina ole huono ratkaisu. Loistava innovoija voi olla toiminnan pyörittäjänä surkea, ja silloin on parasta jättää markkinointi ja johtaminen muihin käsiin.

Seppä toivookin ilmapiirin muuttuvan.

-Yrittäjiä pitäisi kannustaa ajattelemaan, että vaurastuminen on hyväksyttävää. Ei pyrkimys rikastumiseen ole vain itsekästä, kyllä siitä yhteiskuntakin hyötyy, Seppä sanoo.

Myös Suonenlahti palkitsisi niitä, jotka ovat valmiita ottamaan riskiä.

-Meidän täytyy vain pystyä luomaan eurooppalainen malli, jossa hyvinvointivaltion turvaverkkoa ei pureta, vaikka rikastuminen ja eriarvoistuminenkin sallitaan, Suonenlahti kuvaa ihannemalliaan.

Internet-yhtiö Iobox kaupattiin viime viikolla espanjalaiselle Terra Mobilelle. Siitä hyötyivät sekä perustajat Jari Ovaskainen (vas.) ja Henry Nilert että pääomasijoittajat.

Kommentit

    Näytä lisää

    Näitä luetaan!
    1. 1

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    2. 2

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    5. 5

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    6. 6

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    7. 7

      Caverionilta tulosvaroitus: käyttökate ei kaksinkertaistu, mutta kasvaa kuitenkin

    8. 8

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    9. 9

      Venäjän pakastealtaisiin suomalaistäytettä: Apetit saa tuotteitaan paikallisiin Prismoihin

    10. 10

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    3. 3

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    4. 4

      Ruotsissa saa suomalaisen keskipalkasta 2 200 euroa enemmän käteen – näin palkkoja verotetaan eri maissa

    5. 5

      Yli 13 000 suomalaista jää korvauksetta tuontiautojen verotuskiistassa – KKO ei myöntänyt valituslupaa

    6. 6

      Noin 1000 ihmistä omistaa 40 prosenttia kaikista bitcoineista – ”valaat” voivat romauttaa koko valuutan

    7. 7

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    8. 8

      Työministeri Lindström myönsi: Aktiivimallissa kyse työttömien pakottamisesta

    9. 9

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    10. 10

      Suomen talous kasvaa, mutta ministeri Orpo haluaisi kiristää finanssi­politiikkaa – ”Pitäisi saada jotain säästöön”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Perheenisä Pasi pelkää talvea: Avaimet käteen -talo sai energialuokan G – ”Ei varaa muuttaa terveempään taloon”

    2. 2

      ”Autojobbari Antti tienaa yli 70 000 euroa vuodessa ja viettää luksuselämää” – verottajalle vyöryy vinkkejä autokaupasta

    3. 3

      Halkoja, aurausta, mökin laajennusta – näin tavallinen kansa välttelee veroja

    4. 4

      Perhe osti valmistalon, jossa he eivät voi asua: ”Kotimme arvo on pankin mukaan 0 euroa”

    5. 5

      36-vuotias teki kirpputorikokeen puoli vuotta sitten ja on nyt miljonääri

    6. 6

      Annu lähetti 127 työhakemusta – tyrmistyi rekrytoijien käytöksestä

    7. 7

      Työttömyystukiin tulee uusi leikkuri – näin toimii kiistelty ”aktiivimalli”

    8. 8

      23 000 asukkaan ruotsalaiskunta muuttaa pois kaivoksen alta – Sirkka kertoo: ”Heti Suomen puolelle, kun pääsemme eläkkeelle”

    9. 9

      Kiinteistönvälittäjä kahmi itselleen 164 000 euron välityspalkkiot

    10. 10

      Perheyhtiö lahjoittaa jokaiselle työntekijälleen 1000 euroa – tuhannen hengen työporukka riemuitsi: ”Meillä oli ilo rajaton”

    11. Näytä lisää