200004169 - Taloussanomat - Ilta-Sanomat

Euroopan keskuspankki siirtyi vaihtuvakorkoiseen järjestelmään

Julkaistu: 9.6.2000 0:00

Euroopan keskuspankki otti itselleen entistä vapaammat kädet rahapoliittisille toimilleen muuttaessaan jokaviikkoisten perusrahoitushuutokauppojen koron vaihtuvaksi kesäkuun 28. päivästä alkaen.

Vaihtuvakorkoinen rahoitushuutokauppa antaa EKP:lle aikaisempaa paremman mahdollisuuden säädellä pankkien keskuspankista saaman rahoituksen hintaa ja taata tasapuolisempi kohtelu rahoituksen hankinnassa.

EKP:n mukaan vaihtuvakorkoiseen rahoitukseen siirtymisen tarkoituksena on vähentää kiinteäkorkoisten rahoitushuutokauppojen yhteydessä tapahtunutta ylikysyntää.

Pääjohtaja Wim Duisenberg painotti, että muutoksesta huolimatta EKP:n rahapolitiikan periaatteet pysyvät ennallaan. Hänen mukaansa keskuspankki voi halutessaan myös palata kiinteäkorkoiseen järjestelmään.

Vanhassa järjestelmässä euroalueen jättipankit saivat suuren vakuusmassan avittamana leijonanosan keskuspankkirahoituksesta. Esimerkiksi suomalaispankit ovat kritisoineet EKP:n järjestelmää.

Vaihtuvakorkoisessa rahoitushuutokaupassa rahoituksen hinta voi nousta ennalta ilmoitettua minimikorkoa suuremmaksi, mikä hillitsee pankkien intoa hakea tarpeettoman suurta määrää keskuspankkirahoitusta.

Siirtymällä vaihtuvakorkoiseen rahoitukseen keskuspankki voi säädellä pankeille myönnetyn rahoituksen määrää ja korkotasoa kiinteäkorkoista järjestelmää täsmällisemmin.

Normaalioloissa keskuspankkirahoitusta hakevat pankit saavat rahoituksensa eilen asetetulla 4,25 prosentin minimikorolla. Rahoituksen kysynnän kasvaessa korkokin nousee ja rahoituskustannukset voivat nousta yli 4,25 prosentin, mikä heijastuu myös markkinakorkoihin.

Tuoreimmat osastosta